警示股也能買?投資者必讀風險指南

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我最近研究了處置股這一市場現象,發�現這些被市場「關禁閉」的股票背後有著不為人知的投資機會與風險。

處置股是什麼?簡單說,就是那些股價短期內波動過大、成交量異常的股票,被證交所列入特別觀察名單。這些股票交易受限,每5-20分鐘才能撮合一次,還需全額繳納股款,融資融券也被暫停。我們常戲稱這些股票「坐牢」或「關禁閉」。

實際上,股票從正常到異常通常經歷三個階段:先是被列為注意股(交易不受限),然後變成警示股,最後淪為處置股。一旦成為處置股,就得「關」10天左右。

有趣的是,市場上流傳著「越關越大尾」的說法,意思是處置期結束後股價可能大漲。但我的觀察是,這種情況並不普遍。以威鋒電子為例,2021年6月被列入處置股,期間股價還上漲了24%。但陽明在同期被處置後,股價卻長期低迷。

我認為,處置股並非不能買,但風險確實更高。這些股票流動性差,短線操作成本增加,賣出也更困難。如果你不是專業投資者,最好避開這類股票。

真正明智的投資方式是立足於企業基本面。處置股只是一種暫時狀態,並不能反映企業質量。如果通過紮實研究,你確信公司有長期價值,即使被處置也不必恐慌。

對長期投資者而言,處置股的交易限制影響不大,反而能從公司被要求公布的最新財報中獲取更多信息。但對短線投資者,無法當沖的限制影響就相當大了。

總之,投資處置股要謹慎,但也不必過度恐慌。關鍵在於你對公司基本面的判斷和自身風險承受能力的評估。

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