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歐洲央行最新研究揭示了一個驚人的事實——歐盟內部的貿易壁壘實際上比美國前總統特朗普曾提出的關稅水平還要造成更多的經濟阻力。這一發現凸顯了歐洲單一市場的碎片化程度,以及未來改革面臨的艱難挑戰。
這意味著什麼?跨歐盟商業活動中潛藏的摩擦成本已經在區域經濟中積累了效率損失。當政策不確定性遇上結構性貿易壁壘時,這會在資產市場和投資者情緒中產生連鎖反應。對於追蹤宏觀趨勢及其對風險資產的下游影響的投資者來說,這份ECB數據指出了更深層次的結構性挑戰,這些挑戰將塑造未來幾個季度的經濟增長軌跡——甚至可能引發波動。