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美國四大銀行計畫共同代幣化存款網路，目標 2027 年啟動 ✨

摩根大通、美國銀行、花旗和富國銀行正在打造一個聯合的代幣化存款網路。該網路將由 The Clearing House（清算所）營運，並預計在 2027 年上半年啟動。該網路對穩定幣模式提出了直接挑戰：在保有 FDIC 保障的同時，將資金留在受監管的銀行體系內，並提供同樣的 7x24 可程式化能力。

基礎建設：由銀行持有的結算層

🔹 The Clearing House 將營運一個由主要大型商業銀行共同持有的支付公司網路。
🔹 它旨在讓參與機構可在任何時間進行代幣化存款的清算與交割，並將區塊鏈活動與既有的支付通道連結。
🔹 BNY、HSBC、PNC、Santander、TD Bank、Truist，以及美國 該銀行也支持這項倡議。

代幣化存款如何不同於穩定幣

🔹 發行方：代幣化存款是受監管的銀行；穩定幣則是非銀行實體。
🔹 擔保品：代幣化存款是直接透過商業銀行資金收受；穩定幣是由其他地方持有的準備資產。
🔹 監管狀態：代幣化存款受 FDIC 保險涵蓋，並仍留在受監管的銀行體系內；穩定幣未受 FDIC 保險保障，且監管監督程度各有不同。
🔹 共識：代幣化存款在一個共享的區塊鏈網路上運作，可在成員銀行間以可互通方式使用；穩定幣則是在公共區塊鏈上運作，且與傳統銀行的互通性有限。

競爭脈絡：銀行主導 vs 加密原生

🔹 摩根大通 Kinexys 平台已經能處理超過 70 億美元的平均日交易量，並且自推出以來已處理超過 40 萬億美元的交易額。
🔹 花旗代幣服務在美國、英國、新加坡和香港運作；花旗透過自有網路進行數十億美元的轉帳。
🔹 共享系統能克服這些封閉網路的限制。摩根大通支付共同主席 Max Neukirchen 表示，若要擴大在鏈上企業支付的規模，需要一個受監管的市場基礎建設方案，用於代幣化存款的清算與交割。不過，即使銀行在許多相同的企業客戶上彼此競爭，它們仍必須就共同的技術與營運標準達成一致。

更廣泛的代幣化存款版圖

🔹 Swift Ledger：Swift 於 2026 年 7 月推出了自家的區塊鏈式帳本。六大洲的 17 家銀行正在試點即時的代幣化存款交易。
🔹 歐洲聯盟：另一個由 10 家金融機構組成的獨立聯盟正在推進以歐元計價的穩定幣計畫。一群由 5 家美國區域銀行組成的團隊，則以自家代幣化存款網路的 2026 年第 4 季啟動為目標。
🔹 瑞士 PoC：瑞士銀行家協會已完成在以太坊上的存款代幣概念驗證，證明了技術可互換性與營運可行性。

這意味著什麼

🔹 這個計畫代表迄今最重大的倡議：在維持對傳統金融的合規與風險控制的同時，以規模化方式利用區塊鏈技術。
🔹 穩定幣已達約 2630 億美元的流通規模。存款代幣將資金持有在銀行資產負債表上，並提供與傳統存款相同的法定待遇。
🔹 當該網路投入運作後，可能讓較小的銀行能夠使用共享的區塊鏈支付基礎建設。

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