專訪MicroStrategy CEO：減半與ETF共同助推下，比特幣未來一年將上漲

原文：CNBC

編譯：南枳

昨日，MicroStrategy 再次宣布購入 155 枚 BTC，總持倉達 158， 400 枚，當前總平均成本為 29586 USDT，若以市場價 34600 USDT 計算，浮盈達 7.9 億美元。 也是昨日，MicroStrategy 聯創 Michael Saylor 參加了 CNBC 的一次訪談，Odaily 星球日報對訪談內容整理編譯如下。

看好比特幣的三重屬性

**Q： 15.8 萬枚 BTC 是否夠多了？ 是否還會購買？ **

A：你永遠不會說「擁有太多的比特幣」。

我們是比特幣領域的專家。 我們認為比特幣是數字資產，但沒有商業房地產的風險和責任; 它是一種數位商品，沒有黃金的風險和負債; 這是一項數位技術投資，沒有大型科技公司的風險和責任。 所以我們看漲。

MicroStrategy 在同時發展其他業務

**Q：人們有時會忘記你們是企業軟體公司。 我注意到你正在與微軟在 AI 上建立一些新的合作夥伴關係，我想知道這種好消息是否會被掩蓋。 **

A：我們對與微軟和 AI 的合作感到非常興奮。 我們是第一家將 AI 納入產品線的 BI 公司。 它為我們的商業智能業務提供了巨大的人工智慧推動。 我們將通過獲取新客戶來發展業務，並加速我們客戶群中的雲採用。

比特幣現貨 ETF 不構成威脅

**Q：SEC 似乎很可能會批准比特幣現貨 ETF。 ETF 的引入是否有助於或損害投資者對 MicroStrategy 的興趣？ **

A：我認為這會有所説明。 它將加速採用，也將加速華爾街的機構意識和教育努力，以教育 99% 不瞭解比特幣的投資者。

MicroStrategy 提供差異化的產品。 我認為現貨比特幣 ETF 對投資者來說是一件好事，但我們不收取費用。 我們使用智慧槓桿，我們可以為我們的投資者產生稅收遞延比特幣溢價。 因此，對於那些真正長期看好比特幣的人來說，相較現貨 ETF，我們是一個非常有吸引力的選擇。

**Q：聽起來你認為 MicroStrategy 作為一隻股票將繼續獲得與比特幣相關的溢價。 **

A：你不收取費用，你正在產生溢價，並長期持有它，那麼人們會認為它將以溢價相對於標的資產進行估值。

減半將助力上漲

**Q：比特幣明年將減半，當這種情況發生時會發生什麼，以及這會對比特幣價格產生什麼影響？ **

A：目前市場上大多數比特幣的自然賣家都是比特幣礦工，他們必須出售以支付電費和資本成本並償還債務。 這大約相當於每月向市場出售10億美元。 （比特幣）協議強制要求在明年 4 月下旬左右將其減半。 所以你會看到每年 120 億美元的自然銷售轉化為每年 60 億美元的自然銷售，同時像現貨比特幣 ETF 這樣的東西增加了對比特幣的需求。 所以這就是為什麼我們所有人都對未來 12 個月相當樂觀。 需求將會增加，供應將會收縮，這在華爾街歷史上是相當前所未有的。

不知道什麼時候現貨 ETF 會通過

**Q：你能告訴我們 SEC 批准比特幣現貨 ETF 可能發生的時間嗎？ **

A：彭博分析師認為這很可能會在一月初發生。 我認為它會在發生時發生。

但從長遠來看，我想最重要的一點是機構正在採用比特幣。 這很可能會發生，如果不是在明年第一季度，就是在未來 12 個月的某個時候，如果你有 12 個月到 48 個月的時間範圍，這是一個非常理想的切入點。

新會計準則的影響

Q： 財務會計準則委員會一致投票通過了一項新標準，要求企業對比特幣和其他加密資產使用公允價值會計。 預計在今年年底之前會有更多的指導方針，然後在 2025 年實施。 **這對 MicroStrategy 意味著什麼？ 這對更廣泛的公司意味著什麼？ 它是否使開始持有比特幣更具吸引力。 **

A：長期來看，這將為企業採用比特幣作為「國庫」資產，並通過資產負債表創造股東價值創造機會。 MicroStrategy 的秘密是我們正在充分利用我們的資產負債表以及損益表。 我們的資產負債表上有超過50億美元的資產，而比特幣的增長速度是資本成本的三到四倍。

因此，想像一下，如果其他公司能夠將他們的資產負債表用作資產而不是負債，會發生什麼。 目前，現有的會計制度更傾向於使用信貸和國債，信貸的稅後收益無法跟上資本成本。 結果是，大多數公司採取了增加股本的策略，如併購、回購股份和分紅，這些都是應稅的。 他們無法真正持有數十億美元的資本，並擊敗資本成本、創造股東回報。

加密行業需要轉向成熟體系

**Q：加密貨幣仍然存在不良和黑暗的案例，你的看法是？ **

A：我認為，負債或早期的「加密牛仔」、加密代幣、他們未註冊的證券、不可靠的託管人使行業水準提升，我們需要轉向成熟的監管。

我們需要大銀行成為加密貨幣的保管人。 我們需要華爾街發揮作用，並需要擺脫對數以萬計的加密貨幣的依賴。

比特幣是一種沒有發行人的資產。 這是一個公認的協定，是「太空中的商品」。 因此，當華爾街的大銀行和負責任的託管機構管理比特幣，而行業將視線從那些令人眼花繚亂的小代幣轉開，這些代幣分散了注意力並損害了股東價值，我認為這個行業將邁向下一個層次，將有望增值十倍。