貝萊德乙太坊和比特幣現貨ETF如何影響加密市場

在向美國證券交易委員會提交比特幣現貨ETF申請之後，11月9日晚間，監管文件顯示監管文件顯示，全球資管巨頭貝萊德（BlackRock） 已在特拉華州註冊乙太坊信託（iShares Ethereum Trust），消息發佈后，Coingecko數據顯示ETH價格短時突破2000美元並一度擊穿2100美元阻力位，創下過去一年內的最高記錄。

實際上，同樣的事情也在發生在現貨比特幣ETF身上，今年六月貝萊德向美國證券交易委員會提交了現貨比特幣ETF的申請，同樣引發了加密社區的廣泛討論，這讓加密社區開始越來越關注所謂的「巨頭效應」。。

我們知道，在加密貨幣發展初期，比特幣和乙太坊與全球宏觀經濟之間的聯繫其實並不緊密，但隨著時間的推移，作為世界範圍內規模最大的兩個去中心化網路，比特幣和乙太坊的應用已變得越來越廣泛，其價格變化趨勢也逐漸和全球經濟走勢趨同，下圖展示了2014年至2023年的比特幣和全球M2貨幣供應量同比增長率變化：

那麼，為什麼傳統金融巨頭的現貨ETF有助於推動比特幣和乙太坊價格上漲呢？

首先，傳統金融巨頭的現貨ETF可以為加密市場快速帶來流動性：現貨ETF將比特幣和乙太坊等加密貨幣納入了傳統金融市場，投資者可以通過傳統的證券賬戶進行交易，這將提高投資便利性。 現貨ETF為投資者提供了一種安全的投資加密貨幣的方式，勢必會增加加密貨幣的流動性。 流動性的增加意味著投資者可以更容易地買賣加密貨幣，這將有助於穩定價格。

其次，傳統金融巨頭的現貨ETF可以降低比特幣和乙太坊的投資成本：現貨ETF將比特幣和乙太坊等加密貨幣的投資成本降低到傳統金融市場的水準，也降低了投資加密貨幣的門檻，這將吸引更多個人投資者進入加密貨幣市場。 個人投資者的資金通常規模較小，但數量眾多，他們的入場也將對市場價格產生一定的推動作用。

事實上，這一趨勢在比特幣期貨ETF上已經有所顯現。 數據不會說謊，自2021年之後，機構對比特幣敞口的投資偏好一直在不斷上升。 據金融指數分析機構VettaFi披露的統計數據顯示（如下圖所示），截至2023年11月，ProShares比特幣策略 ETF（BITO）已成為交易最活躍的泛外匯ETF，而且其平均交易量明顯高於黃金ETF。

最後，傳統金融巨頭的現貨ETF可以吸引機構投資者入場：現貨ETF將比特幣和乙太坊等加密貨幣的投資範圍擴大到傳統金融市場的投資者，繼而促進整個市場的良性發展。 實際上，現貨ETF的批准被視為加密貨幣市場合法性的象徵，這將吸引更多機構投資者進入加密貨幣市場。 機構投資者的資金通常規模較大，因此他們的入場會對市場價格產生較大的推動作用。

另一個讓加密社區關注的問題是，傳統金融巨頭的現貨ETF如何影響比特幣和乙太坊價格？

首先，從時間上來看，比特幣和乙太坊價格上漲的趨勢與傳統金融巨頭現貨ETF的審批進程基本一致。 2023年11月10日，有消息傳出美國證券交易委員會（SEC）可能在11月17日之前批准12款現貨比特幣ETF。 受此影響，比特幣和乙太坊價格在11月10日當天分別上漲了6%和8%。

其次，從市場情緒來看，傳統金融巨頭現貨ETF的批准被視為加密貨幣市場合法性的象徵，這將吸引更多機構投資者進入加密貨幣市場。 機構投資者的資金通常規模較大，因此他們的入場會對市場價格產生較大的推動作用。

第三，從技術層面來看，比特幣和乙太坊價格在11月10日當天突破了前期高點，這表明市場對兩種加密貨幣的看漲情緒有所增強。

當然，傳統金融巨頭申請現貨ETF並不是影響加密貨幣市場的唯一因素，其他因素也可能對比特幣和乙太坊價格產生影響。 例如，全球經濟形勢、通脹預期等因素也會影響投資者對加密貨幣的投資信心。 但總體而言，傳統金融巨頭帶來的現貨ETF算是一個推動加密貨幣市場發展的好消息。

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