BabyGi

美國M2突破23萬億美元，創歷史新高，年初以來連漲5個月
同時，美國國債39萬億，年息支出超1萬億，比國防預算還多
貨幣在擴張，債務在堆積，還款只能靠繼續借或者稀釋
這就是為什麼總量2100萬的BTC被越來越多人拿來當對沖工具，不是因為它漲得快，是因為它不會被印
非農miss + 降息預期升溫 + M2新高，宏觀的底色在變。下一期M2數據7月下旬出，盯著
DYOR 非投資建議

以太坊要拆了重建，Vitalik這次不是小修小補，不是又一個EIP，是要把底層從頭翻一遍 @ethereum
柏林會議剛結束， @VitalikButerin 發文說以太坊研究者敲定了一套叫 精簡以太坊Lean Ethereum 的路線圖。你可以理解成：繼2022年合併之後，以太坊的第三次重大手術，而且這次動的是心臟和大腦
💡具體改了什麼？
➡️驗證方式變了
以前節點直接執行，以後改成遞迴STARK證明，以後不用所有人都跑一遍，用數學證明跑過了就行，效率和隱私性都會大幅提升
➡️共識層改了
引入1到2輪最終性機制，finality更快更可預期，不會再出現那種理論上安全但實際上等了12分鐘的尷尬
➡️量子安全首次變成一級目標
不是附加條款，是從底層設計就要求抗量子，包括所有新組件必須支持抗量子、無中介的隱私交易。這個在各大公鏈裡算比較早放進核心議程的
➡️手續費
狀態模型重寫之後，手續費有望降低超10倍。這個如果能兌現，以太坊的競爭力在零售用戶端會有質的變化
🤔 節奏怎麼走？
不是一次升級，是未來3到4年的連續分叉。H-star，Hegota 是最後一個前精簡分叉，之後從I-star開始進入正式的精簡演進序列。換句話說，今天買ETH的人，買的是一個還在施工中的東西，不過施工圖已經出來了，這比什麼都沒有要強
🤔鏈上鯨魚怎麼看？
7月1日起就有大戶開始連續增持，時間上比這次路線圖

這屆世界盃佛得角🇨🇻真的是最大黑馬之一
小組賽，三平出線，震驚全場
佛得角分在H組，對手是西班牙、烏拉圭、沙烏地
- 西班牙 0-0 佛得角（6月15日）——世界盃首秀，直接把衛冕歐洲冠軍攔住了，全場轟動
- 烏拉圭 2-2 佛得角（6月21日）——落後之後追平，又一次爆冷
- 佛得角 0-0 沙烏地——穩穩鎖住積分
三場全部平局，3分，以小組賽全程不敗的姿態出線，進2球丟2球
對於一個FIFA排名第64位、首次參加世界盃的島國來說，這個成績已經是歷史性的😲
⚽️淘汰賽：剛剛早上開場的，佛得角🇨🇻遇上了衛冕世界冠軍阿根廷🇦🇷，梅西在場！
結果是2-2 平局打到了加時賽
最後才在最後幾分鐘被解決，阿根廷 3-2 佛得角，阿根廷險勝出線
排名第64的島國把當屆世界冠軍逼進了加時賽，差點掀桌子
⚽️為什麼佛得角這麼難纏？
戰術非常清楚，高位壓迫+快速反擊，防守組織極其嚴密，出球速度快，不給強隊建立陣型的時間。主教練Pedro Brito把這支球隊訓練得紀律性極強，不靠天才，靠整體
這種踢法對西班牙這類技術流特別剋，西班牙全場控球但就是打不進去，完全抓住了強隊懈怠的心理
雖敗猶榮🏆
進淘汰賽、險平兩支強隊、逼阿根廷打加時，這屆佛得角，非洲足球史上應該有一筆 👍
世界盃需要佛得角的故事
世界也需要 🙏
#worldcup2026 #世界盃 #預測市場

這屆世界盃佛得角🇨🇻真的是最大黑馬之一
小組賽，三平出線，震驚全場
佛得角分在H組，對手是西班牙、烏拉圭、沙特
- 西班牙 0-0 佛得角（6月15日）——世界盃首秀，直接把衛冕歐洲冠軍攔住了，全場轟動
- 烏拉圭 2-2 佛得角（6月21日）——落後之後追平，又一次爆冷
- 佛得角 0-0 沙特——穩穩鎖住積分
三場全部平局，3分，以小組賽全程不敗的姿態出線，進2球丟2球
對於一個FIFA排名第64位、首次參加世界盃的島國來說，這個成績已經是歷史性的😲
⚽️淘汰賽：剛剛早上開場的，佛得角🇨🇻遇上了衛冕世界冠軍阿根廷🇦🇷，梅西在場！
結果是2-2 平局打到了加時賽
最後才在最後幾分鐘被解決，阿根廷 3-2 佛得角，阿根廷險勝出線
排名第64的島國把當屆世界冠軍逼進了加時賽，差點掀桌子
⚽️為什麼佛得角這麼難纏？
戰術非常清楚，高位壓迫+快速反擊，防守組織極其嚴密，出球速度快，不給強隊建立陣型的時間。主教練Pedro Brito把這支球隊訓練得紀律性極強，不靠天才，靠整體
這種踢法對西班牙這類技術流特別剋，西班牙全場控球但就是打不進去，完全抓住了強隊懈怠的心理
雖敗猶榮🏆
進淘汰賽、險平兩支強隊、逼阿根廷打加時，這屆佛得角，非洲足球史上應該有一筆 👍

他說他愛你
他又沒說他只愛你
他說他在忙
他又沒說他在忙工作
他說他累了想睡覺
他又沒有說是他一個人睡
他說他沒錢給你
又沒有說沒錢給其他女的呀
他騙你了嗎？
沒有啊
所以戀愛腦的朋友們
不要再糾結這種情感問題了
關於這種問題
分手就能解決所有問題

南韓股市因AI波動在動盪一週後上漲5%，我認為這是技術性超跌反彈，不是趨勢反轉
兩天跌了將近10%，KOSPI單日跌7.89%，三星跌9%，SK海力士跌14.6%。本來就跌過頭了，今天有人抄底很正常
但觸發這次暴跌的那個邏輯，也就是Meta自建算力+外租這個訊號，並沒有消失。原來的大客戶變成競爭對手這件事，不會因為反彈一天就被定價完
四個市場的邏輯是同一條鏈
🍀美股是發令槍
Meta的訊號一出，CoreWeave單日跌14%，MU跌5%，納指硬體AI板塊集體重定價，這個賣壓直接傳導到亞洲
🍀韓國是震中
韓元跌破1550創2009年以來新低，外資在用腳投票。SK海力士、三星的業務高度依賴的就是這批大客戶，所以跌得最兇。今天反彈是因為跌得太超調，但韓元匯率的壓力還在，外資流出的邏輯沒有根本改變
🍀港股跟著震
恆指之前就跌破26000，科技板塊承壓，這輪AI分化對港股的AI概念股影響是持續性的，騰訊、阿里這類有AI業務敘事的股票會繼續隨美股情緒波動
🍀A股相對獨立但也沒逃掉
科創50上週那次急跌3%，今天能不能修復要看今天盤面，但有分析師說得比較準，A股科技龍頭還是要看美股和韓股臉色，獨立敘事空間有限，7月中旬AI大會是下一個本地催化劑，但提前定價的風險也在
🤔這波AI質疑到底有沒有道理？
有，但被放大了
需求沒問題，國巨還在漲價，AMD半年內第二次上調GPU出貨價，上游供需依

南韩股市因AI波动在动荡一周后上涨5%，我认为这是技术性超跌反弹，不是趋势反转
两天跌了将近10%，KOSPI单日跌7.89%，三星跌9%，SK海力士跌14.6%。本来就跌过头了，今天有人抄底很正常
但触发这次暴跌的那个逻辑，也就是Meta自建算力+外租这个信号，并没有消失。原来的大客户变成竞争对手这件事，不会因为反弹一天就被定价完
四个市场的逻辑是同一条链
🍀美股是发令枪
Meta的信号一出，CoreWeave单日跌14%，MU跌5%，纳指硬件AI板块集体重定价，这个卖压直接传导到亚洲
🍀韩国是震中
韩元跌破1550创2009年以来新低，外资在用脚投票。SK海力士、三星的业务高度依赖的就是这批大客户，所以跌得最凶。今天反弹是因为跌得太超调，但韩元汇率的压力还在，外资流出的逻辑没有根本改变
🍀港股跟着震
恒指之前就跌破26000，科技板块承压，这轮AI分化对港股的AI概念股影响是持续性的，腾讯、阿里这类有AI业务叙事的股票会继续随美股情绪波动
🍀A股相对独立但也没逃掉
科创50上周那次急跌3%，今天能不能修复要看今天盘面，但有分析师说得比较准，A股科技龙头还是要看美股和韩股脸色，独立叙事空间有限，7月中旬AI大会是下一个本地催化剂，但提前定价的风险也在
🤔这波AI质疑到底有没有道理？
有，但被放大了
需求没问题，国巨还在涨价，AMD半年内第二次上调GPU出货价，上游供需依

AI股集體深度回調，這次導火索比較特別，不是需求沒了，是Meta自己要下場搶生意了
祖克柏釋放了一個訊號，Meta的算力基礎設施要進入自用+外租雙軌模式。意思是Meta以後不只是買別人的算力和儲存，它要自己建完了再往外賣，這件事的殺傷力在於，原來的大客戶現在變成了競爭對手
這直接動搖了市場對CoreWeave、SK海力士、美光這類第三方算力和儲存廠商的定價邏輯。SK海力士今天跌9.7%，三星跌7.1%，MU跌5%，CoreWeave單日暴跌14%。這不是財報爛了，是市場在重新估算這些公司未來的議價權還剩多少
說一個更深的東西
這幾年AI產業鏈的利潤分配大概是這樣，輝達吃算力溢價，HBM儲存廠商，以SK海力士為主、吃儲存溢價，CoreWeave這類雲算力公司吃中間商溢價，微軟、Meta、谷歌這些大廠是付錢的那個
但現在大廠的邏輯開始變了，算力支出到了一定規模之後，自建比外購便宜，而且還能順手把閒置產能變成新收入來源
Meta今天釋放的訊號，谷歌、微軟不是沒在做類似的事，Google Cloud、Azure本身就是這個模式，只是Meta這次說得更明確。
一旦這個模式被驗證，AI產業鏈的利潤會從中游服務商向大廠集中，SK海力士、CoreWeave這類公司的護城河會變窄，這是結構性的重定價，不是一天能消化的
但也要說另一面
這不代表需求在萎縮，國巨這週還在漲價，AMD半年內第二次上調GPU

市場裡有一種行為叫共識跟隨，不是因為你真的認同這個方向，而是因為表達不同意見的成本太高
漲了不敢說頂，跌了不敢說底，等主流媒體都確認了再動手。這不是資訊不對稱，這是長期自我監控訓練出來的決策延遲
在評價密度更高的環境裡長大，人會形成一種習慣，先想會不會出錯，再決定說不說
時間久了，不是不想表達，是表達本身就被內化為一種風險。於是收斂、克制、等別人先動，變成了預設模式
在匿名的鏈上世界，評價體系消失了，錢包地址沒有身份，但很多人帶著同一套行為模式進場：等確認、跟共識、壓縮判斷、怕出錯
有趣的是，加密市場裡最賺錢的動作，恰恰是那些在沒人同意你之前就下注的時刻
鬆弛，不只是一種性格，它是一種競爭優勢
在鏈上，當沒人評價你，但你仍然在評價自己
DYOR 非投資建議

科技七姐妹今天午後殺跌
有兩個原因疊一起了
一個是內部的，科技股漲太久太急了，今天跌的偏偏都是前期最熱的票，漲的都是之前沒人搭理的，養殖、金融、紅利全線反彈，這就是純粹的換倉，資金從擁擠的地方撤出來，不是基本面出問題
另一個是外部的，韓元今天跌破1550，創2009年以來新低，美元越強成長股折現率越高，這個邏輯直接壓估值，不是情緒問題。韓國科技鏈跌、A股科技跌、BTC跌，三個市場同一個原因
但景氣度的信號沒變，國巨宣布全系列電容漲價，覆蓋50%營收，首次把直接客戶也納入。AMD半年內第二次上調GPU出貨價。上游在漲價這件事和股價下跌並不矛盾，一個是當下供需，一個是預期重定價
今天這跌不用太擔心，是擁擠倉位正常釋放
真正的變量有兩個：
一是美元如果繼續強，壓制是持續性的
二是7月中旬AI大會是不是已經被提前定價了，會後Sell the News要留意
明天非農20:30，才是真正的分水嶺
DYOR 非投資建議

感謝 @XBITDEX_ZH 邀請
參加XBIT深圳站轟趴館活動
很有世界盃氛圍～又有labubu～
又有紫色的足球⚽️
好玩兒～
天氣很好☁️ 天空很藍🌞️
有美食、有美女、還有可愛的修狗🐶
還有美妙的歌聲～

你總是忍不住花錢
所以，你是個善良的人
因為…
人支出
性本善

錢沒了可以再掙
工作沒了也可以再找
朋友沒了可以再交
愛情沒了可以再遇
🪁
人生本來就一無所有
何懼失敗
何懼從頭再來
得之坦然，失之淡然
你沒有必要假裝過得很好
沒有多少人在乎你好或者不好
該吃吃，該喝喝
追求一定基礎的物質
再適當的讓自己精神愉悅一下
大家都是普通人啊，過好自己就行了
我覺得我現在挺幸福的
感恩 🫰🏻

市場在拋售，央行在建倉，不是矛盾，是時間差
這週有一個矛盾我覺得比價格本身更值得聊
散戶和機構在同時做完全相反的事
市場這邊在拋售所有儲值資產，黃金跌破$4000，白銀從峰值腰斬，BTC在$59K磨底，貨幣貶值交易瓦解這個敘事被媒體反覆渲染，資金在出逃，情緒悲觀
看到剛發布的年度調查顯示，管理約$29兆的全球主權基金正在把配置從美國國債移出來，轉向能源和實物資產。六成央行明確表態，擔心美國債務軌跡正在侵蝕美元儲備地位，去美元化布局在加速
這兩件事同時發生，看起來矛盾，但我覺得根本不矛盾，因為他們在下不同時間維度的注
市場在看接下來6-12個月，沃什鷹派，利率高企，持有零息資產成本越來越貴，美元升值週期裡美債才是最強資產，這個邏輯短期完全正確
主權基金在看接下來10-20年，美國債務規模不可持續，美元儲備地位慢慢被侵蝕，今天的美債到那時候能換回什麼？這不是交易，是戰略倉位，時間維度完全不同
兩個群體都沒錯，只是坐在不同的時間軸上
最反常的細節是黃金在地緣風險升級時還在跌
美伊局勢這週還在反覆，正常邏輯是地緣衝突 → 避險 → 黃金漲。但黃金在$4000以下繼續磨。這說明沃什的加息敘事現在的壓制力已經比戰爭避險情緒還要強。這不是小訊號，這是當前市場定價邏輯裡利率變數已經壓倒了幾乎所有其他東西
這週三重壓力集中釋放：
今天-明天： bitcoin:native $60K上方還是壓力，沒有