Ignas DeFi

加密貨幣多年前就放棄了建立真正的去中心化金融（DeFi）。
我們現在擁有的是鏈上金融。
對我來說，真正的DeFi意味著：
- 沒有可以修改或升級合約的管理金鑰 (大多數是可升級的項目)
- 沒有能暫停提款、封鎖地址的多簽 (比如Hyperliquid)
- 沒有中心化的預言機數據源或鏈外依賴，單一供應商可以操控 (Aave也屬於此類)
而且沒有讓某個實體隨意操作的治理代幣集中。
就這個意義而言，只有Uniswap屬於純粹的DeFi。也許Curve也是。
甚至OG的MakerDAO曾依賴預言機，但已轉向純鏈上金融協議。或者Reflexer的RAI，並不直接依賴預言機來維持$1USD 掛鉤
Liquity V1是一個不錯的嘗試，但仍然需要預言機。
a16z提出的“漸進式去中心化”願景是正確的，但我們放棄了。
所以說，責怪Drift不是DeFi，這是對的，但基本上沒有人是真正的DeFi。

厭倦了相同的「BREAKING」和「JUST IN」的點擊誘餌。
我的Grok研究結果顯示，Watcher Guru和Whale Alert是最快報導的。
其他人通常是複製貼上來跟風。尤其是Kalshi和Polymarket。
或許明智的做法是保留幾個並將其他的靜音。

量子FUD讓我感到擔憂，因為比特幣最具影響力的三位開發者似乎都拒絕了緊迫性：
- Luke Dashjr：「BIP 360 並未使比特幣具備量子抗性。量子並不是一個真正的威脅。比特幣還有更大的問題。」
- Peter Todd：「相關的量子計算機尚不存在。演示中運行的玩具問題不算數。」
- Adam Back：「大概不會在20-40年內，甚至更久。」
谷歌對後量子時代遷移的2029年新截止日期僅剩三年。
比特幣確實有一個提案：BIP 360。
它降低了公開金鑰的暴露，但現有的幣在用戶手動遷移之前仍然脆弱。
中本聰不會那樣做。
另一方面，以太坊基金會認真對待這個風險，$ETH 在量子時間線變化方面的表現超過了BTC。
那麼，比特幣核心開發者能否證明他們正在認真對待這個問題？還是說，先賣出BTC (或轉向ETH)更容易，然後再提出問題？

BTC 和 ETH 都回到2021年的價格。
$SOL 是表現最差的。
但這不包括質押收益。
$10k 在 ETH 質押，平均年利率約4% = 今天持有6.31 ETH → $12,091
不包括質押：$9,935
$10k 在 SOL 質押，平均年利率約6.5% = 今天持有96.8 SOL → $7,758
不包括質押：$5,659
這就是複利的力量，但進場價格最為重要。
來自 r/Buttcoin 的截圖，笑
P.s. 使用 Claude 計算，可能有誤。反正今天是星期五。

以太坊如果採用Pudgy penguins而不是Miladies。

加密貨幣討厭風投（VC），但要迎來強勁的山寨幣季，我們仍然需要VC資金。
VC資金用於支付薪資、運營，並且非常重要的是市場造市。
當代幣推出時，團隊和空投農民會賣出部分流動性，這部分流動性部分由VC支持。
關鍵點是，$1 的VC資金創造的價值遠超整個行業的市值$1 。
而且，由於大多數代幣被持有而非出售，因此較小的資金流入會對市值產生不成比例的影響。
我找不到山寨幣的確切乘數，但在2021年，美國銀行（Bank of America）計算出比特幣的乘數為118倍。
當時，$93M 的資金流入使比特幣的市值增加了110億美元。
對於山寨幣來說，乘數必須更高，原因是訂單薄較薄、更多供應被鎖定在解鎖和質押中等。
$5M 投入一個$50M 市值（MC）為垃圾幣的流動性，供應90%被鎖定，價格的推升遠遠超過$5M 投入比特幣。
當然，在熊市中，當VC資金枯竭時，山寨幣的拋售最為嚴重。
問題是，在這次牛市中，我們獲得的VC資金約少了50%，即($26B)，相比2020-22年。
同時，項目在歷史高點估值下籌資$66b 。
所以：
-> 在估值更高、項目數量相似的情況下，資金更少。
-> 每個項目最終獲得的現金注入較少，但上市時的市值（FDV）卻非常高。
-> 更多的代幣在流動性較少的情況下競爭，這次循環中的乘數影響較小。
低流通量、高FDV的發行對散戶不利，但短期內在加密貨幣中創造了一種財富效

r/Gold 上的情緒現在讀起來像 2025 年 BTC 崩潰後的 CT。
- 黃金不是避險資產嗎？
- 為什麼它的表現像加密貨幣？
黃金從其 ATH 下跌約 ~22%，Reddit 上一片不相信。
作為加密投資者，這並不令人驚訝，但對於宏觀資產來說這是新的。
我認為加密貨幣實際上引領市場零售情緒 (使其成為關鍵資產類別值得關注)。
但當加密貨幣被零售商出售並被機構購買時，黃金和股票的情況恰恰相反。
自 2025 年第二季度以來，零售商在黃金 ETF 中購買了 +$70B 。這是過去 6 個月的 3 倍。
機構在同一時期售出了 $1B 。
黃金 ETF 曾經是機構產品，但 Ray Dalio 的「改變中的世界秩序」和「貶值交易」敍事將零售商推向了黃金。
股票也一樣。
零售商佔美國股票日成交量的 20-35%，擁有所有美國股票的 38%。
FT 報導稱，自戰爭開始以來，零售商幾乎每天都在淨買進股票。
BIS 圖表顯示零售商仍在買進黃金/白銀，而機構正在拋售。
我們在加密貨幣中見過多次這種情況。
黃金曾經漲跌緩慢，但現在交易像一個迷因幣，因為同樣的零售 degen 用交易 BTC 的方式交易它。
情緒化且沒有信念。
如果零售商在黃金和股票下跌時買進，而機構退出，股票可能是下一個。
對於零售 degen 來說，一切都是交易，這確實有助於 BTC，因為人們開始質疑其數位黃金故事。

我得向 Monad 道歉：
我在启动后因其未能吸引 TVL、dapp 和用户而对其进行了 FUD，尤其是在这样炒作的 TGE 之后。
我还认为 MegaETH 的成功启动会对 Monad 造成更大压力。
但 MegaETH 的缓慢增长对 Monad 来说是一种救赎。
当市场反弹时，对双方来说都是公平竞争。我也认为 Monad 可以探索更多激励活动。
特别是因为 MegaETH 的积分活动应该很快就会启动。

這就是加密貨幣拯救我脫離的困境。

$WLFI 價值主張是對特朗普內圈的賄賂：
通過在新的質押系統中質押$45M 美元的$WLFI "超級節點"可獲得"對WLFI團隊的保證訪問權限"。
最少質押期為6個月。
隨著解鎖開始和中期選舉即將到來，時機恰到好處。
想像一下特朗普任期結束時的拋售蠟燭圖。