在 8 月，Pump Fun 重奪 Solana Launchpad 龍頭之位，當月創建了 595,034 種新代幣，有 1,349,616 個地址參與了這些新代幣的交易（僅含有買且有賣的地址）
然而，所有交易者整體虧損了高達 6,600 萬美元，且沒有創造出任何一個百萬富翁，鏈上地獄級不爲過
- 依舊是超過 60% 的地址虧損，無論啥行情，虧損永遠過半
- 65.4% 的地址（882,145 個）虧損範圍在 0-1,000 美元，平均虧損 $73.41；雖然是小虧，但是量大，合計起來該區間地址一共虧損了超過 6,400 萬美元
- 28,636 個地址虧損 1,000 – 1 萬美元，總虧損超過 7,900 萬美元…
- 虧損超過 1 萬美元地址有 2,578 個，雖然沒有百萬富翁誕生，但仍然有負翁，有一個倒黴蛋虧損達 132 萬美元，也是 8 月中 Pump Fun 代幣交易中唯一一個虧損超過百萬的地址
- 盈利層面，416,413 個地址盈利 0 – 1,000 美元（佔比 30.9%），平均盈利 $98.97，總盈利 4,117 萬美元
- 18,179 個地址盈利 1,000 – 1 萬美元，總盈利 4,750 萬美元
- 超過 1 萬美元的地址有 1,665 個，沒有百萬富翁地址
把這些各個盈虧區間的交易者的總 PnL 一合計，發現 8 月 Pump Fun 代幣的交易

USD1 交易對生態 BUILDonBsc B 市值最高突破 7 億美元，感覺卻鮮少有人說，甚至沒登上 GMGN 熱門 24h 榜
從日線來看，B 的走勢還蠻穩，但扒了鏈上交易數據看，還是有 65.6% 的地址已實現虧損
- 總交易地址數有 79,617 個，其中 50,523 個地址虧損 0 - 1,000 美元（佔比 63.5%），不過該區間總虧損僅 92.7 萬美元，平均虧損 18.35 美元，大部分的地址其實都是小虧跑的
- 大額虧損的人並不多，虧損 1,000 - 1 萬美元區間的地址數就已急劇下降了，只有不到一千個，想要在 B 上虧大錢的確不容易；不過也仍然有 3 個地址虧損超過 100 萬美元
- 反過來看，盈利 0 - 1,000 美元的地址數有 16,637 個（佔比 20.9%），該區間總盈利 149 萬美元，平均盈利 89.58 美元。幾億市值的 B，能賺超過 100 美元恐怕也已經是盈利玩家的中位數以上水平了
- 有 286 個地址盈利 10 萬美元以上，其中盈利超過 100 萬美元的地址有 4 個；盈利 10 萬 - 100 萬美元區間的地址數有 282 個，總盈利 8,745 萬美元，平均盈利 31 萬美元
- 再深扒了具體的地址明細後，有不少大額盈利或大額虧損的地址是一些 Bot 地址或者使用了特殊交易方式的地址，有一絲左手倒右手的感覺。感興趣地可以在

目前已經有超過 2 萬個地址參與了 Four Meme 的 Creditlink 打新，平均投入 3,096 美元，投入總金額已超過 6,300 萬美元，包括超 5,900 萬枚 USD1 和超 110 萬枚 FORM
市場二級機會一般，但一旦有這種打新活動就可以感受到市場其實並不缺錢。雖然有 3 天時間投入打新，但 Creditlink 打新在首個小時裏便塞進了 4,150 萬 USD1 和 714 萬 FORM
有 13,471 個地址塞滿了 4,000 USD1 + 任意 FORM 或塞滿了 1,000 FORM + 任意 USD1，佔總打新地址數的 66.2%
有 333 個地址塞滿了 4,000 USD1 + 1,000 FORM，佔比 1.64%
還有不少時間，感覺是不是得破億了..
數據：

流水的 Launchpad，鐵打的 Pump
新 Launchpad 的生命週期大多只在一周內。統計了 12 個熱門 Solana Launchpad 在今年裏每日代幣創建數超過 3k 的天數：
- 無論市佔率第一還是受到挑戰的時候，Pump Fun 在今年日均代幣創建數幾乎從未低於 3k
- LetsBonk 在 152 天的歷史裏有 52 天創建數超過 3k
- Moonshot：11 天
- Bags：8 天
- 前段時間出來的 Heaven 有 7 天超過 3k，但目前也呈後繼乏力之勢
- 不到 7 天：Believe、LaunchLabs、Boop、Jup Studio
- 像 Moon it 和 Mavebreak 則沒有單日創建數超過 3k

Heaven 暫時可以視爲是 Solana 第二大 Launchpad，盡管位置並不穩固
在誕生兩周裏（從 LIGHT 發射之日開始算起），Heaven 代幣交易者累積取得了 86.96 萬美元 PnL，其中 8 月 21 日達 69.59 萬美元
可以發現 8 月 21 日也是 LIGHT 漲勢逆轉的時候。當天出現較大的正的 PnL 往往或也意味着某些大戶進行了獲利了結

看到最近 Morpho 總存款數突破了 100 億美元，其中活躍貸款達 36.4 億美元，而這背後離不開 Coinbase 的支持
這就不得不提，Coinbase 今年在鏈上的布局，其交易所內有一款面向散戶的交易所與鏈上大融合的借貸產品 Coinbase Onchain Borrow，本質是 CeFi 前端，DeFi 後端。Coinbase 用戶在前端看到借貸流程，在後端由 Coinbase Smart Wallet 提供支持，並且抽象化了 CSW 創建和與 Morpho 交互的過程
Coinbase Onchain Borrow 爲 Morpho 提供了 12.75 億美元存款和 6.53 億美元的活躍貸款，分別佔比 Morpho 的 11.9% 和 17.9%
另外值得一提，在 Base app 面世後，Coinbase Smart Wallet 總帳戶數激增，就這個月已經有 35 萬用戶進來，總帳戶數超過了 110 萬。Smart Wallet 這套玩法目前就屬 Coinbase 玩的最六，不知道其類 Alpha 交易產品是否也會是基於 CSW

看了看 OKLink，X Layer 網路的活躍度對 OKB 價格的拉升產生了相當正向的作用
- 鏈上活躍最直接的數據是每天 Gas 消耗量大幅增長，而這直接對應的是對 OKB 的需求上
- 總地址數從 8 月 14 日至今增長了 57.6 萬個，目前已突破 200 萬個，最近一周增長就頂了歷史總數的超過 1/4
- 日活躍地址數對比銷毀公告前是數十倍增長，昨天日活躍地址達到 6 萬 ATH
- 近 24 小時，X Layer DEX 交易量達 1.07 億美元。Gecko Terminal、DeFiLlama 等第三方數據網站對 X Layer DEX 交易量統計都不準確，X Layer 絕大部分池子是以 WOKB 作交易對，所以直接看 OKLink 中 WOKB 的交易量即可
- 龍頭 PotatoSwap 佔據了 X Layer DEX 交易的超 90%，剩餘交易量則由 Revoswap、QuickSwap 和 AbstraDEX 等瓜分

米萊後，確實許久未見重量級名人發幣，但可惜侃爺發幣也只是換湯不換藥，賣力的甚至還發上了小紅書..
復盤一下，截至當前，本日有 56,050 個地址交易了 YZY，其中 25,166 個地址只有單邊交易（佔比 44.9%），分別包括 23,723 個地址只有買和 1,443 個地址只有賣，前者的一部分是可能是爲了提升地址數的粉塵地址、另一部分就是一直拿着或者被套了；後者主要就是項目方/持幣大戶的分地址出貨，增加被直接追蹤的難度
在有雙邊買賣的 30,884 個地址中：
- 11,759 個地址已實現盈利，佔比 38.07%
- 大部分已實現利潤 0-500u，有 9,308 個地址，佔比 30.1%
- 406 個地址盈利超過 1 萬美元（佔比 1.31%），其中有 5 個地址盈利超過 100 萬美元，而這 5 個百萬盈利地址中有 2 個是新地址，1 個被扒出來是 Insider
- 仍然是超過 6 成的人虧損，大部分虧損 0-500 美元，有 14,957 個地址，佔比 48.4%
- 有 1 個上頭的哥們已實虧了超過 100 萬美元，慘

HIP-3 對 Hyperliquid 開放性和可組合性是巨大的加強，同時也直接推動了 HYPE LST 的需求。最近也看到 HYPE LST 協議動作頻頻，目前主流 HYPE LST 協議的 HYPE 質押率達到了 4%：
- Kinetiq：31.05m KHYPE，佔超 75% 的市場份額，聽聞估值 N 倍於上一輪的融資也在進行中
- StakedHYPE：4.3m stHYPE，被 Valantis 收購
- Hyperbeat：2.71m beHYPE + 0.96m Ultra HYPE，520 萬美元融資，Coinbase Ventures 參投。值得一提的是，構建 pre-IPO 永續的 HIP-3 市場 Ventuals 便是在 Hyperbeat 上建 Vault，額度已打滿
- 其他還有 Looped HYPE、Hyperpie Staked mHYPE、haHYPE

代幣化股票呼聲很大，喊得人很多，做的人也很多，但實際資金流入卻有限
以最大的 xStocks 股票代幣來說，AUM 規模從剛推出那會到現在幾乎沒啥變化，缺乏增量，大致維持在 7,500 萬美元上下。xStocks 依賴於機構做一級發行，AUM 與供應量掛鉤，但供應量增長緩慢甚至停滯，似乎需求並沒有聲量那般大🧐

一段時間沒看，發現 Falcon 的穩定幣 USDf 規模也超過了 10 億，一直覺得 USDf 像是有收益版的 USD1..
WLFI 投資，跟 USD1 一樣最初都先支持 Ethereum 和 BSC；DWF 操盤，收益來自於資金費套利、跨所套利和鏈上收益，目前年化大概 9%；質押才可享收益，質押率 ~30%
USDf 的鑄造方式還挺有意思，面向散戶開放，並且支持用一些山寨資產去抵押鑄造，比如 TRUMP DOLO MOVE SEI 等，而這些大部分是由 WLFI 所支持的資產。抵押資產的豐富度，讓 DWF 操盤搞收益更方便 lol
仔細看，有相當多的大額地址 Mint 完之後就躺着，比如在 7 月 28 日這天有 4.1 億 USDf 淨鑄造（佔總量的超 1/3），是由少數幾個地址大額鑄造所推動，時至今日仍躺在錢包裏，這可能也是某種程度面向散戶的讓利。畢竟十多億的 USDf，哪怕把歷史持有者算上，也不過 6k+ 的規模..
目前 USDf 的支持協議有 Pendle、Morpho、Euler 和一些 DEX，分發渠道仍有待拓展
不容易，拖了老久，今晚終於來把數據補上：

融資 1.34 億美元，累積創收 2.66 萬美元鏈收入，日均不足 50 美元，活躍開發者 1，創始人剛退出全職..

搜羅到 7 個 HYPE LST 協議共質押着超 3,800 萬枚 HYPE，佔 HYPE 總量的 3.81%，賽道還屬於早期
Kinetiq 質押着超過 2,800 萬枚 HYPE，佔據着 HYPE LST 中超過 70% 的市場份額，也是 HyperEVM 上首個 TVL 突破 10 億美元的協議
Kinetiq 跟 Pendle 與 HyperEVM 上借貸協議 HyperLend、Morpho 的組合是關鍵。Pendle、HyperLend 和 Morpho 現在分別是 kHYPE 的第一、二和四大持有實體。像收益率分拆後的 PT-kHYPE 可以用作 HyperLend 抵押品，yield boost 套娃路徑很清晰
HYPE LST 未來的潛力取決於 HIP-3 之後外部開發者對在 Hyperliquid 之上構建分區市場的需求。Hyperliquid 在推出 Unit 之後上幣路徑已經打開，以及有主流錢包 Phantom 和頭部交易終端 Axiom 等成熟的分發渠道，上幣+分發路徑清晰，開發者也能有更多的精力專注於市場構建本身
HIP-3 需要外部開發者質押 100 萬枚 HYPE，這可以視爲 LST 的基本門檻。除了 Kinetiq 外，目前 stHYPE、Liquid HYPE、Looped HYPE 的質押量都超過 100 萬枚 HYPE。（有什麼遺漏的已上線的

OKB 一次性銷毀歷史回購真的蠻震撼，平台幣邏輯是銷毀可以用來拉盤
如果回溯一下 OKB，在這次直接銷毀之前，OKB 流通量是 86m，而上回銷毀了42m，如果保持這個態勢其實銷毀兩次也就沒了，所以這次一次性銷毀調整的確有跡可循。這波貓弟 @maodi86 最大贏家
另外一項有趣的數據，自今年以來，CEX 對平台幣的回購規模將近 60 億美元，比同期所有的 L1 收入（不含 Tron）大 5-6 倍，而 CEX 平台幣回購金額大概是收入的 10%-40% cc: @Mausefalle25

Circle 也要做 USDC 鏈 Arc 對標 Tether 的 USDT 鏈 Plasma/Stable，相當於是自己去做分銷渠道
當前 USDC 總量約 $65.55b，過去一個月增長了 20 億美元。USDC 已原生支持 25 條鏈，算上 bridged 的話超過 50+ 條鏈
從 USDC 在鏈的分布來看：
- Ethereum $41.6B，佔比 63.51%
- Solana $8.09B，佔比12.34%
- Hyperliquid $4.78B，佔比 7.29%
- Base $3.87B，佔比 5.9%
- Arbitrum $2.36B，佔比 3.6%
- BSC $0.94B，佔比 1.43%
…
Hyperliquid 和 BSC 的 USDC 都是 bridged 版本而非原生版本，其中 Hyperliquid 來源於 Arbitrum bridged，從 Arbitrum 上瓜走了 67.6% 的 USDC，不過原生 USDC 應該很快能在 Hyperliquid 上看到

Base 代幣創建數量新高，單日達到 5.6 萬種新代幣，幾乎是 Solana Launchpad 的兩倍
在當日發幣數上，Zora Coins 比 Clanker 大概是 8.5 : 1.5。Zora Coins 就不必說了，在集成了 Base APP 之後就一直起飛；Clanker 也蠻有意思，在 V4 之後，生態拓展的相當不錯，近期比較火的有 Native 系
不過，這些 Base Launchpad 發出來的幣的交易量都差點意思。Base 網路整體交易量似乎更多還是集中在大幣種🤔

LetsBONK 和 Pump Fun 爲爭奪資產發行主導地位在 CT 吵的甚是激烈
一看主流 Meme 交易終端交易量幾乎沒啥變化，這就有點尷尬了..
對於交易用戶和交易平台來講，對發射器其實並不需要有什麼偏好，關鍵還是看具體的代幣能不能有財富效益，分發終端的排行榜顯示的是什麼代幣。在哪發射能利益最大化倒是 dev 該考慮的事情

越來越多的股票代幣發行商冒出且發在不同鏈，同類多鏈股票代幣聚合器迫在眉睫
- xStocks：在 Solana 上發行了 63 種股票代幣，CEX+DEX 交易量超 20 億美元
- Robinhood：在 Arbitrum 上發行了 207 種股票代幣且支持 Pre-IPO（測試狀態），交易所站內 CFD
- Dinari：在 Arbitrum 上發行了 146 種股票代幣，已打開鏈上交易渠道
- Jarsy：在 Base 上發行了 40 種股票代幣且支持 Pre-IPO，暫只支持平台內交易
- StableStocks：在 BNB Chain 上發行，等待準入一探究竟… 粗略看與 xStocks 不同之處在於散戶也允許參與一級股票代幣發行鑄造和贖回銷毀
股票代幣鏈上永續也逐漸看到有人在做
- PancakeSwap Perp：與 Aster ALP Pool 共享流動性，暫支持 AAPL AMZN TSLA，槓杆最大 25x
- Ventuals：基於 Hyperliquid 做多做空 Pre-IPO 代幣，槓杆最大 10x（測試網）
不完全統計，還有很多在路上…
跟穩定幣有點像，關鍵還是在於分發渠道