Gate Ventures 每周加密货币回顾 (2025年9月1日)

Gate Ventures

TL;DR

• 特朗普试图解雇美联储理事莉萨·库克，进一步挑战美联储的独立性，并影响美联储的决策过程。
• 本周的经济数据包括美国劳动力市场报告、ISM采购经理人指数和贸易数据。
• ETH/BTC 比率在 ETH 和 BTC 最近的市场回调中依然保持韧性。
• 最佳表现者：CRO因DAT协同效应强劲反弹，表现优于其他前30大代币。
• 新上市：WLFI 进入市场，因其生态系统和政治关系而备受关注。
• 谷歌云为支付和金融机构构建通用账本区块链。
• Numerai 从摩根大通资产管理公司获得高达 5 亿美元的资金，用于扩展人工智能对冲基金。
• Aave Labs推出Horizon，以便对代币化的现实资产进行稳定币借贷。
• 资金最多的是基础设施行业。

宏观概览

特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克，进一步挑战美联储的独立性并影响美联储的决策过程。

自八月以来，美国政府对美联储的干预越来越多地扩展到具体的人事任命和解雇。八月初，美联储理事阿德里安娜·库格勒突然辞职，特朗普提名他的经济顾问斯蒂芬·米兰暂时填补这一空缺，最近，特朗普试图解除理事丽莎·库克的职务，这对美联储的独立性提出了前所未有的挑战。如果特朗普在这两个关键人事变动中成功，加上他在第一任期提名的博曼和沃勒理事，白宫将控制美联储理事会7个席位中的4个。这可能影响地区美联储主席的任命和解雇。

美国正进入财政主导的阶段，伴随着货币宽松，最近美联储的人事变动证明了这一趋势。在财政主导下，美国美元流动性可能趋向于丰富，从而有利于全球风险资产。债务货币化、金融压迫以及通胀的再次上升趋势可能增强财政赤字的有效性，为解决结构性问题争取时间，而且美国名义经济周期可能会从底部恢复。

本周即将发布的数据包括8月份的美国劳动力市场报告、供应管理协会（ISM）的PMI数据以及包括工厂订单、贸易数据等的贸易数据。劳动力市场报告将是本周的重点，预计将在本周五发布。上周的个人消费支出（PCE）数据符合预期，7月份PCE上涨了0.2%，核心PCE上涨了0.27%。此外，尽管贸易疲软，美国2025年第二季度GDP仍增长了3.3%，显示出在第一季度下降后反弹强于之前的水平。

DXY

来自PCE指数、GDP修订和降息预期的市场协同作用促使美元指数进一步下行，再次触及一个月的低点。

美国10年期国债收益率

美国财政部10年期国债收益率上周有所下降，因为投资者热衷于向风险资产类别注入更多流动资金。

黄金

上周，由于鸽派数据和美联储降息预期，黄金价格显著上涨。利好的个人消费支出（PCE）数据和国内生产总值（GDP）修正帮助促进了黄金购买。

加密货币市场概况

1. 主要资产

BTC价格

ETH价格

ETH/BTC比率

SOL/ETH 比率

经过几周的上涨，Ethereum的价格进入了周期性调整，跌破了$4,400的水平，并等待进一步的购买力来重新调整。对于Bitcoin，它已经连续第三周亏损，目前低于$110k的水平。

随着更多的DAT公司进入市场，投资者面临着更广泛的加密货币资产，这些资产以传统股票或其他金融工具的方式包装，这可能进一步有利于加密货币资产被主要的大型投资者接受。在加密货币资产收购中使用的杠杆可能有助于放大对基础代币资产的价格影响。

由于以太坊在过去两周内相较比特币和索拉纳表现更为吸引人，ETH/BTC比率和SOL/ETH比率均朝着显示出对ETH侧更强偏好的方向移动。

2. 总市值

加密货币总市值

不包括BTC和ETH的加密货币总市值

上周，加密货币总市值跌破了3.7万亿，而不包括比特币和以太坊的总市值为1.02万亿。与主导的比特币和以太坊相比，山寨币市场在市场接受度和真实用户渗透率方面仍然相对较弱，但股票与加密货币之间的整合在某种程度上可能会减缓上述趋势。

3. 前30名加密货币资产表现

来源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至 2025 年 9 月 1 日

上周对大多数前30个代币来说是血腥的一周，因为在这些多个资产中发生了显著的价格重新调整，这是投资者获利了结行为的后续影响。唯一表现出异常强劲涨幅的资产是CRO，它受益于特朗普媒体、Crypto.com和空白支票公司Yorkville Acquisition即将进行CRO战略DAT公司的去-SPAC交易的公告。

4. 新代币上线

WLFI将于9月1日起在多个加密货币交易所开始交易。交易价格已多次超过早期投资者的入场价格，预计将在包括稳定币在内的多个叙事和细分市场进一步扩展其业务。此外，它与纳斯达克上市公司ALT5 Sigma达成了战略合作，该公司为WLFI国库筹集了15亿美元，并欢迎Eric Trump加入其董事会。

关键加密货币亮点

1. 谷歌云为支付和金融机构构建通用账本区块链

谷歌云正在开发自己的区块链网络，谷歌云通用账本（GCUL），旨在支持支付和数字金融产品。GCUL目前正在私有测试网络中运行，并将在今年晚些时候更详细地揭晓。GCUL被设计为一个“高效、可信中立”的基础设施层，面向金融机构，支持基于Python的智能合约，并通过单一API提供访问。谷歌云强调，该系统是许可型的并专注于合规，能够在受监管的框架内实现支付自动化和数字资产管理。

尽管被描述为一层网络，但区块链的私有和许可模式在加密货币社区引发了怀疑，有人认为这并不反映去中心化。该倡议首次披露是在2025年3月，当时谷歌云与CME集团透露了一项试点，测试GCUL用于批发支付和资产代币化。如果成功，GCUL可能成为核心企业级账本服务，扩展谷歌云在金融科技与区块链基础设施交汇处的影响力。

2. Numerai 从摩根大通资产管理公司获得高达 5 亿美元的资金，以扩大 AI 对冲基金

Numerai ($NMR) 基于 AI 驱动的对冲基金，宣布已从摩根大通资产管理公司获得高达 5 亿美元的资金，标志着其迄今为止最大的融资里程碑。在过去三年中，Numerai 的资产管理规模从 6000 万美元扩大到 4.5 亿美元，得益于其数据科学家网络的支持。

Numerai强调了摩根大通作为全球最大的量化和机器学习驱动策略配置方之一的声誉，使得这次合作成为其以人工智能为重点的方法的验证。去年，该公司的全球股票对冲基金净回报为25%，进一步巩固了其在交易前的业绩记录。该公司现在正在扩大团队，最近从Meta招聘了一名人工智能研究员，以及从Voleon招聘了一名交易工程师，还有其他专业人员，以增强其量化和基础设施能力。Numerai将此次融资描述为一个转折点，标志着其在对冲基金行业内以规模竞争的能力，同时加深与传统金融的联系。

3. Aave Labs推出Horizon，以实现针对代币化RWA的稳定币借贷

Aave Labs已推出Horizon，这是一个新的机构平台，允许针对如美国国债和抵押贷款义务等代币化的现实世界资产（RWAs）进行稳定币借贷。Horizon基于Aave V3的受限实例构建，提供资本效率高、合规且24/7的贷款基础设施，专为机构需求量身定制。通过Horizon，合格的机构可以将代币化证券作为抵押，并借入USDC、RLUSD和GHO等稳定币。合规性通过发行人权限在代币级别上得以执行，而稳定币市场则保持无权限，以维护DeFi的可组合性。

启动合作伙伴包括 Circle、VanEck、WisdomTree、Chainlink、Centrifuge、Superstate、OpenEden、Hamilton Lane、Securitize、Ethena 和 Ant Digital Technologies。启动时支持的资产涵盖主要的代币化基金，如 Superstate USTB 和 USCC、Circle 的 USYC、Centrifuge 的 JAAA 和 JTRSY，以及 VanEck 的 VBILL。总的来说，这些资产进入了一个现已超过 250 亿美元的链上 RWA 市场。Chainlink 的 SmartData 支撑着 Horizon 的架构，从 Onchain NAV 开始，直接在链上提供实时基金估值，实现 DeFi 机构增长的自动化超额抵押贷款。

关键风险投资交易

1. Maven 11 和 Lightspeed Faction 为 Credit Coop 的链上信用网络领导了 450 万美元的种子轮融资

Credit Coop 完成了一轮由 Maven 11 Capital 和 Lightspeed Faction 领投的 450 万美元种子轮融资，参与者包括 Coinbase Ventures、Signature Ventures、Veris Ventures、TRGC 和 dlab。此次融资将用于扩展其针对稳定币经济的可编程信用平台。Credit Coop 针对 25 万亿美元的支付机会，解决传统结算系统的低效问题，这些问题会延迟企业的付款。其核心产品是由 Spigot 技术驱动的担保信用额度，将未来的应收款（例如，Visa 或 Mastercard 结算）转化为即时的运营资金。还款将在源头以编程方式进行，消除了对手风险，同时保持完全链上、透明且符合 UCC 第 12 条。

该公司计划在支付之外扩展到市场支付、SaaS 收入和订阅，能够实现任何数字现金流的即时融资。早期采用者包括 Rain、Coinflow、Tulipa Capital、Re7 Capital 和 Valinor，处理了 1.8 亿美元，活跃贷款 870 万美元，并且在已经排队的 1.3 亿美元额外借款需求中没有违约。新的资金将加速产品开发、网络扩展和贷方-借款人整合，将 Credit Coop 定位为稳定币时代即时、可编程信用的基础层。

2. M0融资4000万美元B轮以构建稳定币网络基础设施

M0，一家稳定币基础设施初创公司，已在Polychain Capital和Ribbit Capital的牵头下完成了一轮4000万美金的B轮融资，参与方包括Endeavor Catalyst、Pantera Capital和Bain Capital Crypto。此次融资包括股权和锁仓代币，将M0的总融资额提升至近1亿美金。

M0于2023年推出，旨在创建一个“货币的零层”——一个基础网络，使稳定币发行者能够无缝互操作。M0提供了流动性和稳定币间互操作性的基础设施，消除了在以太坊或Solana等区块链之间转移资产的复杂性。M0已经与MetaMask合作推出自己的稳定币，并计划在优先考虑盈利之前大规模引入发行者。

这笔资金是在稳定币采用激增的背景下到来的，Circle 的 300 亿美元 IPO 估值和天才法案的通过突显了这一点，该法案为该行业设定了联邦监管框架。像 Meta 和 Airbnb 这样的科技巨头，以及摩根大通和美国银行等银行也正在探索稳定币的整合，M0 是否正在将自己定位为这一转型的基础参与者。

3. 集成Visa的稳定币平台Rain获得5800万美元B轮融资，以扩展企业支付基础设施

Rain是一家领先的企业级稳定币支付平台，已在Sapphire Ventures的主导下完成5800万美元的B轮融资，参与者包括Dragonfly、Galaxy Ventures、Endeavor Catalyst、Samsung Next、Lightspeed和Norwest。此轮融资使Rain的总融资额达到8850万美元，此前5个月刚完成A轮融资。Rain使金融科技、银行和市场能够通过单一API将稳定币嵌入卡、钱包和支付中。其基础设施涵盖资金流入、存储、支出和资金流出，通过全球合作伙伴为超过15亿人提供服务。Rain正在向欧洲、中东、非洲和亚太地区扩展，受到美国GENIUS法案和欧洲MiCA的监管清晰度的推动。

该公司开创了与Visa集成的稳定币卡，在150多个国家处理数百万笔交易，预计2025年交易量增长10倍。包括Nuvei、Avalanche、Dakota和Nomad在内的投资组合合作伙伴使用Rain进行支付、消费者购买、B2B支出和跨境工资支付。Rain还是Visa的主要成员，独特地将100%的卡交易量直接以稳定币结算。随着新一轮融资的到来，Rain将扩大工程、合规和商业团队，支持现有合作伙伴的扩展，并进入新市场。通过原生构建稳定币并满足企业合规标准。

风险投资市场指标

上周成交的交易数量为27笔，其中Infra有11笔交易，占总交易数量的41%。与此同时，Social有1笔（4%），Data有1笔（4%），Gamefi有1笔（4%），DeFi有13笔（48%）交易。

每周投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月1日

上周披露的融资总额为2.37亿美金，33%的交易（9/27）没有公开融资金额。最大的融资来自基础设施领域，金额为1.37亿美金。融资最多的交易：Rain 5800万美金，M0 4000万美金。

每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月1日

2025年8月第5周的总筹资额上升至2.37亿美元，比前一周增加了60%。上周的筹资额同比增长28%。

关于Gate Ventures

Gate Ventures是Gate的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、中间件和将重塑Web 3.0时代的应用程序的投资。Gate Ventures与全球行业领袖合作，帮助那些拥有重新定义社会和金融互动所需的想法和能力的有前途的团队和初创企业。

网站: https://www.gate.com/ventures

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