Вступ

Чи знаєте ви, що колись біткойн оцінювався в 0,048 долара? Праворуч! Це було задовго до того, як стався будь-який криптовалютний бичачий забіг. Це означає, що якби ви купили BTC на суму 1 долар у 2010 році, не продавши, ваша інвестиція в 1 долар коштувала б 1,7 мільйона доларів сьогодні! Але дозвольте мені припустити, що ви, ймовірно, не купували біткойн у 2010 році.

Але ви також знали, що більшість позитивних рухів ціни біткойна відбувається під час криптовалютного бичого ринку? Так що таке криптовалютний бичий ринок, і як він порівнюється з криптовалютним бичим ринком в 2020/2021 роках з криптовалютним бичим ринком в 2024/2025 роках?

Що таке Крипто Булл Ран?

Биковий ринок криптовалют - це період значного зростання цін на криптовалюту в циклі. Це масштабне зростання цін часто поширюється на більшість криптовалют, але найбільш помітне в Bitcoin, найбільшому криптовалютному активі за капіталізацією ринку.

Історично, більшість бикових циклів крипто починаються через кілька місяців після Поділ біткоїна, тобто, коли нагорода за майнінг Bitcoin зменшується вдвічі. Теоретична взаємозв'язок між зменшенням Bitcoin та народженням бичого бігу відповідає економічному принципу попиту та пропозиції.

У міру того, як пропозиція активу зменшується, його ціна може зрости в результаті очікуваного дефіциту. Численні бичачі цикли призвели до вибухового зростання ціни біткойна.

Історична траєкторія ціни біткоїна

Джерело: TradingView

• 2013 Бик Цикл: Перший помітний крипто бик-цикл відбувся в 2013 році, коли Bitcoin (BTC) зрос до близько $145 у травні до понад $1200 в грудні.
• Цикл бика 2017 року: Наступний биковий вибух відбувся в 2017 році, і BTC зросла майже в 2000%. Відкрита ціна Bitcoin у січні була трохи нижче $1000, тоді як BTC досягла $20,000 у грудні.
• Биковий цикл 2020/21 року: у 2020/2021 роках біткоін та інші криптовалюти також відчули спорадичний зріст. Біткоін впав до мінімуму в $3,700 у березні 2020 року, але у грудні закрив рік практично на рівні $29,000. Крім того, у 2021 році біткоін досяг піку в $69,000 у листопаді 2021 року.
• Цикл Биків 2024/25 року: Цикл 2024/25 року далеко не закінчився, але біткойн та інші криптовалюти сформували цінову траєкторію, схожу на ті, які відчували в інших биках. Біткойн почав торгуватися приблизно за $42,000 у січні 2024 року. Цікаво, що в грудні 2024 року біткойн нарешті перейшов рубіж у $100,000. На березень 2025 року біткойн коливається між $75,000 та $90,000.

Крипто Бык Ралі 2020/2021

Деякі ринкові фактори, які сприяли зростанню криптовалютного ринку в 2020 та 2021 роках, включають зменшення вартості Bitcoin, криптозахист Елона Маска та зростання зацікавленості роздрібних інвесторів у мемкоїнах, метавсвіті та токенах для гри та заробітку.

Поділ біткоїну

Подія зменшення нагороди за блок у мережі Біткоїна відбулася 11 травня 2020 року. У наступні місяці ціна Біткоїна значно зросла. Біткоїн підскочив близько 12% тиждень після свого поділу, і ця флагманська валюта зафіксувала зростання вартості понад 650% через рік після події зменшення нагороди за блок.

Зменшення Bitcoin зменшило його швидкість видобутку, змушуючи шахтарів видобувати наполовину менше кількість BTC, яку вони колись отримували від видобутку. Щоб шахтарі зберегли свій рівень прибутку, ціна Bitcoin повинна зрости принаймні вдвічі. Отже, зменшення завжди розглядається як спусковий гачок для зростання ціни.

Зменшення також мало позитивний хвильовий ефект на інші криптовалюти. Альткоїни, такі як Ethereum, Cardano, Solana та Litecoin, зростали вартістю через місяці після зменшення Bitcoin. Зокрема, ціна XRP боролася у 2020 році через позов SEC проти Ripple. Загалом, загальний ринок криптовалют пережив величезний стрибок вартості та капіталізації.

Криптосага Елона Маска

29 січня 2021 року криптосистема впала в екстаз, коли Ілон Маск, найбагатший людина світу на той момент, оновив свою біографію X (раніше Twitter). Він просто використав слово "Bitcoin" разом із його символом у своїй біографії та tweeted a криптичне повідомлення: «У підсумку це було необхідним».

Після свого твіту ціна біткойна зросла на 20%. Кілька тижнів пізніше Маск оголосив, що його компанія Tesla почне приймати платежі в біткойнах, і всі отримані Tesla BTC не будуть конвертуватися в долари США. Відкрите підтримка Маска для біткойна привернула більше роздрібних та інституційних інвесторів до криптосистеми.

Цікаво, що прийняття біткоїна було лише початком криптовалютних ескапад Ілона Маска у 2021 році. Американський мільярдер також додав Dogecoin до своєї біографії, опублікував численні меми про собак і відкрито висловив свою підтримку мемкоїну. Незважаючи на те, що Dogecoin існує з 2013 року і в першу чергу розглядається як монета без фундаментальної цінності, враховуючи обставини її створення, підтримка Маском DOGE миттєво змінила це клеймо.

Dogecoin зафиксував зростання в 800% кілька днів після першого помітного твіту Ілона Маска про Doge. Цей вибуховий стрибок мав позитивний вплив на інші монети з тематикою собаки. Shiba Inu був першим, хто віддавався тренду Doge на зростання цін, і незабаром після цього було запущено кілька інших мемемонет на тему собаки.

Божевілля мемкоїнів 2021 року

Поки Dogecoin взяв лід в лихомани мемкойнов, кілька інших мемкойнов привернули роздрібних інвесторів та круїзерів до криптосистеми. Новачки-інвестори були тиснуті страхом пропустити (FOMO), а творці монет скористалися цим страхом. Нові монети, такі як Safemoon, Safestar, PIG та монета Freedom, привернули увагу ньюбів.

Нові інвестори були приваблені цими мем-монетами через їхню низьку ринкову капіталізацію, низьку вартість і потенціал високих прибутків. Крім того, більшість цих проєктів супроводжувались хайпом від крипто-впливових осіб. У березні та квітні 2021 року більшість цих недавно запущених мем-монет показали приріст понад 1000%. Однак ці прибутки були короткотривалими, оскільки вони виникли в ейфорії тимчасового підйому мем-монет.

Монети та проекти Метавсесі з можливістю грати та заробляти

Криптовалюти, засновані на грі та проекти метавсвіту, принесли 'унікальний смак' на ринок криптовалют у 2021 році. Ідея гри для заробітку криптовалютних токенів, які можна було конвертувати в реальні гроші, була зустрінута з екстазом у криптосистемі.

Гра Axie Infinity була провідним проектом P2E крипто в 2021 році. Гравцям довелося боротися з монстрами або іншими гравцями, щоб заробити токен SLP, який потім можна було конвертувати в готівку. Це привернуло до криптосистеми кількох гравців.

Проекти метавсвіту мали іншу модель. Вони стимулювали користувачів розвивати цифрову нерухомість. Ці цифрові версії нерухомості потім могли зростати в ціні або продаватися іншим користувачам.

Як ігри з можливістю заробляння та проекти метавсвіту, такі як Decentraland та Sandbox, відкрили новий спосіб заробляти у просторі блокчейну. Хоча ці проекти набули безпрецедентного руху, обидва моделі врешті-решт були нестійкими.

Зростання "вбивць Ethereum"

2021 був роком для "вбивць Ethereum." Ethereum завжди був провідною альткоїном, але здавалося, що Ефір буде свергнутий у бичому циклі 2020/21 року. Відносно нові криптовалюти, такі як Луна, Солана та Аваланш, швидко набули більшої популярності.

Зростання прийняття цих криптопроектів було пов'язане насамперед зі збільшенням перевантаження мережі в мережі Ethereum. Плата за газ у мережі Ethereum у 2021 році становила в середньому 50 доларів. З іншого боку, плата за газ у мережах Solana, Luna та Avalanche була в середньому значно нижчою за 0,1 долара.

Користувачі Ethereum очікували, що злиття Ethereum (що дозволило перехід від доказу роботи до доказу власності) сприятиме зменшенню плати за газ Ether. Однак у той момент власники Ether все ще були в невідомості щодо конкретної дати злиття. Урешті злиття Ethereum відбулося у вересні 2022 року, але вбивці Ethereum вже вкрали частину уваги DeFi в 2021 році.

Багато розробників та кінцевих користувачів збігли до екосистем Solana, Luna та Avalanche, що принесло «нові гроші» або інвестиції на альткоїновий ринок у 2021 році. Проекти «Вбивці Ефіріуму» особливо процвітали між вереснем та листопадом 2021 року, і більшість монет досягли свого історичного максимуму.

Кінець бикового циклу 2020/21

Джерело: TradingView

Як і кожний биковий цикл, цикл 2020/21 не тривав вічно. Ціни на Bitcoin, Ethereum та інші криптовалюти почали спускатися вниз наприкінці 2021 року. У грудні 2021 року ціна на Bitcoin впала на 20%. Спочатку це здавалося звичайним відступом. Час виявив, що це було лише початок катастрофічного спуску.

У 2022 році криптосистема зустріла ще більше лих. Біткойн відкрився по ціні в $46,300, але закрив рік на рівні близько $16,500. Низка чинників спричинила цей спад. По-перше, багато криптовалют вже були переоцінені наприкінці 2021 року.

Також серія негативностей спричинила зниження вартості Bitcoin та альткоїнів. Наприклад, крах Luna та UST вніс нездоровий рівень страху в криптосистему. Крім того, крах FTX, однієї з найбільших криптобірж того часу, наніс останній удар по ціні FTT і, за розширенням, по ціні Solana. Це також мало доміно-ефект на інші криптовалюти, оскільки роздрібні та інституційні трейдери масово реалізували більшість своїх криптоактивів. Це не сталося до 2023 року, коли крипторинок почав поступово проявляти ознаки відновлення.

Крипто Биковий Рух 2024/25

Джерело: TradingView

Деякі значущі події, які відбулися під час бичиного ринку 2024/25 років, включають затвердження спотових BTC та ETH ETF американським SEC, четверте майнінгове Біткоїну, зростання AI агентів та підтримку криптовалют президентом США.

Схвалення Spot Bitcoin та Ether ETFs

10 січня 2024 року Комісія з цінних паперів та бірж США оголосила, що затвердила випуск Bitcoin ETF. Це стало важливою подією в історії Bitcoin. Хоча ціна Bitcoin не значно зросла після схвалення ETF, прихильники криптовалют прийняли це схвалення як початок позитивних подій у криптовалютній екосистемі в 2024 році.

У травні 2024 року, всього кілька місяців після затвердження BTC ETF на місцях, Комісія з цінних паперів США знову затвердила ETF на місцях Ether. Затвердження Bitcoin та Ether ETF утвердило статус обох криптовалют як провідних цифрових активів у всьому світі, особливо для роздрібних та інституційних інвесторів у США.

Четверте півування біткоїна

Четверте зменшення півків Bitcoin відбулося 20 квітня 2024 року. Це останнє зменшення знизило винагороди за блок до 3,125 BTC за блок. Власники криптовалют очікували повторення історичних патернів. Цікаво, що приблизно через вісім місяців після четвертого зменшення півків Bitcoin флагманська валюта досягла позначки у 100 000 доларів, досягнення, яке давно очікувалося. Наступне зменшення півків Bitcoin відбудеться у 2028 році.

SEC продовжує втрачати свої битви в галузі Крипто

У США Комісія з цінних паперів та бірж встановила репутацію одного з провідних антагоністів криптовалют протягом останніх кількох років. У грудні 2020 року SEC подала позов проти Ripple за привласнення 1,3 мільярда доларів через розміщення незареєстрованої цінних паперів. Боротьба між SEC та Ripple, яка тривала кілька років, поставила американську організацію в центр уваги. Однак у 2023 році Комісія з цінних паперів та бірж програла позов проти Ripple.

Вперед, SEC розслідував Yuga Labs, компанію, яка стоїть за колекцією BAYC NFT, і порушив позов проти Coinbase та Kraken. Coinbase та Kraken були звинувачені в незаконній експлуатації біржі та продажу незареєстрованих цінних паперів.

У березні 2025 року SEC скасувала свої звинувачення щодо обох криптовалютних бірж. Цей недавній набір рішень, ухвалених SEC, свідчить про потенційний регуляторний зворот у її уявленні про криптовалюти та криптовалютні організації.

Запуск токенів штучного інтелекту та штучних інтелектуальних агентів

За даними з Coinmarketcap, понад 400 криптовалют безпосередньо або опосередковано пов'язані з штучним інтелектом. Токени штучного інтелекту існують вже кілька років, але лише до 2024 року був запущений перший набір криптовалютних агентів AI.

Агенти штучного інтелекту мають унікальні риси, які відрізняють їх від звичайних інструментів штучного інтелекту. Вони можуть автономно виконувати завдання від імені користувача або іншої системи. Наприклад, «Долос Були" - це агент штучного інтелекту, який сканує згадки в X (раніше Twitter) і саркастично або жартівливо відповідає на треди, щоб максимізувати залучення.

Декілька інноваторів скористалися технологією блокчейн, щоб створити штучний інтелект та супутній токен. Хоча це все ще на початковому етапі, ця інновація здобула популярність. Ринкова капіталізація токенів штучного інтелекту досягла$70 мільярдів у червні 2024.

Підтримка криптовалют президентом США

Після перемоги Дональда Трампа на виборах у США минулого року прихильники криптовалют сподівалися на сприятливий рік. У своїх кампаніях 2024 року Трамп вправно заявив, що його адміністрація підтримуватиме еволюцію криптовалют.

Токен Трампа (TRUMP) був запущений у січні 2025 року. Розробники рекламували TRUMP як криптовалютний актив, відзначаючи президента США. Токен TRUMP перевершив практично всі криптовалюти того тижня. Протягом 24 годин TRUMP зріс з рівня всього лише $6.2 до $75.3. Безсумнівно, інвестори та круїзери отримали величезні прибутки від нової монети.

Підтримка криптовалют президентом США не зменшилася. 7 березня 2025 року Дональд Трамп підписав указ для Штатів про створення стратегічного резерву біткоїна. Хоча цей крок не вплинув позитивно на ціну BTC, криптоінвестори більш впевнені у використанні та інвестуванні в біткойн, ніж кілька років тому.

Порівняння траєкторії ціни біткоїна в 2020/21 та 2024/25

Джерело: Bitbo.io

Цінова траєкторія біткоїна від 2020/2021 бикового ринку схожа на цикл 2024/25. По-перше, ціна BTC не різко зросла безмежно відразу після його подвоєння. Подвоєння 2020 року відбулося 11-го травня, але це сталося не раніше листопада 2020 року, коли провідна криптовалюта вийшла зі свого цінового діапазону. BTC був оцінений приблизно в $13,700 на початку листопада 2020 року, але закрив місяць приблизно в $18,900, записавши зростання на 37,9% протягом цього місяця. Біткоїн закрив рік, торгуючи приблизно за $29,000.

У 2024 році подіялося зменшення Bitcoin 19 квітня. Однак це сталося лише у листопаді 2024 року, коли ціна BTC стрімко зросла. Як у попередньому році після зменшення, BTC збільшилася на 37% у листопаді 2024 року.

По-друге, значні корекції цін відбулися під час бичачих циклів 2020/21 та 2024/25 років. Наприклад, між квітнем та липнем 2021 року вартість біткоіна впала більш ніж на 50%. У кінці кінців, криптовалюта відновилася і встановила історичний максимум у листопаді 2021 року. Точно так само, бичий ринок 2024/25 років був супроводжений значним відступом. 30% корекція ціни очевидна, коли порівнюємо максимум BTC у грудні 2024 року з мінімумом BTC у березні 2025 року.

Величезні корекції цін, які спостерігалися в обох циклах, показують, що відкати є типовими навіть на бичачому ринку.

Порівняння результативності альткоїнів у 2020/21 та 2024/25 роках

Джерело: Центр блокчейну

Поки Біткоїн досяг нових історичних максимумів у 2020/21 та 2024/25 роках, історія була досить різною для багатьох альткоїнів. Лише кілька з п'ятдесяти найкращих криптовалют, таких як Solana (SOL) та токен Gate (GT), створили нові історичні максимуми в циклі 2024/25 років. Solana встановила новий історичний максимум 19 січня 2025 року. Цей новий ATH був підтриманий хайпом навколо монети TRUMP, яка була запущена на мережі Solana. З іншого боку,токен Gateпроявляла стійку бичачу силу у 2024 та 2025 роках, незважаючи на останні нестабільності на ринку.

Ethereum торгувався вище $4,000 у грудні 2024 року, але наразі торгується приблизно за $1,800 на 30 березня 2025 року. Це робить ETH на 62% нижче його історичного максимуму у листопаді 2021 року. Інші альткоїни, такі як Dogecoin, Cardano та Avalanche, на 77%, 78% та 86% нижче їх ATH відповідно.

Кріптовалютний індекс сезону альткоїнов, який вимірює продуктивність топ-50 альткоїнов у порівнянні з біткоїном, наразі становить 22%. Індекс піднявся вище 75% лише в першому тижні грудня 2024 року, і цей стрибок був недовгим.

З іншого боку, дані з індексу вказують на силу альткоїнів у попередньому бичому ринку. Між серпнем і вереснем 2020 року понад 75% альткоїнів перевершили Біткоїн.

Кріптовалюти також посилилися між березнем і червнем 2021 року, оскільки індекс упродовж 3 місяців зберіг значення понад 75%. У підсумку, альткоіни виявилися кращими у 2020/2021 роках, ніж у 2024/2025.

Технічний аналіз: Куди направиться ціна біткоїна?

Джерело: TradingView

На зображенні вище показана діаграма BTC проти USDT на щоденному інтервалі. Ціна біткоїна сформувала подвійний верх, відомий негативний графік. BTC також прорвав шию, і криптовалютний актив, схоже, рухається в напрямку своєї наступної зони попиту. Вона знаходиться трохи нижче рубежа в $70,000. Великий обсяг покупок з цієї області може спровокувати реверсію тенденції та знову підбадьорити биків.

Варто зауважити, що багато фундаментальних та технічних факторів можуть впливати на ціну активу. Аналіз вище лише передбачення, куди може рухатися ціна біткоїна на основі поточної діаграми, і його не слід розглядати як фінансову пораду.