转发原文标题：Fonbnk：肯尼亚的移动支付和稳定币

介绍

Fonbnk 由 Christian Dufus 于 2021 年创立，已成为非洲 DeFi 领域的重要参与者。该项目因其采用不同寻常的方法而闻名，该方法将银行服务不足的人群引入加密货币领域，其中包括利用现有的预付费 SIM 卡网络，通过允许通话时间、移动货币或银行转账兑换稳定币来促进加密货币的普及。

在大多数非洲国家，绝大多数手机用户依靠预付费 SIM 卡和 “即用即付 “模式购买必要的数据。这与全球北方盛行的基于订阅和合同的系统不同。影响这种差异的一个主要因素是非洲的经济环境。

对于很大一部分人来说，能否负担得起仍然是一个关键问题，而在全球北方地区普遍采用的传统后付费订阅模式可能不太实用。预付费计划使用户能够更好地控制支出，并按需支付移动服务费用（又称 “通话时间”），这与大部分人口面临的财务限制相吻合。

最初，电信公司依靠通话时间积分，主要用于购买移动电话的通话时间和数据。关键时刻到来了，电信公司和金融机构认识到，除了单纯的通信服务外，还有可能扩大通话时间积分的用途。这些公司引入了移动支付的概念，沃达丰 (Vodafone) 在肯尼亚的联营公司 Safaricom 于 2007 推出的 M-Pesa 等开创性服务就是例证，标志着金融领域的关键时刻。这一创新赋予用户通过移动设备无缝处理和转移资金的能力，从根本上改变了金融交易，尤其是在缺乏传统银行基础设施的地区。

M-Pesa 的推出彻底改变了金融服务的可及性，使用户能够轻松地存款、取款和转账。M-Pesa 平台上的交易量稳步增长，截至 2023 年 3 月 31 日的财政年度，交易量达到了惊人的 260 亿笔，交易额达到 35.86 万亿肯尼亚先令（合 2,500 亿美元）。这种新生的数字货币可用于各种金融交易，如向家庭成员转账、支付账单、购买商品和服务，甚至获取信贷和储蓄服务。由于缺乏传统的银行服务，人们对这些替代解决方案产生了需求，而移动电话的广泛普及则为这一应用提供了便利。现在，非洲电信运营商经营着世界上最大的移动支付业务，每年在非洲促成近 4,536 亿美元的交易。

Fonbnk 专注于撒哈拉以南非洲市场，利用非洲大陆广泛的电信基础设施，为持有预付费移动 SIM 卡的个人提供解决方案。该公司允许这些用户在各种区块链网络（包括以太坊、Polygon、Celo、恒星网络、Algorand、Solana、TRON、Avalanche、Base、Optimism 和 NEAR）上将他们的通话分钟数、移动货币或银行存款换成稳定币（如 USDC、USDT 或 Celo 的 cUSD）。

Fonbnk 将通话分钟数代币化，并与移动支付服务相结合，提出了一种创新模式，有可能将金融服务扩展到非洲市场银行服务不足的人群。该公司的方法有可能成为数亿用户进入加密货币领域的独特匝道，从而将这一新兴技术的使用范围扩大到那些可能被遗忘的人。本文将深入探讨Fonbnk的解决方案，探讨该公司如何定位自己以实现这些目标。

非洲市场​​是稳定币的理想场所

“在非洲，当地货币的极度贬值推动了加密货币（尤其是稳定币）的采用”—Fonbnk 联合创始人 Duncan Muchangi。

非洲经济体的通货膨胀动态

货币贬值是非洲大陆许多非洲国家面临的挑战。经济政策管理不善、政治不稳定、外债和全球经济状况等因素造成了货币极度贬值的周期，损害了消费者的储蓄能力，同时也增加了日常金融活动的难度。

例如，东非 报道称，在截至 2023 年 11 月的 12 个月里，美元对肯尼亚先令升值了约 25%。从更长的时间范围来看，Pesa Wall 的下图显示，1997 年 12 月，1 美元兑换 62 肯尼亚先令，而到 2023 年 11 月，1 美元兑换 151 先令。

因此，肯尼亚的这个例子表明，非洲消费者和企业迫切需要一个可靠的避难所，以保护他们的血汗钱免受通货膨胀的蹂躏。

美元短缺正在影响非洲经济的挑战

据彭博报道，2023 年非洲货币是全球表现最差的货币，约有十几种货币兑美元汇率下滑至少 15%。肯尼亚、埃及和尼日利亚等非洲主要经济体在获得购买进口商品和履行国际金融义务所必需的硬通货方面面临着日益严峻的挑战。美元短缺的影响超出了金融市场，影响到消费者和当地企业，因为进口成本激增，导致通货膨胀。

根据非洲进出口银行的《2023 年非洲贸易报告》， 2022 年非洲的商品进口和出口分别增长到 7060 亿美元和 7241 亿美元。此外，世界银行 2023 年报告强调，流入撒哈拉以南非洲的汇款持续上升，2022 年达到 530 亿美元。

尽管贸易和汇款不断增长，但值得注意的是，进出口固有的美元化使当地商人、进口商和出口商面临巨大损失，特别是随着非洲货币对美元的持续疲软。当地银行普遍存在的美元短缺加剧了这一现象，引发了对替代货币的强烈需求。

这种压力在当地货币贬值中表现得最为明显。值得注意的是，在尼日利亚，处方药的价格在 2023 年上涨了两倍。在津巴布韦，最大的零售商之一 OK Zimbabwe 报告 由于成本上升和汇率不利，销售量低于盈亏平衡点。在马拉维，主食玉米的价格在 2023 年翻了一番。此外，在赞比亚、莫桑比克和尼日利亚，获得外国融资方面的挑战迫使当局在有限的市场上增发国内债务，导致借贷成本上升。

这些复杂的经济力量相互作用，导致经济失衡，为稳定币的出现创造了肥沃的土壤。

链上稳定币的使用越来越频繁

稳定币是加密货币领域的一个产品类别，它可以令人信服地声称已经从行业外找到了强大的用户需求。在新兴市场，稳定币为当地货币的持续贬值提供了一个随时可用的避风港。此外，稳定币还为困扰整个非洲银行系统的美元短缺问题提供了可行的解决方案。

非洲企业和零售用户都注意到了稳定币的效用。非洲大陆的用户已开始利用这一新的平行美元市场的潜力，USDT 和 USDC 已成为领先的稳定币产品。

作为应对美元短缺的替代品，稳定币需求的增长为 Fonbnk 等解决方案的崛起铺平了道路，该公司为用户提供稳定币的上线和下线解决方案。

从下图可以看出，尽管 2023 年第二季度略有回落，但在 2022 年 7 月至 2023 年 7 月期间，稳定币在撒哈拉以南非洲地区的链上转账量中仍占据主导地位。

资料来源：Chainaanalysis 2023 年加密货币地理报告

非洲电信市场发展迅速，创新速度极快

如导言所述，许多非洲国家的移动电信格局依赖于预付费 SIM 卡和数据 “即用即付 “模式，这是由经济环境驱动的，其中经济承受能力至关重要。此外，为非洲市场量身定做的专用手机的推出，加上移动支付等综合服务的日益普及，推动了移动技术在整个非洲大陆的广泛应用。虽然各国的国情不同，但目前的趋势表明，移动技术在促进整个非洲大陆的互联互通方面发挥着举足轻重的作用。

根据全球移动通信系统协会（GSMA）的数据，2023 年移动行业将为撒哈拉以南地区经济贡献 1700 亿美元的经济价值，占该地区 GDP 的 8.1%。该地区有 4.89 亿独立移动用户，普及率为 43%。此外，还有 2.87 亿移动互联网用户，渗透率为 25%。这一增长得益于 5G 服务在 15 个国家的扩展、更好的智能手机的普及，以及面向个人和小型企业的金融科技和基于移动货币的金融产品生态系统的蓬勃发展。

来自撒哈拉以南非洲的独立移动用户激增，几乎占到全球总数的三分之二，这确实令人瞩目。该地区见证了数字金融包容性的增长，2.18 亿个 30 天活跃账户这一惊人数字就反映了这一点。更值得注意的是，与这些账户相关的交易额巨大，2022 年总额将达到 8320 亿美元。在这方面，东非居于领先地位，约占总交易额的 50%（4920 亿美元）。

截至最新数据，非洲电信行业的市场价值和用户群都在经历显着增长，总结如下：

在非洲，我们发现移动电信业不断发展，用户已经接受了使用手机消费数字货币的理念。

M-Pesa 是一种私人发行的肯尼亚先令

由 Safaricom 运营的 M-Pesa 等移动支付服务使用户能够使用电信公司发放的电话号码和 sim 卡无缝地存款、取款、转账、支付账单以及购买商品和服务。

支持 M-pesa 的代理网络：

M-Pesa 通过广泛的代理网络运营，这些代理通常是当地商店或小型企业，充当用户与 M-Pesa 移动银行系统之间的中介。这些代理商为现金存取交易提供便利，允许用户从其 M-Pesa 账户中存入或提取实物现金。

M-Pesa 代理是生态系统中重要的流动性提供者，为电子现金和实物现金之间的转换提供便利。每个代理都有一个与 M-Pesa 直接相连的电子浮动（e-float）账户。代理商通过这些账户存入资金，以确保客户交易的流动性。代理商存入的资金由 M-Pesa 与肯尼亚合作银行、KCB 银行和 NCBA 银行等合作银行共同管理和持有。这种设置确保了资金在 M-Pesa 网络内的顺畅流动，使用户能够使用电子货币和实物货币进行无缝交易。

M-Pesa 客户可以利用自己的手机号码，通过直接从一个客户手机号码向另一个客户手机号码发送电子货币的方式与其他 M-Pesa 客户进行交易，或者通过两种主要方法与代理商进行交易：

• M-Pesa 取款：客户通过 M-Pesa 菜单中的取款选项将手机上的电子货币价值发送给代理商，从而将手机上的电子货币兑换成流动现金。这种交易会增加代理的电子浮存金，但会减少他们的手头现金。
• M-Pesa 存款：客户向代理存入实物现金，以便将电子货币存入其手机。这种交易会减少代理商的电子浮存金，但会增加他们的库存现金。如果代理的电子浮存金由于存款过多而耗尽，代理将不得不向其电子浮存金账户存入更多资金。
• 通过 M-Pesa 汇款： M-Pesa 账户中持有电子资金的用户可以直接从自己的手机号码向其他用户的手机号码发送资金。

M-Pesa 用户从 M-Pesa 代理处存入/提取资金。

M-PESA：肯尼亚“无银行账户”的移动货币将手机变成 24 小时出纳员（Huges、Lonie，2007 年）

M-Pesa 的运行在很大程度上依赖于对其金库中电子货币的管理，这使其有点类似于肯尼亚先令（KES）稳定币。原因如下

• 固定价值代表： 与法定货币挂钩的稳定币类似，M-Pesa 的电子货币与肯尼亚先令直接挂钩。M-Pesa 系统中的每个电子货币单位都代表相应的肯尼亚先令价值，从而保持了稳定的汇率。
• 流动性管理： M-Pesa 代理在维持系统内的流动性方面发挥着至关重要的作用。他们将现金存入 M-Pesa 在合作伙伴银行的金库，以促进电子货币交易，反之亦然，代理商确保电子货币和实物货币之间始终保持平衡，从而稳定电子货币的价值。
• 与合作银行的合作： M-Pesa 与多家合作银行合作，管理金库中的资金。这些银行持有存入的资金，确保资金的安全和稳定，进一步促进了 M-Pesa 生态系统中电子货币的稳定性。
• 广泛采用和用户信心： M-Pesa 拥有 60 多万家代理机构和 5000 多万用户，用户知道每个单位的电子货币都有等值的当地货币（如肯尼亚先令）支持，因此对电子货币的稳定性充满信心。这种信心促使 M-Pesa 作为可靠的交换媒介和价值储存手段得到广泛采用和使用，类似于对稳定币的信任。

尽管 M-Pesa 是 Safaricom 独家拥有的产品，但它与其他电信公司运营的移动支付平台具有兼容性。这种互操作性使用户可以在 M-Pesa 和其他移动支付服务之间无缝转账，而不受电信服务提供商的限制。通过打破不同平台之间的壁垒，用户在理财方面有了更大的灵活性和更多的选择，促进了移动支付领域的竞争和创新。

Fonbnk 在 M-Pesa 和通话时间的基础上添加了美元稳定币集成

“截至目前，Fonbnk 的业务遍及五个非洲国家，并制定了雄心勃勃的路线图，计划将我们的足迹扩展到总共 24 个国家。我们正在为撒哈拉以南非洲地区的无缝整合奠定基础。” - Christian Duffus，Fonbnk 创始人

Fonbnk 应用内代币：MIN

MIN 是 Fonbnk 基础设施的核心，它是一种应用内分类账代币，被设计为会计单位。与其他代币不同，MIN 不存在于任何区块链上；相反，它是 Fonbnk 生态系统中价值的数字表示。MIN 充当分类账条目/会计媒介，代表 Fonbnk 金库中的稳定币储备，每个 MIN 的固定值为 0.01 美元。

在应用程序中，MIN 提供了多种实用工具，例如 (i) 应用内交易： 用户可以在应用程序内向其他 Fonbnk 用户发送 MIN，无缝促进点对点交易；(ii) 兑换成美元：MIN 可以在 Fonbnk 应用程序内兑换成美元，允许用户将稳定币提取到自己喜欢的外部钱包；(iii) 在市场上挂牌： 做市商在 Fonbnk 市场上挂牌出售 MIN 代币，为生态系统提供流动性和交易机会。

这些实用工具增强了 Fonbnk 平台内用户的能力，实现了高效交易和互动，同时在 Fonbnk 生态系统的范围内保持 MIN 代币的稳定性和可赎回性。

M-Pesa / 通话时间交换为 MIN 的流动性：

Fonbnk 做市商作为生态系统中的流动性提供者，在促进通话分钟或 M-Pesa 与 MIN 代币之间的无缝转换方面发挥着至关重要的作用。每个做市商都在 Fonbnk 应用程序中维护一个 MIN 流通量池，确保为希望将通话时间或 M-Pesa 兑换为 MIN 的用户提供 MIN 代币。这些做市商由自动做市商、通话时间供应商、本地企业、加密货币交易所、支付服务提供商和货币服务运营商组成。

要成为做市商并为流动性池做出贡献，个人需要满足以下要求：

1. 拥有有效的电话号码或移动货币帐户：
   • 做市商必须拥有一个有效的电话号码，能够持有支持的电信公司（如 MTN、Vodafone、Safaricom 等）提供的通话分钟数，或者一个移动支付账户，能够持有并使用所在地区流行的移动支付方式（如 M-Pesa）转账。这将确保他们有必要的渠道接收用户付款。
2. Fonbnk 支持的钱包地址：
   • 此外，做市商需要有一个 Fonbnk 支持的钱包地址，以便接收 MIN 代币。Fonbnk 支持 100 多个钱包，其中包括 Bitpay、Metamask、Coinbase Web3 Wallet、Trust Wallet、Electrum Wallet 等常用钱包。这种兼容性确保了做市商和用户的顺畅交易和可访问性。

做市商如何向 MIN 提供流动性的示意图

做市商充值USDC

做市商从其支持的钱包（如 Bitpay、Metamask、Coinbase Web3 钱包、Trust 钱包、Electrum 钱包等）向 Fonbnk 金库存入 USDC，从而启动交易过程。此操作将产生 MIN，并记入做市商 Fonbnk 应用程序账户。

Fonbnk 授予 MIN

收到 USDC 存款后，Fonbnk 会将相应数量的 MIN 代币记入做市商的 Fonbnk 账户。 3. 做市商设置报价：然后做市商设置在 Fonbnk 交易所上市的报价。他们可以自由地独立确定点差，从而导致不同流动性提供者之间的报价有所不同。 4. 然后，寻求从 KES 进入稳定币的用户会收到来自不同做市商的多个有竞争力的报价，如下面的屏幕截图所示。5。交易执行：选择首选报价后，用户继续执行交易。这需要用户向所选做市商释放通话时间或 M-Pesa，然后做市商向用户的账户释放 MIN 代币。

就利润和差价而言，流动性提供者产生的利润可能超过1%。尽管利润丰厚，但这些流动性提供商仍设法保持与购物中心、银行、支付网络和其他金融实体的传统美元兑换柜台的竞争力。这种设置赋予用户权力，让他们享受更优惠的美元汇率。

下表提供了 Fonbnk 做市商提供的有竞争力的报价与当地银行提供的美元外汇汇率的比较。

Fonbnk 生态系统中主要有两类流动性提供商： P2P 流动性提供商和机构流动性提供商。P2P 提供商专门支持小额交易，最低流动性要求为 10 美元，并为低至 1 MIN（0.01 美元）起的交易提供便利。

另一方面，由Flutterwave、Kotani Pay和Bitmama等场外服务提供商组成的机构提供商拥有无限的流动性上限，能够处理大量小规模交易，每个钱包每天的最大交易限额为 200 美元。

Fonbnk 选择将最高交易限额保持在 200 美元以下，以遵守监管阈值，特别是 FinCEN 的 2000 美元最低阈值。通过确保交易限额低于这一阈值，Fonbnk 符合有关预付费通话时间市场动态的 “闭环豁免”，类似于礼品卡交换。这一框架确保了有限的美国关联，简化了业务流程，降低了监管复杂性。

根据具体情况，每个钱包每天 200 美元的最高交易限额可高可低，即与其他 DeFi 平台提供的其他现有流动性供应交易相比，该限额可能显得较低。此外，即使在 M-Pesa 生态系统内，它也仍然处于交易限额的低端，例如，M-Pesa 的每人每天最高交易额可达 500,000 肯尼亚先令（3,800 美元）。

然而，就交易量而言，有大量的小规模交易，尤其是在低收入人群中。对许多当地人来说，每人每天 200 美元可能就足够进行一整个月的金融交易，包括商品和服务付款、汇款和账单支付。

将 M-Pesa 和通话时间交换为 MIN

首先，Fonbnk 用户需要 (i) 一个可以保留支持的电信公司通话时间的有效电话号码，或者 (ii) 一个能够使用所在地区流行的移动支付方式持有和转账资金的移动货币账户（例如 M-Pesa）。

该过程从访问 Fonbnk 的移动小部件开始，该小部件无缝集成到各种全球合作伙伴钱包中。从那里，用户可以选择他们喜欢的交换媒介、通话时间、移动货币或银行转账，然后开始转账到他们的钱包。

在幕后，Fonbnk 的市场算法接管了一切。它将用户与所在地区领先的流动性提供商进行匹配，确保他们获得最佳的交易价格、流动性和可用性。这种复杂的算法是 Fonbnk 平台的支柱，可实现无缝、高效的交易，满足每个用户的独特需求。

根据应用程序内的匹配，用户可以选择以下两个选项之一从匹配的流动性提供商处购买 MIN：

• 选项 1：将通话时间分钟更改为 MIN
  • 用户还可以选择将通话分钟数转换为 MIN，方法是将通话分钟数从自己的电话号码发送到与匹配的 LP 关联的电话号码。收到通话分钟后，LPs 会将 MIN 记入用户的 Fonbnk 账户。这一交易有效地减少了 LP 的 MIN 余额，但增加了其 LP 帐户关联的相应手机号码上的通话分钟数。
• 选项 2：将 M-Pesa 兑换为 MIN
  • 用户可以选择将 M-Pesa 交换为 MIN。这是由用户通过 M-Pesa 将电子货币从其电话号码发送到与匹配的做市商关联的电话号码发起的。然后做市商将 MIN 释放到用户的 Fonbnk 账户。

鉴于 MIN 是 USDC 的分类账条目（1MIN = 0.01 美元），用户收到的 MIN 的价值为当地货币（如肯尼亚先令）与 USDC 之间的现行汇率。Fonbnk 向在 Fonbnk 应用程序上发起掉期的流动性提供者收取 1%的费用。

按照上图所示的步骤，用户可以在 Fonbnk 应用程序中无缝地将 MIN 代币兑换为稳定币 (USDC)。关键步骤如下：

‍用户发起交换： 当用户决定要将其在 Fonbnk 应用程序中持有的 MIN 代币交换为稳定币（USDC）时，此步骤开始。

‍选择稳定币和网络： 启动交换后，系统会提示用户选择希望接收的稳定币，如 Circle 的 USDC、Tether 的 USDT 或 Celo 的 cUSD。

‍选择网络：在步骤 2 中，用户选择要接收稳定币的区块链网络。支持的网络包括 Polygon、Celo、Stellar Network、Algorand、Solana、TRON、Avalanche、Base、Optimism、Near 和 Ethereum。用户会被进一步提示插入他们希望接收稳定币的钱包地址。

‍发起交易： 所有细节确认后，用户在 Fonbnk 应用程序中启动交换交易。此操作向 Fonbnk 发出信号，以继续交换过程。Fonbnk 执行交易时，从用户的 Fonbnk 应用程序余额中扣除相应金额的 MIN，并将所选稳定币的等值金额贷记到用户指定的钱包地址。这将确保用户收到他们要求的稳定币，以换取他们的 MIN 代币。

记入用户所选地址的 USDC 将从 Fonbnk 的金库中释放。该金库是 Fonbnk 持有的 USDC 储备池，用于促进交易并为用户交换提供流动性。这样，用户就会收到他们要求的稳定币，以换取他们的 MIN 代币。

收入模式和费用

随着公司准备扩大规模，它正积极参与吸引机构 USDC 和 USDT 流动性提供商的活动。其目的是与能够提供 USDC 和 USDT 流动性的实体或个人建立合作伙伴关系，以进一步增强和扩大 Fonbnk 的流动性池，最终为数百万用户在平台上进行通话时间互换和其他交易提供更高效、更无缝的体验。

例如，与移动网络浏览器Opera Mini（在该地区拥有 220 万用户）的合作旨在促进 Fonbnk 作为接入提供商的应用。随着越来越多的用户加入，Fonbnk的增长瓶颈就在于对大型USDC/USDT流动性提供商（LP）的需求。

根据 Fonbnk 的说法，该公司的价值主张集中在其汇聚整个非洲大陆美元流动性的独特能力上，通过短期、高传播、高交易量的使用案例为流动性提供商（LPs）创造机会。

通过引入外部流动性提供商，Fonbnk 旨在加强自身地位，提高市场深度，从而提高市场效率，为参与 Fonbnk 分布式交易所的用户提供更好的定价。

Fonbnk 面临的挑战

虽然 Fonbnk 将银行底层用户带入 Web3 的新方法有很多值得称道之处，但 Fonbnk 也面临着一些必须克服的困难。这些障碍如下：

• 依赖于对加密服务风险偏好较低的加密电信公司，可能会导致Fonbnk平台面临运营挑战和不可预测的停运。

Fonbnk 的模式在很大程度上依赖于现有的电信基础设施。利用这些已建立的网络，用户可以与做市商交换通话分钟数或移动货币。通过向做市商的手机号码发送相应的价值，就可以完成交换。作为回报，MIN 代币将直接存入用户在 Fonbnk 平台上的账户。

依赖电信运营商基础设施的风险在于，基于加密货币的服务历来受到非洲当地移动支付运营商的怀疑和强烈反对，其中许多运营商既是电信运营商，也是移动支付运营商。任意关闭应用程序接口和移动支付账户的事件严重限制了基于加密货币的服务的潜力，导致这些企业感到沮丧。

例如，2013 年 2 月 中的 Kipochi 案例。Kipochi 的目标是利用比特币并确保与不同供应商的互操作性，从而挑战当地运营的移动支付运营商，如 M-Pesa。战略方法包括与该地区的电信公司建立伙伴关系，打算创建一个基于 USSD 和移动网络技术的消费者钱包。其目标是与当地运营商合作，打造这一钱包的品牌，提供一种去中心化的多功能移动支付解决方案。

然而，该企业在极短的时间内就遇到了重大挫折。在通过商户 Kopo Kopo 与 M-Pesa 建立联系约一周后，项目突然关闭，项目团队花了一周多时间才找到原因。最终，人们发现可能是受伦敦Vodafone公司的影响，Safaricom 公司迫使 Kopo Kopo 公司终止了与 Kipochi 公司的合作。

Fonbnk 通过分散入口流程来解决这一风险。与同行不同，Fonbnk 不与现有电信公司建立 API 或账户。相反，它采用托管途径，用户可以自主地将通话时间或 M-Pesa 直接转移给做市商。这种去中心化的方法可以保护 Fonbnk 免受其他参与者遇到的 API 任意关闭的影响，从而增强其在市场中的弹性和可持续性。

虽然 Fonbnk 迄今为止尚未经历过如此激进的行动，但如果大规模扩大规模，则存在潜在风险。与其他基于加密的服务所面临的任意行为类似，可能会对 Fonbnk 业务的可扩展性构成重大威胁。此类行为有可能破坏基于加密货币的服务的无缝运营，阻碍 Fonbnk 提供替代金融解决方案的目标的实现。这凸显了主动应对潜在监管和运营挑战以确保平台持续增长和稳定的重要性。

• Fonbnk 入金（on-ramp）解决方案面临着来自具有类似价值主张的其他平台日益激烈的竞争。

新钱包在非洲的蓬勃发展引发了对促进当地货币向稳定币转换的可靠on-ramp的日益增长的需求。为满足这一需求，多个市场参与者纷纷进入。然而，Fonbnk 目前对每个钱包每天 200 美元的兑换限制可能会阻碍大量做市商的参与，因为其盈利潜力是有上限的。

除了上述限制外，Fonbnk 还遇到了与通话时间互换和 M-Pesa 交易相关的限制。在通话时间交换方面，用户只能发送 5 至 10,000 肯尼亚先令不等的金额，从而限制了 Fonbnk 每笔通话时间交换的最大价值为 10,000 肯尼亚先令。同样，M-Pesa 也对用户施加了限制，如每日最高交易额为 500,000 肯尼亚先令，每次交易最高金额为 250,000 肯尼亚先令。

这些限制给 Fonbnk 带来了几个挑战：（1）市场参与度降低： 由于交易规模受限，交易量大的做市商可能会犹豫是否与 Fonbnk 合作。这可能导致流动性降低，竞争性报价减少，最终影响用户寻求高效交易。(2) 用户灵活性有限： Fonbnk 的交易限制可能会阻碍用户将当地货币兑换成稳定币。这种限制可能会导致用户沮丧和不满，尤其是那些有大量交易需求的用户。

以下是对非洲其他法币入金提供商的分析：

DeFi 和加密货币领域不断发展的监管环境。

围绕加密货币、稳定币和去中心化金融（DeFi）的不确定监管环境给 Fonbnk 的运营带来了重大风险。随着监管法规的不断变化，Fonbnk 的活动如何被政府机构解释或审查也存在不确定性。虽然南非、博茨瓦纳、纳米比亚和毛里求斯等国已经实施了要求加密相关服务获得许可证的法律，但 Fonbnk 尚未在这些司法管辖区获得此类许可证。这使 Fonbnk 面临法律和运营风险，包括潜在的法律挑战、因监管解释变化而导致的运营中断以及平台声誉受损。

结论

随着稳定币作为替代货币的需求激增，稳定币上线平台已将自己战略性地定位为应对非洲美元稀缺挑战的关键参与者。

有 5000 多万非洲消费者依靠移动支付进行日常金融交易，因此在移动支付的基础上转向上线和下线解决方案是商家进入稳定币市场的重要桥梁，使他们能够稳定、安全地应对经济不确定性。

随着稳定币在非洲大陆的应用不断增加，匝道服务提供商作为当地企业和消费者获取数字货币的促进者，其作用凸显了它们在推动非洲市场金融包容性和创新方面的重要性。

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