SwellChain est un protocole de jalonnement non-custodial qui offre une expérience de jalonnement liquide et de restaking dans le monde DeFi, rendant DeFi plus accessible et garantissant l'avenir d'Ethereum et des services de restaking. Swell permet aux utilisateurs de gagner un revenu passif en jalonnant ou en restaking ETH pour gagner à la fois des récompenses blockchain et AVS restakées, et en échange, ils reçoivent un jeton liquide porteur de rendement (LST ou LRT) à stocker ou à utiliser dans l'écosystème DeFi plus large pour gagner plus de rendement.

Qu'est-ce que SwellChain?

Swellchain est un réseau de couche 2 (L2) basé sur la pile OP. Le réseau améliore la sécurité d'Ethereum en utilisant le mécanisme de restaking d'EigenLayer et l'infrastructure fiable d'Optimism pour un traitement rapide des transactions et une évolutivité. Swellchain est un réseau de couche 2 axé sur le restacking basé sur la pile OP. Le réseau a l'intention d'améliorer la sécurité d'Ethereum avec le restaking d'EigenLayer, en s'appuyant sur une architecture éprouvée pour le traitement des transactions et l'évolutivité. Swell offre aux utilisateurs une méthode de liquid staking et de restaking non custodiale via un jeton ERC-20 transférable (swETH et rswETH). Le protocole a l'intention de donner aux consommateurs des rendements accrus. Swell permet aux clients d'accéder aux rendements de staking et aux opportunités DeFi via une interface unique. Les utilisateurs peuvent mettre en jeu ou reprendre leur Ethereum et gagner du swETH ou rswETH liquide à utiliser dans l'écosystème DeFi plus large. Le protocole offre également des frais réduits. Le rendement moyen de mise en jeu d'ETH est d'environ 4%, laissant peu de place aux fournisseurs de mise en jeu pour facturer leurs frais. Swell facture des frais de mise en jeu de 10%, ce qui en fait l'un des choix de mise en jeu les plus abordables sur le marché.

Swellchain vise à fournir un rollup évolutif et décentralisé avec une infrastructure protégée par le restaking. En tirant parti de la sécurité et du règlement d'Ethereum, Swellchain sera fortement lié à Ethereum et idéalement positionné pour résoudre les difficultés fondamentales auxquelles sont confrontés les autres L2, telles que la liquidité rare, la centralisation et le manque de rendement natif. Ce but sera réalisé grâce à la Preuve de Restake, une technique novatrice qui utilise les actifs liquides restakés de Swell pour protéger à la fois Eigenlayer AVS et les Réseaux Symbiotiques, qui fournissent une infrastructure critique et des services à la blockchain, propulsant la création de valeur pour les restakeurs à des hauteurs sans précédent. Swellchain fait partie du Superchain, un réseau de blockchains alimenté par l'OP Stack d'Optimism collaborant pour mettre à l'échelle Ethereum. En plus d'Optimism, Swellchain est lancé avec le soutien de participants importants dans l'écosystème du restaking : Etherfi, Renzo et Kelp, ainsi qu'Ethena et les plateformes de restaking EigenLayer et Symbiotic, tous soutenus par des flux de prix de RedStone.

Source: Swellchain.io

Contexte de SwellChain

Swellchain, la chaîne de restaking basée sur la Preuve de Re-Stake, a été officiellement lancée en décembre 2024. Daniel Dizon a fondé Swell Network, l'entité derrière Swellchain. Bien que les faits sur l'équipe fondatrice de Swellchain ne soient pas bien documentés, les co-fondateurs David Singleton et Hugo sont connus pour faire partie de l'équipe principale. Swellchain a été lancé après une campagne de pré-lancement réussie. Il a reçu plus de 1 milliard de dollars de dépôts de protocoles de restaking de premier plan tels que Swell, Etherfi et Renzo. Ce soutien solide a établi Swellchain comme un hub bien connu pour les actifs restakés dans l'écosystème Ethereum. Au 26 mars 2025, la valeur totale bloquée (TVL) de Swellchain était d'environ 292 millions de dollars, avec une base d'utilisateurs de plus de 37 700 personnes. SWELL, le jeton natif du réseau, est vital pour son écosystème, offrant des incitations aux premiers adoptants et aux fournisseurs de liquidité. Les alliances stratégiques avec des acteurs essentiels des industries du restaking et de la blockchain ont aidé à la croissance de Swellchain. Les collaborations avec des plateformes comme Ethena, EtherFi, EigenLayer, Symbiotic, Renzo et Kelp ont contribué à stimuler sa croissance et sa popularité.

Architecture technique

Swellchain déploie trois services AltLayer Actively Validated (AVS) intégrés verticalement qui collaborent pour offrir sécurité et performance. MACH AVS offre une finalité plus rapide et une compatibilité cross-rollup, avec une confirmation de transaction en moins de 10 secondes par rapport à la finalité d'environ 13 minutes d'Ethereum. Cela permet des opérations de pont plus efficaces et une atténuation de l'EMV. VITAL AVS effectue une vérification d'état via des preuves de fraude ou ZK, tandis que des nœuds de vérification sans permission fournissent des garanties de sécurité au niveau L1. Le service offre une disponibilité élevée tout en permettant l'engagement de la communauté via le staking. SQUAD AVS décentralise la couche de séquençage en distribuant l'ordonnancement des transactions entre plusieurs nœuds. Cela évite les points de défaillance uniques et permet la participation de la communauté via le staking du séquenceur, tout en garantissant la résistance à la censure. Ces services utilisent la méthode de restaking d'EigenLayer pour fournir une sécurité partagée dans tout le réseau tout en préservant la décentralisation et la performance.

MACH

Pour résoudre la lente finalité des rollups, nous fournissons MACH, une couche de finalité rapide pour les rollups Ethereum, avec les exigences clés suivantes :

• Confirmation rapide pour les transactions de rollup.
• La sécurité cryptéconomique est utilisée pour traiter tout membre malveillant du réseau.
• Prend en charge à la fois les ZK et les rollups prometteurs.
• Assez générique pour accueillir plusieurs systèmes de preuve et exécutions.

Pour garantir la finalité, MACH, en tant que réseau, doit valider la validité de l'état de regroupement pour s'assurer que les opérateurs de regroupement exécutent correctement la fonction de transition d'état. Dans ce but, MACH propose trois modes de validité d'état.

Mode pessimiste

En mode pessimiste, chaque transaction est automatiquement considérée comme invalide et doit être rejouée. En conséquence, l'opérateur de rollup envoie les données de transaction directement au réseau MACH, qui ré-exécute ensuite la transaction et convient de la validité de l'état suggéré par l'opérateur de rollup.

Bien que ce mode d'exploitation soit le plus simple, l'un de ses principaux inconvénients est son inefficacité. MACH fonctionne efficacement comme un réseau de nœuds complets pendant le rollup. Cela conduit à des exigences élevées en matière de nœuds. Ce mode se concentrera sur le développement de clients sans état qui nécessitent une empreinte d'état plus petite pour exploiter un nœud de rollup.

Mode optimiste

Dans ce mode, l'opérateur de rollup fait une réclamation d'état sur MACH, affirmant exécuter un bloc donné de transactions, ce qui entraîne un engagement d'état spécifié. N'importe quel nœud dans le réseau MACH peut ensuite contester la réclamation et démontrer que le nouvel état est invalide en interagissant avec l'opérateur de rollup à l'aide d'un protocole de bisection. Il s'agit du mode optimiste classique, comme le montre le diagramme ci-dessous.

Il convient de noter que le processus de bisection n'est utilisé que lorsque un challenger estime que l'engagement de l'État est invalide. En alternative, le processus de bisection pourrait être remplacé par des preuves ZK à la demande, dans lesquelles la preuve ZK est générée uniquement en cas de défi. Ceci est visible dans le diagramme ci-dessous.

Cette configuration suppose la présence d'au moins un nœud honnête dans le réseau MACH, avec des nœuds de réseau principalement en mode d'observation.

Mode de preuve de validité

Le réseau MACH est un réseau de vérificateurs décentralisé pour les preuves valides dans ce mode. L'opérateur de rollup, tel qu'un séquenceur, s'engagera sur un nouvel ensemble de transactions, l'état résultant et la preuve de validation sur MACH. Le réseau MACH vérifiera et acceptera ensuite la véracité de la preuve.

Malgré l'utilisation explicite de preuves de validité, cette méthode est également efficace avec les rollups optimistes. Avec les rollups optimistes, n'importe quel prouveur désigné avec la motivation correcte (en dehors de MACH) peut construire une preuve de validité et la soumettre au réseau MACH, qui vérifie ensuite et s'accorde sur la validité de la preuve. Notez que pour les rollups ZK, le prouveur peut générer et soumettre des preuves plus souvent sur MACH que sur Ethereum, ce qui est crucial pour une finalité plus rapide. De plus, cela ne doit pas se faire au détriment d'un travail de preuve supplémentaire : au lieu d'attendre une seule preuve en lot, le prouveur peut générer des preuves en temps réel, les soumettre à MACH, puis utiliser la récursivité pour les aggréger dans une preuve en lot qui peut être envoyée à Ethereum. Les transactions seront finalisées rapidement si des preuves incrémentielles sont données immédiatement à MACH.

VITAL

VITAL sert de couche de vérification établie pour les rollups. Il comprend un réseau d'opérateurs enregistrés AVS qui vérifient tous les nouveaux états présentés par les opérateurs SQUAD. Les opérateurs Vital identifient les racines d'état invalides et peuvent contester les opérateurs SQUAD dans un processus de bisection.

VITAL peut également utiliser des preuves ZK optimistes. Les opérateurs Vitaux exigent que les opérateurs SQUAD génèrent une preuve ZK pour une racine d'état contestée plutôt que de recourir à une technique de bisection. Un autre mode opératoire consiste à vérifier des preuves intermédiaires qui ne nécessitent pas un L1. Vital est essentiel car le Mach AVS l'utilise pour offrir une couche de finalité rapide.

VITAL est un réseau d'opérateurs qui vérifient un nouvel état. Contrairement aux séquenceurs rollup, le VITAL offre une confirmation bien plus grande en raison du soutien économique sous-jacent. Cela permet aux actifs d'être retirés instantanément.

Finalité de niveau 1

Ces réseaux utilisent un séquenceur centralisé, qui accepte la transaction de l'utilisateur, la traite et génère un reçu de transaction comme preuve de finalité souple. Il convient de noter que cette transaction pourrait provenir directement du séquenceur ou du L1 (où il y a une demande de retrait de la couche 2 à la couche 1). En revanche, étant donné que les rollups AltLayer utilisent des séquenceurs décentralisés via SQUAD et peuvent potentiellement exécuter un protocole de consensus entre eux, la garantie de finalité souple ici est légèrement plus "dure" que la garantie correspondante au même niveau des rollups avec des séquenceurs centralisés.

Finalité de niveau 2

Dans la plupart des rollups, après 1 à 3 minutes, le séquenceur regroupe les transactions effectuées jusqu'à présent. Il les pousse vers la couche sous-jacente 1 en utilisant calldata, qui reste essentiellement dans le stockage on-chain mais ne fait pas partie de l'état de compte global de la couche 1 et ne peut pas être récupéré par d'autres contrats. La transaction de la couche 2 a maintenant la même finalité que le bloc de la couche 1 qui la contenait dans un lot, ce qui est connu sous le nom de "finalité dure".

En plus des données de transaction, le séquenceur soumet les anciennes (état avant les transactions groupées) et nouvelles (état après l'exécution des opérations groupées) racines d'état pour démontrer la correction des modifications d'état. Lorsque le séquenceur envoie le lot, le contrat confirme que la racine d'état précédente correspond à la racine d'état actuelle. Si les deux correspondent, le contrat rejette l'ancienne racine d'état et conserve la nouvelle racine d'état proposée par le séquenceur.

Finalité de Niveau 3

À ce stade, les données de transaction et le nouvel état sont validés sur la couche 1. Le système rollup traverse actuellement une période difficile. Supposons qu'un engagement d'état proposé reste incontesté pendant la période de contestation. Dans ce cas, il est considéré comme final, et les contrats intelligents sur la couche 1 peuvent accepter en toute sécurité des preuves de retrait de l'état du rollup basées sur cet engagement. Si un engagement d'état est contesté avec succès, le lot invalide et les lots suivants seront annulés, ramenant le rollup à son état racine précédent. Le protocole rollup doit alors réexécuter les transactions et mettre à jour l'état du rollup de manière appropriée.

SQUAD pour le séquençage décentralisé

Le séquenceur est un composant clé de tout rollup. Les séquenceurs sont des nœuds dans le réseau rollup qui effectuent les opérations de rollup suivantes :

• Transactions AggreGate.io : Acceptez les transactions des utilisateurs finaux à l'aide d'une mempool.
• Transactions de commande : Choisissez les transactions de la mempool et triez-les selon certaines règles.
• Exécuter des transactions : Dans la plupart des rollups, le séquenceur est également responsable de l'exécution des transactions par la VM sous-jacente.
• Pré-confirmation : parce que la finalité d'une transaction de rollup provient finalement de la couche sous-jacente 1, les séquenceurs génèrent fréquemment une pré-confirmation pour une transaction utilisateur, permettant aux clients et aux applications de procéder tout en attendant la finalité de la couche 1.
• Envoyez les données de transaction commandées à la couche DA : Dans la phase finale, le séquenceur engage les données de transaction triées à une couche DA, telle que la couche sous-jacente 1. Une fois téléchargées sur la couche 1, les transactions ont une finalité de la couche 1.

Les séquenceurs servent de cœur à un rollup. Lorsqu'un séquenceur échoue, le réseau reste opérationnel car les utilisateurs peuvent soumettre directement leurs transactions de couche 2 à la couche 1. Cependant, ces transactions peuvent prendre jusqu'à 24 heures pour être considérées comme finales. Elles entraîneront les mêmes frais que la couche 1 sous-jacente, ce qui donnera une mauvaise expérience utilisateur. De plus, un délai de 24 heures peut ne pas être optimal pour des activités sensibles au temps telles que la liquidation de dette.

Qu'est-ce que le jeton SWELL ?

Le jeton SWELL est le jeton de gouvernance natif du réseau Swell, un protocole de jalonnement liquide décentralisé basé sur Ethereum. SWELL permet aux détenteurs d'influencer les choix de gouvernance de Swell DAO tels que le développement du protocole, les incitations de l'écosystème et la sélection de l'opérateur de nœuds.

Gouvernance

Les détenteurs de jetons SWELL sont le fondement de la structure de gouvernance décentralisée de Swell. Dans le cadre d'un protocole piloté par la communauté, les détenteurs de SWELL peuvent influencer des choix cruciaux, garantissant que l'écosystème de Swell évolue selon la vision partagée de ses utilisateurs. Cette architecture de gouvernance décentralisée donne du pouvoir à la communauté tout en veillant à ce que le protocole de Swell soit constamment ajusté pour le développement et la sécurité. Les votes sur les propositions de gouvernance ont lieu sur la plateforme Snapshot hors chaîne, offrant une procédure de vote transparente et rapide. Plus un utilisateur détient de jetons SWELL, plus il a de voix. Cependant, Swell vise à favoriser une participation généralisée et à se connecter aux objectifs de la communauté. Au-delà de la gouvernance, SWELL est crucial pour protéger le protocole Swell en servant de jeton de gouvernance pour des protocoles tels qu'EigenLayer. SWELL, en particulier, peut être restaké aux côtés d'autres actifs tels que rswETH et swBTC pour améliorer la sécurité cryptonomique des services d'infrastructure de couche 2 de SWELL (AVSs).

Tokenomie

L'offre initiale en circulation sera jusqu'à 13% (1 300 000 000), arrondie au pourcentage entier le plus proche, y compris la distribution de Voyage (8,5%) et les teneurs de marché, le marketing d'échange et la liquidité DEX précoce. L'offre totale maximale de SWELL est de 10 000 000 000. L'offre de SWELL est répartie comme suit :

• Communauté: (35%, 3,500,000,000 $SWELL)
• Équipe : (25%, 2,500,000,000 $SWELL)
• Collecte de fonds : 25% (2,500,000,000 $SWELL)
• Fondation : 15% (1,500,000,000 $SWELL)

Autres jetons SwellChain et mise en jeu

Jeton SwETH

SwETH est un jeton ERC-20 qui reflète l'ETH mis en jeu d'un utilisateur sur la blockchain Ethereum, y compris toutes les récompenses et pénalités accumulées de la couche de consensus et MEV et les 'pourboires' de la couche d'exécution. Le nombre de swETH conservé restera constant dans le temps. Cependant, la valeur sous-jacente du jeton augmentera à mesure que les récompenses s'accumuleront sur la chaîne. Les avantages ne seront réalisés que lorsque le jeton sera échangé sur le marché secondaire (c'est-à-dire, sur un échange décentralisé) ou que les retraits seront autorisés sur le marché primaire suite à la mise à niveau Ethereum Shanghai. Il s'agit généralement d'un jeton porteur de récompenses, et sa valeur sous-jacente est enregistrée en utilisant un taux de change.

Lorsqu'un utilisateur bloque son ETH dans le contrat Swell swETH, l'équivalent en ETH dans le token de mise en jeu liquide de Swell, swETH, est émis à l'utilisateur. L'ETH du contrat swETH est transmis au contrat de gestion des dépôts et mis en commun jusqu'à ce qu'il y ait suffisamment pour un dépôt d'au moins 32 ETH. Le tour de rôle détermine le(s) prochain(s) validateur(s) dans le contrat de registre, et un dépôt est effectué dans le contrat de dépôt Ethereum en utilisant la ou les clés du validateur. Le validateur est ensuite mis en file d'attente pour être activé dans la couche de consensus, permettant à l'opérateur de nœud de commencer à attester les transactions et à proposer des blocs.

Jeton rswETH

rswETH est un jeton de liquidité ERC-20 Liquid Restaking qui fournit de la liquidité aux utilisateurs qui souhaitent "re-staker" leur ETH dans des protocoles de repos comme EigenLayer sans bloquer leur ETH re-staké. C'est un jeton de réévaluation qui reflète l'ETH porteur de rendement d'un utilisateur, et les validateurs l'utilisent pour vérifier les transactions sur le réseau Ethereum. La première version de rswETH suit la mise en œuvre existante du protocole de repos EigenLayer et est principalement une fourchette directe de la collection de contrats intelligents swETH. Cette implémentation du mainnet EigenLayer ne permet que les dépôts et les retraits; cependant, elle récompense également les 're-stakeurs' avec des points EigenLayer hors chaîne.

Le gestionnaire de dépôt restant agit en tant que propriétaire d'EigenPod et communique avec le gestionnaire d'EigenPod pour :

• Créez l'EigenPod et vérifiez les informations de retrait.
• Misez 32 ETH avec des données de dépôt sur la chaîne Beacon.
• Renvoie les prix de l'EigenPod vers le pool de restaking.

Jetons swBTC

SwBTC est un jeton de repos liquide ERC-20 porteur de rendement qui fournit de la liquidité aux clients qui souhaitent miser leur WBTC dans des protocoles tels que Symbiotic, EigenLayer ou Karak sans bloquer leur WBTC. SwBTC permet aux détenteurs de recevoir un rendement natif des plateformes de repos tout en utilisant swBTC dans tout l'écosystème DeFi. Il peut être utilisé comme garantie dans les protocoles de prêt et d'emprunt, les échanges décentralisés, les plateformes d'options et d'autres applications. Le rendement est obtenu en utilisant l'actif de garantie (WBTC) comme sécurité économique pour les réseaux utilisant des protocoles de repos tels que Symbiotic, Karak et EigenLayer. Ces réseaux compensent la sécurité économique, ce qui génère un rendement pour les détenteurs de SWBTC.

Token rSWELL

rSWELL est un jeton ERC-20 porteur de rendement qui fournit de la liquidité aux détenteurs de jetons SWELL qui souhaitent gagner un rendement de restaking en utilisant des protocoles de restaking tels que Symbiotic et EigenLayer tout en conservant leurs droits de vote en matière de gouvernance. Les détenteurs de rSWELL peuvent également gagner des points d'écosystème en déposant leurs jetons dans le pré-dépôt Swell L2. Le coffre-fort rSWELL est construit sur Yearn v3, qui a été largement testé depuis sa sortie en 2022. Nethermind et ChainSecurity ont effectué un audit des modifications du coffre-fort de Swell.

Conclusion

Swellchain, une blockchain de couche 2 basée sur la pile Optimism (OP), a été lancée en décembre 2024. Elle utilise un mécanisme novateur de preuve de restake pour améliorer la scalabilité et la sécurité d'Ethereum. Le réseau utilise des actifs restakés pour fournir une alternative décentralisée pour le scaling d'Ethereum, en traitant des problèmes tels que la pénurie de liquidité et la centralisation dans les systèmes de couche 2 typiques. Swellchain propose des solutions Ethereum évolutives et décentralisées, se positionnant comme un acteur clé dans l'écosystème émergent du restaking.