加密货币的话题

文章透过 BCA Research 的报告，详细探讨了四次典型资本支出热潮的兴衰过程，揭示了从繁荣到崩塌的核心逻辑，并对当前 AI 热潮发出了预警。

本文不仅分析了个人心理与情绪对投资决策的作用，还深入探讨了市场叙事、信仰和群体行为对加密货币市场的影响。

本文不仅深入剖析了市场波动的具体成因，同时评估了比特币（BTC）、以太坊（ETH）的表现，并对整个加密货币市场的板块整体走势进行了分析。

本报告系统梳理了预测市场的发展趋势与竞争格局，重点分析了 Polymarket 以 Builder Codes 为核心的生态化战略。报告指出，Polymarket 正通过开放流动性与开发者网络，将预测市场从单一平台升级为去中心化基础设施，形成可嵌入任意场景的“预测即服务”体系。同时，报告剖析了其四层生态结构，揭示第三方 Builder 交易量占平台总量不足 3%，但蕴含十倍级增长潜力的现状。

Gate 研究院：BTC 与 ETH 持续弱势震荡，价格下行、反弹乏力，波动率多次升温，情绪偏脆弱。合约面显示杠杆资金在大幅去杠杆后始终未明显回补，持仓维持低位；11 月初多头爆仓集中放大，反映市场信心不足，短线仍需警惕进一步回调。量化策略方面，均线趋势突破模型在 XRP、DOGE、ADA 等资产上表现亮眼，但在单边行情中仍可能受制于讯号延迟与回调止损。相较之下，Gate 量化基金采用中性套利与对冲框架，更强调稳健收益与风险控制，为投资者提供较低波动、可持续的长期配置选择。

11 月 20 日晚，全球领先的加密资产平台 Gate 大门创始人及 CEO Dr. Han 在马耳他出席 VIP 专属晚宴并发表主题演讲，分享 Gate 的全球战略布局与行业发展洞察。演讲中，Dr. Han 回顾 Gate 自 2013 年成立以来的发展历程，阐述了在透明、安全与合规三大核心战略下，Gate 如何构建覆盖全球的加密生态体系，并对未来发展方向进行深度展望。

Gate 研究院日报：11 月 21 日，BTC 价格在经历一段震荡下行后，BTC 价格整体呈现出明显的下行趋势；呈现出与 BTC 同步的加速回调结构；TNSR 以超过 220% 的涨幅成为焦点。FG Nexus 抛售超 1 万枚以太坊，筹资回购股票以支撑股价；Tether 宣布投资 Parfin，加速拉丁美洲机构用户对 USDT 的采用；恐惧与贪婪指数跌至 15，市场情绪重回极度恐惧。

本文不仅详细介绍了萨尔瓦多在医疗、经济和科技创新领域的具体成就，还通过与总统Nayib Bukele的对话，深入揭示了该国将Bitcoin作为货币的长远战略规划。

从英伟达到币安，本文提出“卖铲”即提供基础设施与服务才是穿越周期的最强商业模式。文章以英伟达、交易所、矿机厂商与基础设施供应链为例，解析为何卖算力、卖铲子、卖流量的公司能在 AI 与加密双重淘金潮中稳定获利，并给出对投资者与创业者的实用启示。

以太坊价格自高点回落近四成，ETF、财库与链上买盘全面降温，BitMine 成为市场最后的强力承接方。然而股价已跌去 80%、浮亏逼近 30 亿美元，公司 mNAV 折价不断扩大，引发市场对其资金链与长期战略的质疑。本文从资金来源、质押收益、机构动向到 ETH 三大买盘退潮进行系统分析，并进一步探讨 BitMine 是否存在价值错配，以及其作为以太坊终极“承接者”还能坚持多久。

Glassnode最新每周报告显示，比特币曾一度下跌至89,000美元，短期持有者承受巨大压力。链上持有成本已被彻底击穿，市场情绪迅速转为保守。比特币现货ETF持续净流出，期货杠杆快速收缩，反映出需求疲软。与此同时，投机资金同步撤退。期权市场对风险进行了大幅重新定价，隐含波动率及偏度明显上升。90K看跌期权溢价大幅上涨，显示市场对下行风险的对冲需求强烈。报告系统性分析了链上、ETF及衍生品数据，呈现出关键风险信号。整体来看，比特币当前正处于温和熊市格局。

Gate 研究院：11 月 21 日，BTC 价格在经历一段震荡下行后，BTC 价格整体呈现出明显的下行趋势；呈现出与 BTC 同步的加速回调结构；TNSR 以超过 220% 的涨幅成为焦点。FG Nexus 抛售超 1 万枚以太坊，筹资回购股票以支撑股价；Tether 宣布投资 Parfin，加速拉丁美洲机构用户对 USDT 的采用；恐惧与贪婪指数跌至 15，市场情绪重回极度恐惧。

Gate Web3 隆重推出“Meme 流量王邀请赛”，邀请好友参与 Meme Go 交易和 Gate Swap 兑换，即可累积有效交易额赢取丰厚奖励。活动期间，KOL 通过自己的专属 referral link 邀请用户，每完成一次有效交易即可提升等级并获取额外奖励，总奖金高达 3,200 USDT，同时享受基础 DEX Referral 自返佣与好友返佣，让邀请更有价值。

本篇文章从身份体系、数据存储与推荐算法三个核心维度系统解析去中心化社交协议的技术基础，深入拆解 Social Fi 在应用爆发中的结构性陷阱，包括功能复刻、代币误用与缺乏文化场景等问题。文章通过对 Nostr、Farcaster、Bluesky、Kaito 等案例的分析，展望去中心化社交未来在支付入口、链上交易入口等方向的演进路径，为 Social Fi 的下一阶段发展提供技术与产品层的全景框架。

本文对2025年11月DeFi稳定币集体崩盘的系统性风险进行了全面剖析，揭示了Stream Finance、Elixir等协议因不透明的杠杆循环机制、收益优化相关的不透明操作及脆弱的预言机系统，引发数亿美元损失及全行业范围内的挤兑危机。文章结合详尽的案例研究与历史对照，分析DeFi在激励机制、透明度及安全机制上的根本性缺陷，指出所谓“去中心化金融”在过去五年间持续出现类似错误。