CertiK警告称，美国稳定币规则将导致全球流动性与欧洲分裂

根据区块链安全审计公司CertiK的一份新报告显示，美国对稳定币监管的新方法正在重塑全球流动性流向，并与欧盟的加密资产市场（MiCA）监管框架形成了明显的结构性分裂，实际上创造了独立的美欧稳定币流动性池。

报告指出，美国数字资产市场在2025年进入了一个新的监管清晰阶段，联邦立法和行政改革现在在数字资产的发行、交易和托管方面基本达成一致。

这一转变的核心是由美国总统唐纳德·特朗普于7月签署成为法律的GENIUS法案，该法案确立了美国首个支付型稳定币的联邦框架。该法律对储备金提出了严格要求，禁止收益型稳定币，并将稳定币发行人正式纳入美国金融体系。

虽然该框架为美国发行人提供了长期渴望的监管确定性，但报告警告称，这也加速了与欧盟MiCA监管框架的全球分化，使美国拥有“独立的流动性池”，实际上导致全球稳定币市场的分裂。

因此，CertiK预计，稳定币流动性将越来越多地按司法管辖区细分，这将带来新的跨境结算摩擦，并可能为区域稳定币套利打开大门。

美国和欧盟在稳定币监管方面的分歧。来源：CertiK相关新闻： Crypto Biz：花旗、西联领跑，企业稳定币竞赛升温

MiCA因银行风险遭批评，而美国将稳定币视为国家战略

尽管欧盟的MiCA监管框架在要求稳定币足额兑付和禁止收益方面与美国GENIUS法案类似，但由于规定发行人多数储备金必须存放在欧盟本地银行，MiCA引发了关于银行集中风险的批评。

Tether首席执行官Paolo Ardoino在接受Cointelegraph采访时表示，这种结构可能为发行人带来“系统性风险”，因为银行通常在部分准备金制度下会贷出大量存款。

其他人士，包括Fideum创始人Anastasija Plotnikova也警告称，MiCA的框架还可能加快行业整合，由于更高的合规和资本成本，提升了小型发行人的准入门槛。

尽管如此，无论是GENIUS法案还是MiCA都似乎并非为了维护全球稳定币的可替代性。相反，这两个框架更重视监管监督和金融稳定，而美国则明确强调加强美元流动性和全球美元使用。

美国财政部长Scott Bessent今年早些时候也重申了这一观点，他表示，政府将采取审慎的方式监管稳定币，并将其作为扩大美元主导地位的工具。

“正如特朗普总统所指示的，我们将保持美元(世界主要储备货币的地位，并将利用稳定币来实现这一目标，”Bessent表示。

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