Santiment 最新链上数据显示，以太坊市场在过去三周出现明显的持仓分化：巨鲸与中等规模持有者共计增持 934,240 枚 ETH，而散户在同期净卖出 1,041 枚 ETH。这一结构性差异正在重塑 ETH 的供需格局，并推动价格逐步回升。
数据显示，持有 100 至 100,000 枚 ETH 的地址数量在 12 月初以来持续增加，该群体的累积趋势与 ETH 波动性下降、跌势放缓及反弹同步出现。随着大量买盘进入市场，以太坊价格随后出现上扬，显示大额持有者的行为对价格形成明显支撑。
与此相反，持有少于 10 枚 ETH 的散户钱包在过去一周呈现持续抛售趋势，累计净卖出 1,041 枚 ETH，导致其总体持仓量下降。散户的这种短线行为进一步加剧市场流动性变化，使巨鲸的吸筹更具影响力。
链上分析人士指出，历史上，当大型持有者吸筹而散户选择减仓时，往往意味着市场即将出现短期价格反转或上涨趋势。当前巨鲸的持续布局更被视为战略性积累，而非投机性交易，说明对以太坊中长期走势的信心正在增强。
市场分析指出，这一吸筹模式所导致的供需不平衡已体现在当前的 ETH 价格结构中。只要巨鲸的增持趋势保持稳定，ETH 或将继续维持反弹节奏，为市场提供短期支撑。
整体来看，巨鲸与散户的鲜明对比正在塑造以太坊新的市场驱动力，ETH 价格的下一阶段走势将高度依赖于这一吸筹趋势能否延续。
