中国的科技驱动股票反弹脱离新兴市场

中国股市走势对其他新兴市场的传统影响模式已转向各自独立的发展轨迹

内容技术浪潮推动中国市场增长投资者活动与市场反应对美国关税和全球影响的担忧当前市场动态表明变化，因为中国股票价格持续上涨，但大多数发展中国家的股票没有动静。

技术浪潮推动中国市场增长

根据分析师的说法，中国股市的上涨是因为科技股的增长，而不是整体经济增长的改善。Deepseek 的发布在 2025 年 1 月引发了股市的强劲反弹。瑞银集团新兴市场战略研究负责人 Manik Narain 表示，目前的反弹对影响其他新兴市场趋势的前景有限。

他指出，当前市场扩张偏离了2009年、2016年和2020年三个以中国经济复苏强烈影响世界市场的增长模式。自2024年8月以来，MSCI中国指数已上涨超过30%，而中国以外的新兴市场则下降了7%。在过去几年中，这两个市场往往同时上涨。2009年至2010年间，中国股票上涨了63%，新兴市场股票上涨超过100%。2016年至2017年间也出现了类似趋势，中国股票上涨了50%，而更广泛的新兴市场指数增长了46%。

！blank## 投资者活动和市场反应

科技行业对投资者的吸引力在中国投资中显著。到2025年，KraneShares CSI中国互联网基金通过追踪中国科技股票获得了超过15亿美元的资金。投资者从iShares MSCI新兴市场（不包括中国）ETF中撤回资金，因为他们对中国以外的发展地区表示怀疑。中国股市的反弹最初在2024年9月因经济刺激措施而逐渐得到推动。然而，科技行业在2025年初提升投资者信心方面发挥了更重要的作用。人工智能和数字创新的影响在中国金融行业中创造了乐观情绪，即使其他新兴市场仍在努力争取动力。

对美国关税及其全球影响的担忧

尽管表现强劲，但中国股市仍面临挑战，尤其是中美贸易紧张局势加剧。唐纳德·特朗普总统已经对从中国进口的汽车征收25%的关税，预计将于4月2日宣布更多措施。分析人士警告称，进一步的关税可能会减缓中国股市的增长，并对新兴市场产生负面影响。

针对这些不确定性，一些投资者正在减少对中国股票的投资。Lazard资产管理公司的投资组合经理Rohit Chopra证实，他的公司已经减持在中国的持股，将重点转向其他市场。尽管中国的股票反弹依然强劲，但贸易政策和全球经济形势的担忧仍在影响投资者的情绪。