深潮 TechFlow 消息,9 月 5 日,据金十数据报道,中金公司研报认为美国经济最大风险仍是“类滞胀”。在关税与移民政策双重作用下,短期内需求与供给均受抑制,中期则可能形成结构性通胀。



消费信心下降、企业投资意愿下降、以及债市信号的背离,都已显现出“类滞胀”的特征。政策层面,美联储降息可能带来短暂缓冲,但难以改变结构性因素。

历史经验表明,“滞胀”并非单纯的周期性现象,而是政策、结构与市场预期共同作用的结果。在这一背景下,需要警惕美国经济的潜在风险溢出,以及金融市场可能因此面临的波动。
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