Perp 去中心化交易所 月交易量首次突破 1.14 万亿美元，得益于 Hyperliquid、Aster 和 Lighter

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去中心化金融(DeFi)衍生品市场已经达到了历史新高，依据数据平台的新数据，永续去中心化交易所(Perp DEXs)在2025年9月的交易额超过了1.143万亿美元。这是历史上Perp DEX活动每月首次超过万亿美元大关，比预计的8月7620亿美元的数字增长了近50%。

万亿激增中的协议领导者

这一繁荣现象是集中交易所与去中心化平台之间迅速转变的症状。九月份记录的数字相当于每日约380亿的交易额，这与全球股票市场的规模相当。分析师观察到，上个月协议以正常的0.1%税率产生了约11.43亿的收入，这突显了这一新兴行业的经济重要性。

最大的参与者包括多个协议，所有这些协议在过去30天内的交易量都超过了$100 亿。一个协议凭借激烈的流动性激励和深厚的市场，始终处于前沿。另一个是一个相对较新的参与者，正在快速增长并占据市场份额。与此同时，第三个协议由一个主要团体支持，截至2025年初仍处于测试阶段，已经增加了超过161亿的累计交易量。这些协议的总和接近九月份万亿美元的交易额的一半。

是什么推动了增长

更大的趋势是，去中心化衍生品在2025年迎来了爆发。2024年，Perp DEX的年交易量估计达到500-7000亿，而在今年，9月份的交易量已达到万亿级别。10月初的数据显示，交易量已经超过1200亿，这可能预示着年底有望达到1.5万亿。以太坊Layer-2的汇聚减少了交易费用，代币回购等激励方案，以及在加密货币价格飙升期间的新市场热情，创造了这一繁荣的理想环境。

然而，挑战仍然存在。监管审查的增加，特别是在中国等虚拟货币交易仍然受到严格禁止的地区，正在加剧。安全因素也是一个主要担忧，因为流动性池的增加成为了攻击者的首要目标。主要的去中心化交易所（DEX）可能会相互展开费用竞争，这可能会影响盈利能力。

尽管存在这些风险，九月份的数据代表了一个转折点。永久去中心化交易所（Perp DEXs）现在在全球加密交易生态系统中扮演着核心角色，月交易量达到1.143万亿美元。未来不久，去中心化的永续期货可能会成为与中心化交易所在流动性和影响力方面的主要竞争者。