DocuSign在第二季度的收入达到8.01亿美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)于2025年9月4日公布了2026财年第二季度的业绩，报告收入为8.01亿美元，比去年增长9%，账单为8.18亿美元，同比增长13%，同时实现了30%的非GAAP营业利润率。该季度的特点是基于AI的智能协议管理(IAM)的显著进展，国际和企业业务的更大吸引力，以及管理层在持续盈利增长和向股东返还资本方面的加强关注。

账单加速推动DocuSign的商业动力

在将收入增长加速至同比13%的同时，公司还实现了102%的美元净保留率以及协议平均规模的增加，这得益于毛保留率的改善和强劲的提前续约。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的商业结果超出了我们的预期。收入为8.01亿美元，比去年增长了9%，营业额为8.18亿美元，比去年增长了13%。第二季度的收入增长加快，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。随着电子签名和CLM客户基础的改善，以及IAM需求的持续增长。超越单一季度，我们很高兴看到营业额开始按年加速增长，更不用说当我们调整提前续订时。盈利能力受益于收入强劲，同时结合我们持续推动效率的承诺。非GAAP运营利润率为30%，我们继续保持强劲的盈利能力。自由现金流利润率同比略微改善至27%，这支持了本季度200亿美元的股票回购。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

这收入增长和盈利能力的结合，加上通过股票回购进行的有纪律的资本回报，展示了执行的强度，并为投资者标志着更高的回报，尤其是因为营业额的增加和净留存率表明客户健康状况的改善以及在高价值领域的可持续扩张。

IAM的采用随着企业领导力和人工智能的加速而加快

预计IAM将在年底之前达到公司订阅组合的低双位数百分比，超过50%的企业客户代表至少达成一项IAM协议，福布斯1000强客户如Sensata Technologies和T-Mobile正在采用合同生命周期管理(CLM)和基于AI的分析。最近推出的AI驱动功能如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理增强了产品的差异化。

“客户。虽然还为时尚早，但我们超过50%的企业客户代表已至少达成一项IAM协议。特别是，全球协议的平均规模在第二季度也有所增加，IAM开始在像Sensata Technologies这样的全球传感器制造领导者中站稳脚跟，该公司加快了工作流程，并开始使用DocuSign Iris AI引擎获取协议信息。DocuSign CLM在第二季度经历了增强的推动，达成了近年来季度同比增长最强劲的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上升势头及其在企业账户中的日益渗透，加上先进的AI集成，创造了显著的竞争差异化，扩大了可接触的机会，并强化了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领袖的论点。

运营纪律在向云端迁移的过程中保持着高利润率

非GAAP毛利率保持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本对同比造成了大约100个基点的负担，以及由于补偿组合的变化和去年一次性收益的影响，运营利润暂时下降。公司保持了强劲的现金状况，现金为11亿美元，无债务，继续有节奏地招聘，并投资于商业卓越和研发，以实现IAM的可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年的第二季度将是全年中运营利润率同比比较最具挑战性的一个季度，这主要是由于多个因素，包括我们薪酬计划的时机和影响，特别是对部分员工从股票转为现金的变更。正如您们也会记得，2025财年的第二季度在运营利润率上也受益于大约150个基点的短期收益，这与保险退款和诉讼储备的释放有关。我们向云计算的迁移也继续对利润率造成同比压力。”

– 布莱克·杰弗里·格雷森，首席财务官

即使在面对利润空间的逆风时，持久的高收益突显了DocuSign商业模式的韧性，支持更多的投资和资本回报，同时暂时限制了非GAAP利润空间的增量扩张，直到云迁移的成本压力减轻。

展望未来

该公司预计2026财年第三季度的收入将达到8.04亿到8.08亿美元(同比增长7%)，2026财年的年收入将达到31.89亿到32.01亿美元(同比增长7%)，预计2026财年的总收入为33.25亿到33.55亿美元(同比增长7%)。预计第三季度的非GAAP运营利润率为28%到29%，全年为28.6%到29.6%，而全年非GAAP毛利率将面临大约一个百分点的压力，原因是正在进行的云迁移，预计在下一个财年将得到缓解。公司重申IAM客户预计将为其订阅组合在年底前贡献低双位数的百分比，并强调继续通过机会性股票回购来返还资本的重点。