Copart在第四财季的每股收益增长了24%

源摩托利傻瓜

2025年9月4日 21:06

关键点

• 每股收益 (GAAP) 增长了 24.2%，达到 $0.41，而收入在截至 2025 年 7 月 31 日的季度增长了 5.2%。

• 净收入和毛利(GAAP)的增长超过了收入增长，分别同比增长22.9%和12.4%。

• 未提供未来财务指导。

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Copart (NASDAQ:CPRT)，全球在线汽车拍卖的主角，于9月4日公布了2025财年第四季度的业绩。亮点是GAAP每股收益的惊人跃升，从去年同期的$0.33上升至$0.41，同时GAAP收入增长了5.2%，总计为$11亿美元。毛利和净收入的增长速度超过了收入，分别为12.4%和22.9%。总体而言，尽管汽车销量持平且成本压力持续，季度表现出运营的稳健性。

Copart的商业与战略重点

Copart 建立并运营一个全球车辆拍卖平台，将卖家（如保险公司、车队运营商和经销商）与超过 185 个国家的买家连接起来。其主要业务便于在线拍卖汽车、卡车和其他车辆——主要是那些被保险公司视为全损或从车队中撤回的单位。

该公司依赖于一个庞大的设施网络，该网络处理、存储和展示车辆，支持其专有技术平台。最近的战略集中在扩展其地理足迹和技术能力——特别是VB3拍卖平台和Title Express等服务，这些服务帮助保险公司和卖家更有效地管理文书工作。

季度亮点：这个季度发生了什么？

服务收入在本季度增长了7.1%，而来自直接购买和转售的车辆销售收入则下降了4.0% (GAAP)。

运营收入的增长速度也超过了收入，增长了14.8% (GAAP)，归属于Copart的净收入几乎增长了23%。公司得益于在场地运营和运营支出方面的特别强劲的成本控制，运营成本仅增长了0.4%，而收入增长超过5%。我对他们在这种通货膨胀环境中保持如此成本纪律感到惊讶。

在运营方面，Copart 现在在 11 个国家管理超过 250 个地点，在 2025 财年处理超过 400 万辆待售车辆。最近在佛罗里达州南部收购的一处 400 英亩的存储设施证明了其为气候灾害事件做好准备，这些事件是灾后车辆供应的重复来源。

行业的变化反映在结果上。大部分拍卖量仍来自保险公司，但管理层最近指出，越来越多没有保险或保险不足的驾驶员影响了车辆供应—尤其是在维修和保险成本上升的情况下。我个人认为，如果保险费率继续上涨，这可能会成为一个长期问题。

向前看：前景与关注点

对于未来几个季度，管理层没有提供关于收入、利润或预计交易量的具体指导，遵循最近几个季度的模式。因此，2026财年的可见性在供应趋势变化、交易量正常化或成本增长加大的可能性方面仍然有限。

根据一般公认会计原则( GAAP )的美国报告的收入和净收入，除非另有说明。

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