AI救助反弹遇到BTC疲软：市场分歧与Aave的增长动能

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资料来源：Blockworks 原始标题：人工智能反弹遇到比特币拖累 原文链接： https://blockworks.co/news/ai-relief-rally

市场表现差异

股票昨天大幅上涨，纳斯达克指数上涨2.15%，标准普尔500指数上涨1.39%，这得益于英伟达强劲的盈利和$65 亿美元的第四季度收入指引。然而，加密货币则朝相反方向移动：比特币下跌，大多数板块收盘为红色，只有少数个股保持稳定。

尽管股市回暖，BTC仍然表现疲软，下降了1.66%，而纳斯达克、标准普尔500和黄金均表现良好。英伟达的业绩缓解了对人工智能泡沫的担忧，这家芯片制造商在数据中心需求上超出了预期，并预测第四季度收入为$65 亿美元，而预计为$61 亿美元。在英伟达股价在盘后上涨5%之后，科技股重的指数应该会继续缓解。然而，BTC的情况不太明朗，随着BTC努力重回$100,000水平，大型比特币持有者继续出售。

行业表现

BTC的疲软蔓延至整个加密市场，几乎所有行业都以红盘收盘。 Meme类代币是一个罕见的例外，全天上涨0.2%，得益于特定代币的强劲表现。 Layer 2解决方案的表现好于大多数，仅下跌0.5%。

Starknet表现突出，日内上涨20.8%，一周内上涨81%，这主要是在宣布计划推出Ztarknet后，Ztarknet是一个针对隐私应用设计的Starknet L2。

在负面方面，尽管英伟达的业绩强劲，Crypto Miners 仍然下跌了 5.9%。无收入指数下跌了 4.5%，某些代币当天下跌了 3-5%。即使是基本面强劲的代币也未能幸免。

Aave的基本增长

在市场条件严峻的情况下，一些团队仍在不断推出新产品并加强基础建设。Aave脱颖而出，本周推出了全新的Aave App和Aave v4。

Aave的总锁定价值从205亿美元增长到10月初的最高点$74 亿美元。即使在最近回调将其带到538亿美元之后，Aave仍然同比增长约2.6倍，显示出协议需求的持续。

尽管Aave代币价格接近4月低点，但每周收入却讲述了一个不同的故事——大约比4月水平高出2.6倍。这表明代币估值的压缩更多是由情绪驱动，而非基本面。

Aave 应用程序启动

新的Aave应用旨在消除复杂性，为普通用户提供直观的储蓄体验。该协议对美元存款提供高达6.5%的利率，远高于传统储蓄账户的0.40-3.50%范围。

入门设计注重可达性，支持通过银行账户和借记卡进行存款。余额宣传通过专注于金融科技、数字资产和新兴产业的Relm保险公司投保高达$1 百万。该应用程序在iOS上可进行早期访问，Android支持即将上线。

然而，保险覆盖范围值得审查。虽然Relm涵盖智能合约漏洞、稳定币脱钩、预言机操纵和治理攻击，但保单限额和Relm的资产负债表实力仍不明确。相比之下，通过其他提供商在Aave v3上为$1 百万USDC投保的费用大约为每年1.9%.

关于保险细节、成本结构的可持续性，以及Aave打算在多长时间内补贴6.5%应用收益与今天Aave稳定币市场可用的4%年化收益率之间的差距，仍然存在关键问题。

尽管存在这些不确定性，但这一刻感觉非常重要。随着新银行叙事的不断发展和Aave v4的到来，该协议有望实现重大增长。

Solana的股权交易生态系统

Solana已将自己定位为一个专为机构交易构建的平台，旨在创建一个“无权限的区块链市场基础设施”。自2025年6月以来，超过60种来自主要美国公司的代币化股票和ETF (苹果、英伟达、标准普尔500)可供非美国人士像交易标准代币一样进行交易。

这些代币化股票在Solana上获得了显著的关注，管理资产总额达到了$143 百万，而EVM基础的替代方案仅为630万美元。机构采用信号正在通过主要实体代币化其股权而出现。

然而，在股权永续合约方面，Solana似乎处于落后状态。尽管Solana通过改善延迟基础设施推动合成永续合约能力，但竞争平台的HIP-3主网和费用激励改变了市场格局。随着某些DEX的每日交易量达到$400 百万，关于竞争定位的问题随之而来。

竞争动态

Solana面临的主要挑战是竞争平台通过集成钱包合作伙伴关系所拥有的分配优势。用户现在可以通过主要钱包接口直接访问权益永续合约，减少了生态系统接近性通常带来的摩擦。

然而，Solana 保持了一种潜在的结构优势：靠近代币化现货代币。这简化了市场制造商在现货和永久合约之间的对冲，并可能使得以现货代币抵押做空永久合约的 delta-neutral 策略成为可能(。这种可组合性优势可能解决永久合约市场中的一个关键问题：高持有成本。

Drift 和类似的专注于可组合性的协议在这方面具有良好的定位，可以利用这一优势。然而，大多数 Solana 协议尚未整合永续股权，因此在这一理论优势上的执行仍有待观察。