市场血流成河的时候，最需要的是冷静。

昨晚美股收盘前那波跳水，直接给今早的亚太市场来了个下马威。加密货币这边更夸张，空头信号拉满。A股港股开盘？照样跟着砸。整个局面看下来，全球流动性好像真出问题了。

说到底，这轮暴跌的根子还是在美联储那边瞎搞预期管理，再加上日本国债市场持续抽风。不过有意思的是，就在刚才，这两个麻烦制造者都释放了点好消息。

**今天到底跌成什么样了？**

11月21日早盘，上证直接低开0.87%，深成指更狠，1.76%起跳，创业板指开盘就砸了2.07%。算力硬件那一堆全趴了，存储器、CPO带头往下冲；锂矿、锂电、半导体、消费电子、光伏、AI概念股，基本全在跌幅榜前排排队。盘中跌幅还在扩大，沪指一度接近跌90点。午盘收的时候，上证指数已经-1.88%，创业板指更是-3.18%。锂电池产业链全军覆没，市场快5000只股票在绿。

港股那边也没好到哪去，恒指低开1.45%之后继续走低，恒生科技指数直接跌破2.5%。科网股集体哑火——百度、B站跌超4%。半导体板块同样拉胯，中芯国际、华虹半导体跌了3%以上。

更魔幻的是，今天连国债期货这种避险品种都扛不住了。早盘全线转跌：30年期主力合约-0.23%，10年期-0.04%，5年期-0.03%，2年期-0.01%。这种无差别杀跌，真的挺罕见。

**但转机可能正在路上**

往外看，这波杀跌的源头无非两个：美联储降息预期降温+日本国债持续暴跌。但今天早上，这两条线都出现了微妙变化。

先说美国这边。虽然摩根士丹利周四撤回了「美联储12月降息25基点」的预测，但今天一早，美国财长贝森特出来表态了：美联储最近发的信号有点乱，有些确实让人摸不着头脑。他的意思很明确——美联储该盯着数据走，该继续推进降息周期就别犹豫。这话一出，美股三大期指全线反弹。

比特币那边虽然还在波动区间里晃荡，但至少市场情绪没继续恶化。现在关键就看美联储接下来会不会真的按贝森特说的来，还有日本那边能不能稳住国债市场。流动性危机这种事，拖久了谁都受不了。