比特矿业面临超过 $4 亿的未实现损失，因为数字资产财政模型遭到审查

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资料来源：CryptoNewsNet 原标题：BitMine面临超过$4 亿的未实现损失，数字资产财库模型受到审查 原始链接： BitMine沉浸技术公司是全球最大的企业以太坊持有者，现面临超过(亿美元的以太坊持有的未实现损失。

该公司的资金回撤反映了数字资产财 treasury )DAT$4 公司面临的更广泛动荡，引发了关于这一商业模式可持续性的新的问题。

BitMine的损失加剧造成‘加州旅馆’的局面

在本周早些时候发布的最新披露中，BitMine透露其持有近360万ETH，约占以太坊供应量的2.97%。该公司正稳步接近其长期以来声明的目标，即积累所有ETH的5%。

然而，其财政正越来越感受到资产价格急剧下跌带来的压力。以太坊在过去一个月中下跌了27.4%，现在交易价格低于$3,000。同时，BitMine的资产负债表也反映了这一下跌。

最新数据显示，该公司的ETH投资组合目前价值接近(亿美元，使BitMine的未实现损失约为41.8亿美元。

![BitMine 未实现亏损])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-b9e31f3b66-153d09-cd5cc0$10

根据BitmineTracker的数据，该公司的基本市场净资产价值(mNAV)比率为0.73，而其稀释后的mNAV为0.88。研究公司10x Research在最近的分析中强调了这一点的影响。

分析强调，当净资产价值（NAV）上升时，往往会奖励长期股东，但当其下降时则可能加大损失——这种模式仍然被许多数字资产投资者所忽视。

“财政公司将面临一个残酷的现实：当现有股东面临数十亿的损失时，吸引新的零售投资者几乎变得不可能。当溢价不可避免地缩小到零，如今正在发生的那样，投资者发现自己被困在这个结构中，无法在不造成重大损失的情况下退出，这真是一个加州旅馆的情景。”

公司的股票表现同样显露出这种压力。数据显示，BMNR的月度下跌几乎是ETH的两倍，在同一时期内，股价下降了49.8%。

这种差异并非BMNR所独有。多个以比特币为导向的财库也显示出相同的模式，登记的下降幅度超过了BTC自身的下跌。

![BitMine 股票表现](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-65d693f0eb-153d09-cd5cc0019283746574839201

与此同时，BitMine并不是孤军奋战。Sharplink Gaming，作为第二大ETH企业持有者，面临超过5亿美元的未实现损失。它拥有859,853个ETH，按当前市场价格估值为24亿美元。该公司的股票SBET在过去一个月下跌了35.15%。

尽管如此，链上数据表明，BitMine仍在积极购买ETH。本月早些时候，该公司购买了110,288 ETH。最近的数据还报告了来自主要市场参与者的17,242 ETH购买，价值4907万美元。

尽管遭受重大损失，但持续的购买活动引发了人们对企业数字资产资金管理模式在波动市场条件下的长期可行性和战略的质疑。