信仰者的抄底宣言：当Strategy在熊市中划清界限

比特币财库公司Strategy在X平台重提2022年熊市往事：当年其持仓成本3万美元，BTC价格一度跌至1.6万美元——仅为成本的53%——公司选择逆势增持。这番表态，暗含对当前市场的明确信号：即便价格再跌50%，买入节奏也不会停止。
但今非昔比。2022年Strategy是市场的“孤勇者”，其买入行为本身构筑底部信心；如今，比特币正从10万美元高位回落至8.5万美元区间，而Strategy持仓浮盈已从峰值270亿美元缩水至约60亿美元，其股价更罕见跌破净资产（mNAV跌至0.95倍），溢价机制濒临瓦解。此时发声，与其说是“喊单”，不如说是一场针对融资能力的自我救赎——稳定市场信仰，才能继续发行优先股为其“比特币财库”供血。
更深层的意图，是与杠杆玩家划清界限。近期市场担忧AI初创企业抵押的268亿美元比特币仓位可能因连环爆仓加剧抛压，Strategy此举意在强调：其持仓无杠杆、无抵押，是战略配置而非投机头寸。然而，风险在于，当市场从“信仰驱动”转向“基本面验证”，同样的跌幅引发的连锁反应已截然不同。2022年，下跌尽头是Saylor这样的理想主义者抄底；2025年，下跌尽头可能是杠杆仓位的被迫抛售。
Strategy的表态是真实底气的流露，也是脆弱时刻的自救。它证明了信仰，但无法回答：如果这次接盘的不再是信仰者，而是被迫平仓的杠杆资金，历史还能否简单重演？

启示：真正的信仰靠的不是表态，而是穿越熊市后依然站在牌桌上的能力。对普通投资者而言，Strategy的故事是面镜子——它照见的不是抄底机会，而是你是否有不设杠杆的底气，和无视浮亏的漫长休眠期。
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