#GovShutdownOfficiallyEnded

特朗普签署了资金法案，政府停摆结束，市场变化，新一轮不确定性开始：我的完整观点
当特朗普签署临时拨款法案并正式结束最长的政府关门时，市场感到一阵释然，但在我看来，这种释然只是表面下一个更大故事的第一层。头条新闻庆祝重新开放、联邦运营的恢复以及政策正常化的回归，但市场已经在考虑未来两步。我也是如此。
我看到的是：关闭结束消除了一个立即的压力点，但并没有消除将塑造市场周期下一阶段的更大结构性紧张。这就像扑灭了一场大火，但让烟雾仍然在空气中弥漫。是的，最糟糕的情况目前已被避免。联邦工作人员恢复工作，机构重启运作，经济避免了不必要的拖累。但该法案仅将资金延长至2026年1月30日，这告诉我，除非更深层的政治问题得到解决，否则同样的财政不确定性可能会回来。
从我鹰眼的角度来看，市场对明确性反应积极，即使是短暂的。投资者比起坏消息更讨厌不确定性。因此，简单地消除立即关停的风险自然会激发更好的情绪，稳定股市，并鼓励冒险行为，至少在短期内。但这并不是一个“牛市触发器”，而是一次心理重置。
这对情绪意味着什么：反弹，而非全面恢复
每当停摆结束，市场通常会松口气。财政操作恢复正常，联邦合同重新开始，与政府相关的行业感受到即时的缓解。因此，首个本能反应通常是积极的。我预计会有短期反弹，特别是在：
国防承包商
基础设施和运输公司
与联邦采购互动的机构
政府工作人员影响地方消费
对联邦干扰敏感的小型行业
然而，从我个人的观点来看，这次反弹并不代表一种深层的结构性趋势，只是一种在几周的政治紧张之后的情绪恢复。这可以比作一朵云的经过，而不是一次全面的天气变化。
市场的深层动能不仅取决于停摆的结束，还取决于利率的方向、通胀趋势和消费者的强度。财政的清晰度有所帮助，但并不改变宏观故事。
真正的市场问题：接下来会发生什么？
临时法案只是争取时间。没有更多。市场对此心知肚明。这就是我的分析变得更加谨慎的原因。
下一个主要财政截止日期已经确定。这意味着不确定性不仅今天就会回归。在金融市场中，时机和结果同样重要。一个被延迟的问题最终会变成一个稍后交易的问题。因此，虽然交易者现在享受着稳定，但长期投资者会质疑下一个政治对抗是否会更加平稳或更具波动性。
我个人的信念是：市场将把这段时期视为“下一次谈判风暴前的平静。”财政政治将仍然是一个主题，但至少目前，噪音已经安静到足以让市场重新关注基本面——盈利、经济数据、劳动条件和货币政策。
对美联储预期的影响仍然复杂
这就是事情变得有趣的地方。
关门结束消除了对经济数据的潜在拖累。它改善了政府报告的清晰度，并平滑了美联储的决策流程。但仅凭这一点并不会使12月降息的可能性增加或减少。流动性状况、通胀行为、劳动力降温和商业投资仍然更为重要。
在我个人看来，融资法案只是消除了一个干扰。它并没有改变美联储的路线图。利率预期将继续对以下内容做出反应：
就业数据
工资增长
个人消费支出（PCE）通胀
信贷条件
全球经济压力
关闭结束使得12月变得更“干净”，但不一定“温和”。
我对市场接下来将做什么的期望
从我的鹰眼视角来看，这里是现实的路线图：
短期：
随着停摆恐慌消退，政府相关行业重新获得立足点，市场出现适度反弹。情绪改善，波动性降低。
中期：
市场重新关注利率预期、流动性周期和收益。任何反弹都变得困难且依赖于数据。
长期:
随着我们接近2026年1月30日的最后期限，财政不确定性再次出现。市场将再次考虑政治风险，只是今天不会。
我个人的立场：我将这个环境视为一个稳定的阶段，而不是加速阶段。机会出现在选择性的领域，但我对追逐狂热的走势保持谨慎。
我的最终看法是稳定性回来了，但故事还没有结束
结束最漫长的停摆无疑是积极的，但这并不是新趋势的开始——它只是暂时障碍的消除。这给市场提供了喘息的空间，但不一定提供了奔跑的空间。
在我看来，现在最好的方法是战略定位，而不是激进的冒险。资金法案表明政治功能，但并不表明政治和谐。而下一个财务危机点已经写入日历中。
所以我的观点是这样的：
短期缓解。
适度的中期韧性。
长期谨慎。
关门结束有助于今天的市场，但下一步将取决于宏观经济动力，而不是政治戏剧。