比特币触及周期性支撑区间，巨鲸面临自2022年以来最深的损失

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来源：ETHNews 原始标题：比特币触及周期定义支撑区，鲸鱼面临自2022年以来最深的损失 原始链接: 比特币已经达到了整个周期中最关键的技术水平之一，多个主要指标在同一时刻汇聚。

经过2.5年的上升平行通道攀升，价格现在正在重新测试通道的底部，这一点历史上与决定性的反转或严重的下跌相关。分析师强调，这个区域正在形成一个“英雄或零”的时刻，因为买家和卖家在争夺控制权。

通道重测：生死攸关的水平

比特币正在触及其多年上升通道的下边界，这条趋势线定义了自2023年以来所有主要的高低点。如果在这里反弹，将保持宏观上升趋势，并为重新上涨打开大门，而确认的下跌则有可能引发广泛的抛售。

比特币的英雄或零时刻。

在这个通道内超过2.5年。

正在测试基本。

这是赢家出场的地方。

或者人群在奔跑。

这里反弹吗？是起飞。

分解？期待最大痛苦。

这是定义循环的线。

别眨眼。

这一水平的重要性因市场背景而加剧：价格在较高波动性、较弱情绪和大持有者的强烈卖压中测试长期趋势支撑。

新鲸鱼处于水下 – 一种罕见的投降信号

链上数据揭示了表面下的重大变化：比特币首次低于新鲸鱼的实现价格，自2022年4月以来首次出现。

![比特币鲸鱼指标图表](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-f6ca142616-153d09-cd5cc0019283746574839201

该指标跟踪持有1k+ BTC的主要新进入者的平均成本基础。历史上：

• 当价格保持在这条线之上时，鲸鱼处于盈利状态，积累强劲。
• 当价格跌破时，投降压力激增。

图表中两个突出显示的时期清楚地讲述了这个故事：

• 2025年4月ATL – 价格回升至新鲸鱼RP，触发了为期数月的反弹。
• 2025年10月–11月下降 – 价格再次跌破RP，显示出新的大持有者处于亏损中。

这一突破低于他们的成本基础现在建立了一个结构性底部区域，与过去主要周期重置的行为相匹配。

700 万 BTC 目前处于亏损 – 与 ATH 后压力水平相匹配

比特币的亏损供应激增至约700万BTC，与2021年和2025年创历史新高后的水平相同。

![比特币供应亏损图])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-76777bed05-153d09-cd5cc0019283746574839201

为了上下文:

• 在2025年4月的历史最高点时，只有500万BTC处于亏损状态。
• 今天，在秋季调整之后，700万BTC再次处于亏损状态——这是市场普遍痛苦的迹象。

历史上，这种供给损失的激增标志着强制卖出减弱和长期资本介入的耗尽点。

AVWAP水平讲述同样的故事：极端压力遇上结构支撑

价格与几个AVWAP锚点(从2025 ATL、特朗普的选举、2025 ATH以及比特币的第四次减半)相比，显示比特币最近突破了几乎所有主要的锚定VWAP，只有一个例外——锚定于比特币减半的AVWAP，它再次在价格上准确反弹，就像3月底部时那样。

这种对齐是罕见的，表明算法系统和高时间框架交易者正在同时捍卫同一区域。

"最大值"区域 – 新周期的诞生地

当前条件表明，比特币正进入 “最大价值区域”，有几个关键观察点：

• 最新的下跌在表面之下比二月份的暴跌更为剧烈。
• 长期持有者和新鲸鱼同时处于亏损状态，这是历史上一个强大的重置条件。
• 从减半以来的AVWAP继续保持，锚定市场结构。

从结构上看，这些汇聚点指向一个长期积累历史上重新开始的区域。每一个主要的前周期在持续反弹之前都经历过类似的重置。

!【比特币AVWAP分析图】(http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-e8f5b811c0-153d09-cd5cc0019283746574839201

最终总结

在技术通道、链上指标、鲸鱼成本基础、亏损供应数据和加权平均价格结构方面，比特币正在测试一组定义周期的支撑水平。如果这个区域能够保持，历史表明这可能标志着下一个主要上涨阶段的开始。如果失败，市场可能面临最后一次的抛售潮，然后才会开始恢复。

接下来的几天将决定哪种结果发生。