📊 美股资金流出现重大结构性拐点:


1️⃣ 散户转向撤退
连续 12 周逢低买入的散户,在黑五前后突然反手大幅卖出。
最近 1~4 周都是净卖出,而且动作非常干脆——典型的节日季现金需求 + 对短期宏观不确定的恐慌。
2️⃣ 对冲基金保持中性
几周来都是小幅减仓,明显在等 12 月 FOMC 给出利率路径。
不敢押方向,也不愿意提前空仓,纯观望。
3️⃣ 唯一敢上车的是机构
机构投资者在股票和 ETF 上持续稳定买入。
他们完全把这波回调当成“2025–2026 建仓窗口”,短期波动没影响到他们的节奏。
🔮 接下来市场的方向 = 取决于一次定价:
👉 点阵图对 2026 利率路径的指引。
这将直接决定:

机构会不会继续买

对冲基金是否转为方向性赌注

散户什么时候回来抄底

💡 最关键的一点:
$BTC 仍然深度绑定美股的科技股。
科技股涨,#BTC 就涨;科技股怂,BTC 也跟着怂。
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