为什么TJX公司在市场放缓期间在零售股中脱颖而出

当经济收紧时，大多数零售商都受到影响。但并非全部如此。

尽管截至十月末，今年迄今，标普500指数上涨了14.5%，但零售行业的表现明显落后，仅上涨了3.3%。消费者支出担忧和持续的通胀压力给传统零售商带来了压力，但在零售股名单中，有一只股票持续逆势而行，令人瞩目：TJX Companies (NYSE: TJX)。

为什么TJX在其他公司跌跌不休时依然繁荣

该公司运营着一系列折扣零售店，旗下品牌包括TJ Maxx、Marshalls、HomeGoods和Homesense。吸引力很简单：顾客在这里以大幅折扣寻找优质商品——服装、鞋类、家居用品等等。

在经济困难时期，TJX的商业模式尤为强大。当预算收紧、消费者变得更加价格敏感时，TJX的门店成为购物目的地。同时，面临自身挑战的供应商也常常将过剩库存以优惠条件转售给像TJX这样的折扣零售商。这种动态形成了双赢局面：公司获得更多商品，价格敏感的购物者蜂拥而至。

数字证明了这一观点

最新的季度业绩验证了这一故事。尽管经济环境充满挑战，TJX的财年第二季度表现显示，各个部门的门店销售额均实现增长，涨幅在3%到9%之间，整体公司增长为4%。

更令人印象深刻的是——公司不仅通过激进的折扣推动销量。毛利率同比扩大30个基点至30.7%，这是在关税带来更高成本的情况下取得的令人瞩目的成就。摊薄每股收益增长15%，达到$1.10，显示出强劲的盈利能力与收入增长同步。

截至十月，今年该股已实现19.1%的涨幅，超越了标普500的14.5%。

估值的权衡

但也有一个问题：TJX的估值已经上涨。在此期间，其滚动市盈率从28升至33，反映出投资者的信心。有些人可能会觉得这对于一家零售商来说价格偏高。

然而，换个角度来看。TJX能够持续实现销售和盈利的增长——即使整个零售行业都在挣扎——这表明其溢价估值反映了真正的竞争优势。一个在经济逆风中依然繁荣的公司，为不确定时期提供了一种保障。

对于希望涉足零售行业的投资者来说，TJX Companies或许是目前最具吸引力的选择之一。