Crypto YouTube 观看量跌至 2021 年来冰点，散户离场还是市场进化？

加密货币 YouTube 频道的观看量，已暴跌至 2021 年初牛市启动以来的最低水平。知名分析师 Benjamin Cowen 追踪的数据显示，过去三个月，所有主要频道的 30 日移动平均观看量出现了显著下滑。

加密内容创作者 Tom Crown 观察到，自去年 10 月以来，所有平台的数据都出现了“断崖式下跌”。

即使近期加密货币市场出现波动，视频的评论和点赞数也依然停滞不前，这表明曾经推动市场狂热的那股散户力量正在悄然退潮。

01 观看量冰点

加密领域的社交媒体热度正在经历一场明显的“降温”。最新数据显示，YouTube 平台上加密货币相关内容的观看量，在过去三个月大幅下降，目前已降至 2021 年 1 月以来的最低水平。

这一现象并非个例，而是广泛且明显的趋势。多位内容创作者报告，他们的频道数据出现了“断崖式下跌”。

市场分析指出，这种下滑在 2025 年 10 月变得尤为显著，恰逢市场经历一轮剧烈波动。以往，高波动性往往能吸引数百万观众追逐快速获利的目标，但如今，这种兴奋感似乎已经消散。

社交媒体参与度的冷却与市场结构的潜在变化同步发生。尽管价格时有起伏，但推动加密市场热议的零售投资者群体，其关注度正在减弱。

02 散户离场

零售投资者兴趣减退的背后，是多重因素叠加的结果。投资回报的对比显得尤为直接，许多投资者在去年经历了艰难时期。

与表现强劲的传统避险资产相比，部分顶级加密货币的回报率相形见绌，这促使部分资金流向更具“确定性”的领域。

信任的磨损是另一个核心原因。分析师将其归咎于无休止的“骗局循环”和“拉高出货”计划，这些行为让不少散户交易者蒙受损失，进而对整个领域的创作内容产生厌倦和警惕。

此外，去年 10 月市场的一次大幅波动，导致了单日高达 200 亿美元 的清算，摧毁了成千上万的小额账户，使得剩余的零售交易者处于高度谨慎的状态。

03 结构变迁

当散户声音减弱时，市场的驱动力量正在发生根本性转移。分析师普遍认为，机构投资者已取代散户，成为当前市场价格走势的主要推动者。

与依赖社交媒体获取信息的散户不同，这些大型专业机构依靠的是专业分析工具和团队，他们的决策过程与 YouTube 上的“登月”预测视频关联度极低。

这种转变也反映在资金流向上。根据近期数据，美国比特币现货 ETF 在近期出现了数日的净流出，这或许表明部分机构资金正在重新评估或调整仓位。

市场的支撑区间也显示出机构博弈的痕迹。例如，比特币在 $89,500 至 $94,000 美元区间形成了核心震荡区域，而以太坊则在 $3,100 至 $3,350 美元区间内波动。

04 叙事转向

行业关注的核心叙事，正从面向散户的投机故事，转向更基础、更机构化的长期基础设施构建。市场分析预测，新一代融合了声誉体系和合规框架的 ICO，有望成为高质量资产的新摇篮。

与此同时，自托管、能产生收益的账户以及高效的跨境稳定币支付，正在构成加密原生“新型银行”的独特竞争壁垒。

更具前瞻性的观点指出，加密行业的基础角色正在进化。例如，加密矿工凭借其成熟的能源基础设施和灵活的负载切换能力，正转型为分布式 AI 算力与能源的重要提供者，切入快速增长的高性能计算市场。

而随着自主机器人和 AI 智能体的发展，对机器原生金融网络的需求也在诞生，区块链提供的无需许可的支付、结算和协作层，可能成为唯一能支撑该生态的金融基础设施。

05 未来趋势

展望未来，加密市场的参与模式和增长逻辑预计将继续演化。一方面，链上实时信息聚合层正在崛起，它旨在整合碎片化的市场数据，为机构和 AI 提供可操作的清晰洞察，类似传统金融市场的“彭博终端”。

另一方面，收益的来源和形式也在革新。机构级的 DeFi 平台正在朝着“元收益”引擎演进，通过整合质押奖励、永续合约资金费率、MEV 等多种分散的链上收益来源，将其封装成结构化的透明产品。

Gate Ventures 在其 2026 年展望报告中提出，五大前沿力量——包括上述的信息聚合层、去中心化支付网络、机器金融、元收益平台以及转型的矿工——将共同推动 Web3 演变为 AI 驱动经济中的“通用协调与计算层”。

行业的成熟度也在提升，越来越多的生态公司开始产生可观营收，并寻求通过 IPO 等途径进入公开资本市场，这标志着行业正迈向一个新的发展阶段。

市场换挡

社交媒体上的加密热度消退，清晰地勾勒出市场从散户狂热驱动，转向由机构资本和深层基础设施创新驱动的结构性换挡。

加密 KOL 的流量下滑与机构级 DeFi 产品的增长、矿工向算力供应商的转型同时发生，这并非行业的衰退。

当零售投资者因疲惫和失望而暂时离场，真正的建设者正在为下一轮由 AI、全球支付和机器经济驱动的增长奠定基石。市场的喧嚣或许减弱，但其根基正在技术的沉默演进中变得更为扎实。