大多数去中心化交易所的运作方式存在根本性缺陷。

当你在去中心化交易所 (DEX) 交易一种代币换取另一种代币时，你点击“兑换”，数字旋转，一切就完成了——你拥有了新的资产。

但如果仔细查看细则，会发现交易过程中有一样东西消失了。那就是手续费。

通常，我们不会太在意这笔钱去了哪里。我们假设它只是消失在流动性提供者或协议开发者的口袋里。但最近，我一直在研究 STONfi DAO 的治理日志，发现了一些令人着迷的事情。

在过去的七天里，一份提案一直悬挂在治理板块上。这是关于去中心化组织如何自我维持的根本性转变。

以下是该提案的故事，以及它为何改变了 STONfi 生态系统的经济结构。

“印钞”问题
要理解为什么这个提案如此重要，我们必须先了解大多数加密项目的运作方式。

历史上，当一个 DEX 想要奖励用户或建立金库时，他们会采取政府在危机时期数百年来所做的事情：印钞票。他们凭空发行新代币来支付人们。

这在一段时间内是有效的。价格上涨，大家都很高兴。

但最终，基本经济学开始起作用。如果你不断增加供应而不增加需求，货币的价值就会崩溃。这就是通货膨胀。它已经杀死了无数 DeFi 项目，甚至在它们真正起步之前。

这就是你需要理解的背景，才能理解 STONfi 刚刚做出的决定。他们看到了这种“印钞祈祷”模式，实际上说：不，我们要做得不一样。

提案内容
本周刚刚敲定并通过的提案叫做“将协议手续费转换为 STON 和 GEMSTON 代币”。

听起来很无聊，但事实并非如此。

他们刚刚建立的机制如下：

不再让手续费就那样静静地躺在那里，或仅作为纯收入分发，而是将最多50%的收取手续费 (最初来自 TON 和 USDT)，用来在公开市场购买它们自己的代币。

可以把它想象成一个巨大的吸尘器。

每当协议通过交易和平台使用产生收入 (，这笔收入就用来吸取市场上的 STON 和 GEMSTON 代币。

这些被收购的代币不会被销毁或焚烧，而是转入 DAO 的金库。

为什么这是真正的“收益”

我花了一些时间研究这个机制，它让我想起传统金融中的“股票回购”。

就是盈利公司用现金买回自己的股份，实际上是在投资自己，并向市场发出信号：我们相信这个东西有价值。

但在 DAO 的背景下，这更加强大。

1- STON 代币：这是治理代币。通过回购，协议巩固了投票权，确保金库掌握平台未来的钥匙。

2- GEMSTON 代币：这是参与代币。它没有投票权，但它是保持社区活跃的燃料。

通过不断用来自 TON 和 USDT )的实际收入 ( 进行买入，协议在市场中创造了一个持续、自动的买家。这不是依赖炒作，也不是依赖牛市，而是依赖产品的实际使用。

如果有人在 STONfi 上交易，协议就会赚钱。如果协议赚钱，就会买入 STON 和 GEMSTON。这个循环就此闭合。

投票情况
我查看了过去7天的数据。
已完成提案：1
已通过：1

社区看到这个机制后，表示“认可”。

这意义重大，因为它标志着从“为了增长不择手段”的创业心态，转变为“可持续经济”心态。提案强调了透明度，并明确这些资金将专门用于金库，以供未来的 DAO 决策。

这是成熟的表现。

大局观
我们常常被行业中的噪音分散注意力——比如 memecoin、戏剧、价格走势图。但真正的故事，通常藏在治理论坛里，那些决定基础设施如何运作的无聊提案中。

STONfi 刚刚开启了一个开关。他们将自己的协议从被动服务转变为自己经济中的积极参与者。他们将手续费转化为长期价值。

在通胀和印钞的世界里，这是一种值得关注的机制。

如果你想在第一时间跟踪治理的最新动态，STONfi 团队会立即在他们的 DAO 更新频道分享。这是一个反映生态系统决策的原始信息流。

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