澳元兑美元连涨四日夺G10榜首，央行升息预期撑起2026年0.7关卡

澳元本周迎來強勁上升行情。1月7日報0.6752，已是2024年10月後的最高水位，過去兩個月累計升幅達4%，在十國集團貨幣中遙遙領先。相比之下，菲律賓匯率等亞洲新興市場貨幣表現相對溫和，澳幣此輪漲勢顯得格外突出。

商品漲價帶動，資源大國受惠

這輪澳元上升的直接推手是大宗商品價格的全面走高。倫敦銅價已衝破13000美元/噸的歷史天花板，白銀更是站上80美元/盎司，黃金也牢牢守住4500美元/盎司上方。鐵礦石、鋁等工業金屬同樣風頭十足，年初迄今漲幅達4%。

作為全球最重要的資源出口國之一，澳洲經濟與商品週期的鏈接天然緊密。分析人士認為，供應缺口、進口關稅上升預期，以及全球央行降息空間有限等因素，都會推動這波商品漲勢延續到2026年。一旦商品價格保持堅挺，澳洲出口收入就會水漲船高，進而支撐澳元長期升值。

央行升息預期成關鍵變數

去年11月的通膨數據為澳洲央行提供了一定調整空間。CPI年增3.4%，略低於預期，但核心通膨年增3.2%，仍在目標區間上方。由於通膨依然高於澳洲央行2%至3%的目標，市場開始押注央行在2026年或許會升息一次。

相比之下，美聯儲預期2026年將降息兩次。兩大央行政策走向的分化形成了澳美匯率上升的基本邏輯——當澳洲維持相對較高的利率環境，美元吸引力相對減弱，澳元便成為投資者的更優選擇。德意志銀行指出，澳幣在全球主要貨幣中的利差優勢將進一步拉大。

凱投宏觀亞太區經濟主管Marcel Thieliant表示，一旦1月28日公布的第四季CPI數據超預期，澳洲央行下月就有可能啟動收緊周期，這將進一步強化澳元升勢。

2026年突破0.7大關有戲嗎

德意志銀行給出了明確的價位預測：澳元兌美元有望在2026年第二季達0.69，年底前進一步攀升至0.71。這意味著澳幣從當前水位還有進一步上漲的空間，主要取決於商品價格是否延續漲勢，以及澳洲央行是否確實在2026年執行升息。

不過，值得留意的是，匯率波動受多重因素影響。全球風險情緒變化、美元走勢、地緣政治突發事件等都可能臨時改寫澳元的上升軌跡。但從當前的商品周期和央行政策分化看，澳幣具有較強的上升動能。