美元攻势持续，本周非农数据或成转折点

上週外匯市場呈現明顯的美元主導格局。美元指數上升0.39%，非美貨幣集體承壓——歐元下跌0.44%、澳幣下跌0.38%、英鎊下跌0.28%、日圓跌幅相對較小為0.18%。這股美元強勢背後的推手是什麼？我們來逐一分析。

美元為何持續走強？

聯準會的政策信號是關鍵。12月會議紀錄曝光，委員會對未來降息步伐存在分歧，這種不確定性反而為美元注入了支撐力。另一個推動因素是地緣政治風險升溫，避險情緒推升美元需求。

從市場預期來看，根據芝商所FedWatch工具數據，機構仍預計聯準會在2026年進行兩次降息，其中4月降息機率達61.1%。但這個預期隨時可能因數據而改變。

歐元/美元：關鍵在於非農數據

歐元/美元上週下跌0.44%，美元強勢的威力顯而易見。技術面上，歐元已經跌破21日均線，目前靠近100日均線1.166的位置。若進一步失守這道防線，將開啟更大跌幅空間，下方支撐關注1.160和前低1.149。反之，若守住100日均線，反彈空間看向1.180附近。

接下來的關鍵日期是1月9日——美國公佈12月非農就業數據。市場預期新增就業約6萬人、失業率維持4.6%。若數據超預期，將強化聯準會維持高利率的理由，進一步打擊歐元；反之則利好歐元反彈。此外，委內瑞拉等地緣政治局勢發展也值得關注，避險情緒若升溫，美元將繼續受惠。

日圓貶值加速，干預預期減弱

美元/日圓上週小幅上升0.18%，但更重要的是市場對日本政府干預匯率的預期明顯降溫。福岡金融集團首席策略師佐佐木融表示，日本當局可能要等到匯率突破1美元兌165日圓後才會出手，這為日圓貶值留下了更多空間。

機構對日圓走勢的分歧很大。三菱UFJ摩根士丹利證券認為，儘管日本央行會升息，但政府的積極財政政策將削弱升息效果，預測2026年底美元/日圓升至160。而野村證券則唱反調，預期聯準會新任主席領導下將在6月和9月各降息25個基點，這將推低美元/日圓至140。

技術面上，美元/日圓位於多重均線上方，多頭動能仍強，阻力關注158，支撐關注21日均線156附近。

本週需要盯著什麼？

除了1月9日的非農就業數據外，還要密切關注日本政府官員的言論信號，以及美國總統川普對聯準會主席人選的提名進展（據報最快1月提名）。這些都可能成為匯市的引爆點。