美国经济数据成为焦点，美元情绪远离地缘政治风险

交易员正迅速退出以头条为导向的仓位，委内瑞拉相关的波动性大部分已被消化，商品、股市和货币对正回升至1月4日之前的基准水平。对硬经济指标的重新关注表明，短期美元的叙事可能更多地取决于劳动力市场的意外表现，而非外部冲击，ING的外汇策略团队表示。

季节性美元走强掩盖了潜在的数据不确定性

ING的首席外汇分析师Francesco Pesole指出：“委内瑞拉事件在所有资产类别中已大幅解除。油价回落但仍接近其开盘周的区间，股指保持动力，货币交易员已放弃地缘政治交易。”他说：“昨天美元走强更可能是由年初的组合再平衡流动和美元掉期曲线位置的适度变动所驱动，而非任何地缘政治升级。”

分析师补充说，除非华盛顿采取更多对抗性政策措施，否则短期价格发现应更多依赖宏观经济数据的公布。“今天的ISM服务业数据预期将趋于温和，但真正的变动因素可能是ADP就业数据和JOLTS职位空缺。考虑到近期JOLTS数据显示的6200，劳动力需求中仍存在持续的闲置——这是一个历史上会压制美元上涨的因素。”

就业数据中隐含的美元下行非对称风险

近期ADP数据中出现了一个显著的模式：大约70%的最新数据点低于市场普遍预期，但偏差变得更加频繁。鉴于ING对美国就业动能持更为看空的整体立场，团队认为即将公布的就业指标偏向于令美元市场失望。

“我们对美元的基本预期在短期内保持中性偏温和乐观。然而，如果劳动力数据表现比预期更软，非对称风险明显偏向下行。这种情形将加强市场对美联储持续宽松的预期，施压美元走低，”Pesole总结道。随着本周经济日历的展开，市场参与者正为潜在的波动波动做准备，就业指标可能主导市场的方向。