## 美元/印度卢比维持在90以上，卢比面临重新的进口需求，尽管央行提供支持

美元/印度卢比在周四早盘徘徊在90.20附近，印度卢比在经历了前一天印度储备银行（RBI）激进干预后，继续对美元表现出压力。尽管央行在周三协调出售美元——这是今年首次大规模外汇干预，旨在抑制单边过度波动——该货币对仍能保持在较高水平。市场参与者将这种韧性主要归因于印度进口商的强劲需求，他们将短暂的卢比反弹视为建立新仓位的有吸引力的切入点。

持续的美元需求反映出印度与美国之间的贸易紧张局势自2025年中以来显著加剧。当华盛顿对俄罗斯进口的印度石油征收50%的关税时，引发了更广泛的经济摩擦。最近，美国总统特朗普威胁进一步升级关税，进一步施压印度资产。这一地缘政治背景对外国投资者信心造成了特别不利的影响，2025年，外资机构投资者（FIIs）在12个月中有8个月出现净流出，1月迄今已售出价值46.5039亿卢比的证券。

( 美元走强由美国服务业数据韧性推动

美元指数（DXY）的重新走强为美元/卢比的上涨势头提供了额外支撑，美元指数目前在98.70附近交易，此前周三公布的美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）出人意料地强劲，显示美国服务业在2025年结束时保持了显著的动力。服务业PMI从11月的52.6升至54.4，远超经济学家预期的52.3。这一加速表明美国服务业在2025年末保持了强劲势头，而包括就业指数和新订单指数在内的子指标也均超出预期。

然而，更广泛的劳动力市场指标显示出更为温和的态势。ADP就业变化数据显示12月仅新增了41,000个私营部门岗位，低于预期的47,000个，而JOLTS职位空缺数在11月降至715万，低于预期的760万。这些较为疲软的数据暗示劳动力需求正在减弱，可能支持市场对联邦储备在未来政策会议中降息的预期。

市场参与者将密切关注周五公布的12月非农就业数据（NFP），普遍预期新增岗位60,000个，低于11月的64,000个，而失业率预计将从4.6%降至4.5%。

) 技术面：20日指数移动平均线成为关键阻力位

从技术角度来看，美元/卢比面临20日指数移动平均线（EMA）的关键转折点，当前位于90.2025。该货币对略低于这一关键水平，且该均线开始变平并向下倾斜，暗示上涨动能减弱。14日相对强弱指数（RSI）为49，显示市场处于中性状态，没有明确的方向偏向。

若能成功收盘于20日EMA之上，将重新点燃多头动能，可能推动汇价向历史高点91.55迈进。相反，若未能突破这一阻力位，可能引发更深的均值回归，12月19日的低点89.50将成为下一个重要支撑位。