## 黄金陷入技术陷阱：图表为多头和空头描绘新场景

美国1月7日的交易日带来了贵金属市场的重大变化。2月交割的黄金期货价格下跌至每盎司4467.2美元(，亏损28.9美元)，而3月的白银期货价格则下跌至每盎司78.22美元(，亏损2.819美元)。大多数分析师指出，短期市场参与者正在获利了结，但同时，创纪录的价格水平上的重要技术阻力也起到了关键作用，迫使看涨的投资者在周中采取观望态度。

## 白银双顶：确认空头形态的关键时刻

对纽约商品交易所（COMEX）白银3月合约的日线图分析显示，可能形成空头的双顶形态。本周——尤其是今天价格的剧烈波动——可能成为该形态的关键因素。根据经典技术分析原则，当价格突破两个顶点之间的低点时，形态才被最终确认。对白银而言，这意味着价格必须突破3月合约价格低于每盎司69.255美元的水平。在此价格水平，可能集中有大量止损订单，进一步加快下跌速度。本周剩余时间内白银价格的表现，将是确认或否定这一空头场景的关键。

## 中国央行支持黄金价格：14个月连续增持

无论短期波动如何，黄金价格的基本面依然坚实。中国人民银行连续十四个月增加黄金储备，显示出在历史高位价格背景下对黄金的持续官方需求。根据周三公布的数据，中国央行在上月增持了30,000盎司黄金。自2024年11月开始的本轮购买周期以来，央行累计购入约1,350,000盎司(，即42吨)，这明确表明黄金作为外汇储备多元化工具的兴趣不断增加。

## 黄金趋势：自1979年以来的年度最高水平

尽管短期内价格有所回调，黄金在年度表现上依然展现出强劲的韧性。在去年秋季创下历史新高后，黄金实现了45年来最佳年度表现。今年的表现证明，央行的购买、地缘政治担忧以及资本的再配置(投资者大量从国债和货币市场转向更具替代性的价值存储工具)，仍然是支撑价格升值的重要因素。

## 技术场景：黄金和白银价格将走向何方？

从技术角度看，2月黄金合约的下一目标是收盘价突破每盎司4584.00美元的关键阻力位——一个历史性的重要关口。卖方则试图突破每盎司4200.00美元的强支撑位。本周，第一阻力位在昨日高点4512.40美元，接下来是4550.00美元；近期支撑位则在今日最低点4432.90美元和4400.00美元。

对于3月白银合约，目前的图表动态增加了空头场景确认的可能性。看涨投资者首先需要突破每盎司82.67美元的历史阻力位，而空头则会试图将价格压低至上周最低的69.225美元以下。近期阻力位为79.00美元和80.00美元，支撑位在75.70美元和75.00美元。

## 宏观经济背景支撑贵金属

美元指数略有走强，原油价格下跌至约56.50美元/桶，10年期美国国债收益率目前约为4.15%。这些宏观经济条件以及央行对黄金持续的需求，仍然是推动贵金属价格在当前市场周期中的主要动力。