日元疲软至154.05：日本银行与美联储政策分歧分析

在周一的亚洲交易时段，美元/日元以154.05左右的温和涨幅交易，反映出对日元的持续压力。这一报价意味着15000日元大约等于97.40美元，显示日元对美元的逐步走弱。

日本银行令交易者失望，持谨慎立场

日本银行在十月会议上意外地将政策利率维持在0.5%，这是自一月以来连续第六次未变，令人失望。行长上田和夫表示，机构需要收集更多关于2026年春季工资推动力的信息，才会考虑未来的加息。

尽管该官员澄清“对何时或是否加息没有预设立场”，但其对未来行动的语气不那么断言，显著影响了市场对日元的情绪。这种谨慎立场与市场预期的更强硬的货币政策收紧形成对比。

美联储降低12月降息预期，提振美元

相比之下，美联储保持更为紧缩的基调。虽然将基准利率降至3.75%-4.0%的区间，这是今年的第二次降息，但主席鲍威尔表示，12月再次降息并非必然。

根据CME FedWatch，12月降息的概率大幅下降，仅为63%，而七天前为93%。这一叙事转变为美元提供了额外支撑。

其他影响因素：经济指标前景与政府关门

经济日历显示，美国ISM制造业采购经理指数（PMI）将于周一公布，可能影响汇价动态。同时，美国联邦政府的关门问题仍未解决，已持续六周，可能引发经济不确定性，并在短期内对美元施加压力。

影响日元的基本面因素

日元主要受到日本银行的政策导向、美国与日本债券收益率差以及市场风险偏好的影响。在2013-2024年期间，日本银行的超宽松政策导致日元对国际货币的持续贬值。

自2024年以来逐步放弃这一立场，加上其他央行的降息，正在缩小曾经极大利好美元的收益率差。在波动或金融压力时期，日元通常作为避险资产走强，但目前这种动态正被华盛顿与东京政策差异所抵消。