XRP现货ETF在数周内吸引了12.5亿美元，而WisdomTree放弃其基金

XRP现货ETF市场正经历爆炸式增长，但并非所有参与者都能坚持下去。WisdomTree Digital Commodity Services已正式向SEC申请撤回其XRP ETF的注册声明，就在竞争产品吸引数十亿美元投资者资金之际。

一个没有WisdomTree的市场起飞

1月6日，WisdomTree向证券交易委员会提交了RW通知，申请撤回其WisdomTree XRP基金的Form S‑1注册。公司决定“暂不继续”，引用了Regulation C的第477条规则。该注册下从未有股票交易，意味着该产品在经过数月的监管接触后被搁置，未能推出。

时机令人震惊。XRP现货ETF市场正处于繁荣期——来自Grayscale、Franklin Templeton、Canary和Bitwise的竞争产品自推出以来已累计吸引超过12.5亿美元的净流入。仅在1月6日，这些ETF就录得1912万美元的新增资金，Franklin的XRPZ以735万美元领跑，其次是Canary的XRPC，流入649万美元，以及Bitwise的产品，流入354万美元。近期每周的资金流入已超过$40 百万。

XRP ETF对资产管理者的重要性

XRP产品旨在通过Cboe BZX提供对Ripple原生代币的受监管、上市的敞口——这也是WisdomTree用于比特币产品的分销渠道。分析师认为，XRP ETF是资产管理者寻求多元化、超越比特币和以太坊的“第三条路径”，而不必涉足流动性较差的山寨币。这一策略吸引了希望获得非纯粹BTC或ETH主导敞口的机构。

但在这个细分市场取得成功不仅需要良好的时机。发行方必须建立具有竞争力的流动性，并在分销上投入大量资源。随着Grayscale、Canary、Franklin和Bitwise等先行者已占据市场份额并巩固投资者流入，门槛已大大提高。在竞争激烈的市场中，后入者面临更陡峭的攀登。

XRP的轨迹：镜像比特币和以太坊周期

XRP目前交易价格为2.06美元，流通市值为1251.6亿美元，远低于其2025年的峰值。这一价格轨迹与比特币和以太坊现货ETF推出后的模式相似——强劲的机构需求阶段，随后在投机过剩修正后进入整合期。

ETF资金大幅流入与价格谨慎波动之间的差距，反映了WisdomTree所面临的动态。机构资金明显流入XRP产品，但市场份额集中在那些最早捕获流动性的少数几家先行者。对于WisdomTree来说，进入已被他人赢得的市场，可能看起来风险较大。

SEC的时间表变动

WisdomTree的撤回也反映了SEC在2024年对XRP申报的反复延迟。这些推迟迫使赞助商应对不确定的时间表、不断增加的法律成本和运营压力。一些发行方可能已评估，监管摩擦和激烈的竞争已不再值得投入资本。

XRP作为支付和财务资产的吸引力仍在吸引机构兴趣，尤其是寻求多元化的投资组合。然而，WisdomTree选择“暂时退出”，表明即使在资本充裕的市场中，时机和市场份额比资产基本面更为重要。