Lighter、在代币分发后立即经历了2.5亿美元的大规模资金外流

在去中心化无期限交易所Lighter的Token Generation Event（TGE）之后，平台出现了显著的资本外流。链上分析显示，在空投LIT的第二天，大约2.5亿美元被提取，距离6.75亿美元的LIT空投完成仅过了一天。

出金规模与市场影响

根据Bubblemaps检测到的数据，在以太坊区块链上，约有2.09亿美元的资金转移，在Arbitrum上则有约5220万美元的转账。这一规模约占Lighter总存款（TVL）14亿美元的20%。

Bubblemaps的CEO Nicolas Vaiman表示，对于如此大规模的资金外流现象，“对冲仓位的调整和挖矿机会的资本转移在TGE后是常见的操作”。参考过去的代币发行案例，Hyperliquid和Aster也出现了类似的模式，他指出，未来在PERP DEX和Paradex的空投中，也很可能出现类似的现象。

代币价格的快速下跌

目前，LIT的交易价格在1.84美元左右，较空投前的3.37美元仅数日内就下跌了约45%。而在11月时，交易量稳定在80亿到150亿美元之间，但最近已急剧下降至20亿美元左右。

初始参与者的获利了结

CertiK的高级区块链安全研究员Natalie Newson表示：“TGE后大规模的出金主要源于空投农户和早期参与者的获利了结。”由于新代币的流通机制信息有限，一些内部人士在发行刚开始的市场中更容易获得过高的回报。

这一现象并非Lighter所独有，而是在许多DeFi协议中常见的典型模式。在代币分发的初期阶段，市场参与者的结构会发生较大变化，价格波动性也会增加。

根据CertiK的分析，未来的代币发行可能通过提高透明度和逐步释放流动性机制，缓解此类剧烈的价格波动。