Gate 广场创作者新春激励正式开启,发帖解锁 $60,000 豪华奖池
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活动时间:2026 年 1 月 8 日 16:00 – 1 月 26 日 24:00(UTC+8)
详情:https://www.gate.com/announcements/article/49112
美元兑日元冲到了159.45,这已经是18个月来的最低位。离160这条关键干预线只差一点点了,但看起来日本当局的警告也挡不住什么。
最疯狂的是期权市场的反应——看涨期权的交易量是看跌期权的两倍多,对冲基金完全不吃日本财务大臣那套"不排除任何措施"的说辞。有些机构甚至直接下注日元会贬到165,用反向敲出期权赌这波贬值行情。
从技术面看,一旦突破162这个关口,期权订单集中的地方会放大波动,最坏的情况下汇率可能直接冲向170。这不是随便说说的——一旦触发期权止损瀑布,自我强化的贬值浪潮会自己跑起来。
为什么日本当局这么无力呢?背后有三个原因。其一,日央行把利率提到了30年高位,可负实际利率的局面还在,持有日元根本没吸引力。其二,高市早苗提前选举闹出来的财政扩张担忧把日元压得死死的。其三,美国财长都直接说了日本口头干预没用——而且更现实的是,日本1.3万亿的外汇储备里,真正能拿出来干预的现金只有1000亿,弹药本来就不充足。
IMM净头寸也出现了变化,之前的投机头寸格局松动了,反弹动能已经没有。即便日本当局现在硬干预,也很难复制去年的效果。
这场汇市风暴的关键问题是:日元能挡住160吗?还是会一路跌到170?