比特币2025年末行情：连续3个月的下跌已成定局，加密货币市场风险显现

比特币（BTC）在2025年最后一个月以疲软收官。12月的月度收益率确定为-2.85%，继11月的-17.67%和10月的-3.69%之后，连续三个月出现负收益，显示出虚拟货币市场整体风险规避情绪日益明显。截至12月31日，比特币的交易价格约为87,500美元（约1,365万日元）。

第4季度整体下跌约23%，逆转历史季节性模式

数据分析显示，2025年12月的月度收益率-2.85%几乎与历史中位数-2.97%一致。然而，通常12月的平均回报为+4.16%，在2020年的+46.92%和2023年的+12.18%等繁荣期相比，此次结果象征着市场结构的变化。有趣的是，2024年12月也录得-2.85%，连续两年12月都以负收尾的情况非常罕见。

比特币在10月初刷新了约126,000美元的年度最高点后，整个第四季度下跌了约23%。由于此期间通常被视为市场上涨的季节，市场参与者的风险认知正在增强。

机构投资者的抛售加剧，虚拟货币市场资金流出

价格下跌背后有多重因素。年末交易量下降和风险规避是主要原因，但也浮现出更结构性的问题。据路透社报道，11月比特币单月下跌超过18,000美元，创下自2021年5月以来的最大跌幅。这一动向被视为与美国科技股高点警戒相关的全球风险调整的一部分。

机构投资者的动向也十分明显。根据彭博的分析，美国的实物比特币ETF在第4季度转为卖出，曾支撑市场的主要买家群体开始撤退。德意志银行的机构投资者数据显示，从11月到12月，比特币相关投资产品持续出现资金流出，显示出对整个虚拟货币市场的风险担忧日益加剧。

2026年展望：流动性恢复预期与波动幅度扩大

市场参与者的关注已转向2026年初。多位市场分析师预计，随着交易量改善和机构投资者需求回升，2026年比特币的预期区间上限为200,000美元（约3,120万日元），下限为75,000美元（约1,170万日元）。考虑到当前价格约为95,000美元，未来仍需警惕下行风险因素。

年初至今，比特币的涨跌幅已达-1.11%，已进入负区间，虚拟货币投资的风险管理重要性进一步提升。