Bitnomial 在 CFTC 框架下推出受监管的杠杆现货加密货币交易，标志着重大监管转变

美国加密货币市场的新篇章

美国数字资产监管格局刚刚发生了重大转变。芝加哥的指定合约市场(DCM)，由商品期货交易委员会（CFTC）监管的Bitnomial，计划在下周推出杠杆现货加密交易——这一发展标志着首次在CFTC注册交易所进行的现货加密货币交易，且受到联邦全面监管。

这一举措实现了特朗普政府加密货币议程的一个关键支柱，通过CFTC积极推动在其监管平台上解锁新的交易机制。此举反映了CFTC代理主席Caroline Pham所描述的，终于利用“数十年存在的既有权限”，而这些权限此前一直未被充分发挥。

这为何重要：安全与合规优先

这一发展的意义在于强调监管的严谨性。Caroline Pham在声明中表示：“近期在离岸交易所发生的事件让我们认识到，美国人需要更多选择，能够进入安全、受监管的美国市场。”在CFTC注册的交易所上，具有近一个世纪行业标准的结构化环境，现在也扩展到具有全面客户保护和市场诚信保障的现货数字资产交易。

与那些零散的离岸替代品不同，零售和机构交易者在这些平台上交易意味着所有订单都受到平等待遇。没有偏好路由，没有特定玩家的资讯优势，所有人都可以平等获取流动性——这是传统现货市场常常无法提供的公平竞争环境。

机制解析：杠杆现货交易在DCMs上的运作方式

Bitnomial的CEO Luke Hoersten强调：“杠杆现货加密交易现在在与美国永续合约、期货和期权相同的监管框架下可用。”这种标准化至关重要——意味着CFTC经过验证的监管机制，已保护衍生品交易者数十年，现在也扩展到现货市场活动。

此举并非孤立发生。它源自总统数字资产市场工作组（President’s Working Group on Digital Asset Markets），该工作组在今年早些时候提出了全面的加密货币监管议程。CFTC的“加密货币冲刺”行动——一项快速落实支持加密政策目标的计划——将现货交易授权列为优先事项之一。

超越Bitnomial：更广泛的监管布局

虽然Bitnomial走在前列，但其他由CFTC监管的DCM也已准备就绪。Coinbase、Kalshi和Polymarket也在监管框架内，尽管Bitnomial是首个激活现货交易的平台。

监管势头还在持续推进。CFTC同时在推进代币化抵押品项目——包括稳定币整合——预计将在2025年初推出，以及更广泛的规则制定，将区块链技术融入CFTC的法规体系。

缺失的一环：为何这一权限至关重要

背景介绍：比特币和其他主要加密货币在美国法律下合法归类为商品，但CFTC历来缺乏对现货市场操纵的广泛权限。这一监管空白使得每日数十亿美元的加密现货交易大多不在任何联邦监管机构的管辖范围内，除非涉及欺诈或操纵。国会推动赋予CFTC全面的现货市场权力进展缓慢，但Caroline Pham找到了另一条路径：利用现有有限权限，在其期货交易所实现杠杆活动，现货交易也将沿用这一先例。

下一步

随着代理主席Caroline Pham准备交接，等待参议院确认的CFTC提名人Mike Selig将接手，新的主席将继承一场加密货币监管的浪潮。目前尚未宣布其他委员会成员提名，新任主席将独自面对这一扩展的任务——一个为五名成员设计的委员会。然而，趋势已然明朗：美国联邦加密市场正进入一个结构化、合规的交易基础设施新阶段。