这周信息爆炸级别的多。先从AI应用说起。

得坦白讲，我对Agent AI的看好程度很高——早在23年GPT刚火的时候，就在琢磨这玩意儿怎么真正落地，还真金白银地买过不少所谓的Agent概念股。现在到2025年了，我更确信接下来肯定是Agentic的大年，也就是大家期待的"应用元年"。你看某头部芯片厂商这波HBM+Scram架构的布局，根本就是为了多步推理和端侧部署量身定做的。

问题来了——A股这帮被热炒的公司，大多数根本不算AI应用，反倒像是"AI受损概念"。说这些企业是AI应用，就跟说某农业公司是AI应用一样荒诞。说不定人家的服务器还没人家多呢，毕竟人家可是认真搞过互联网养殖的。

更扎心的是，这些玩AI应用的究竟有没有想清楚商业模式？我看过大部分你们在关注的应用公司，坦白说，这些的研究难度甚至比硬件还低。

本质上讲，传媒计算机公司就是在做"智力劳动密集型"的脏活累活。而Coding、文生图这些AI最大的应用落地，恰好就是来干掉这块的。再往深了说，就是Scaling law的事儿——直接把能源转化成智能，省掉了人类十几年的饭钱和教育成本。