T+1 天的含义：新结算周期如何改变您的交易时间表

您的交易不会立即结算。总会存在一个从您执行交易到资金和证券实际交割之间的差距。几十年来，这个差距是 T+2——意味着交易后两个工作日。但从2024年5月28日起，这个时间窗口缩短为仅一个工作日，称为 T+1。

为什么 T+1 天的意义对您的交易很重要

从 T+2 到 T+1 的转变代表近年来美国证券结算方式的重大变革之一。SEC 在成功升级技术、消除延长结算窗口的需求后，实施了这一修正。早在2017年，监管机构已经将结算周期从 T+3 缩短到 T+2。如今，随着数字基础设施足够成熟，能够处理次日结算，T+1 体系成为新的标准。

实际想象一下：在旧系统下，星期二卖出股票，资金在星期四到账；而在 T+1 下，同样的资金在星期三到账。短短一天的差距可能看似微不足道，但它会影响到您的整个交易和现金管理流程。

T+1 天的意义对您的现金和证券意味着什么

对于买方： 如果您通常等到交易后的第二天才从银行账户发起 ACH 转账，您需要加快这个流程。关键细节是——资金必须在结算日之前实际入账到您的券商账户，而不仅仅是发起转账。在 T+1 下，交易后第二天发钱可能不再奏效。

对于卖方： 如果您持有实体股票证书(（越来越少见)），您的券商会期望提前一天交付。大多数投资者不会注意到这一点，因为电子持仓由您的券商自动在比以前提前一个工作日的时间内转移。

对于保证金账户： 初始保证金通知期限缩短为 T+3，而非 T+4，尽管维持保证金的截止日期仍然与通知发生的时间相关，而非交易日期。

哪些证券适用 T+1 天的结算

结算周期在多种资产类别中统一适用：股票、债券、市政证券、交易所交易基金(ETFs)、某些共同基金以及交易所交易的有限合伙企业。值得注意的是，现已采用 T+1 标准的期权和政府证券，原本就采用次日结算。

不在此范围内的证券——如没有交易所上市的证券——保持原有的结算条款。

为 T+1 做准备：您需要采取的措施

联系您的券商，了解这一规则变化将如何影响您的账户结构。实际的调整会因账户类型和您的交易习惯而异。如果您依赖延迟的资金转账，请提前存入资金。如果您在多个机构管理账户，请在2024年5月底前确认每个券商的系统是否符合 T+1 标准。

T+1 体系反映了一个现代化的市场，技术支持更快的结算而不增加操作风险。对大多数投资者来说，这一调整是微妙的——但对于活跃交易者和现金流紧张的投资者，理解 T+1 天的意义，确保在新规则下保持合规和操作的顺畅至关重要。