在GLD和GLDM之间选择：为什么更低的费用比你想象的更重要

可能为你节省数千美元的成本问题

在黄金ETF投资方面，两个名字占据了主导地位：SPDR Gold Shares (GLD) 和 SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)。表面上，它们看起来几乎一模一样——都能精准追踪实物黄金。但深入了解后，GLDM的0.10%费用比率大幅低于GLD的0.40%年费。这0.30%的差异听起来微不足道，但在几十年的投资中，这会累积成真正的金钱。

这里的矛盾点在于：GLD的资产规模高达1515亿美元，是黄金ETF中的重量级冠军。尽管GLDM作为较新的产品，管理资产为264亿美元，但它一直在悄然超越其老牌竞争对手。在五年内，GLDM的回报率为145.8%，而GLD为142.5%——这一差距主要归因于更低的费用比率减少了你的收益损失。

业绩：几乎一模一样的双胞胎

截至2026年1月，两只基金一年的回报率都非常相似：

• GLD：67.0%的一年回报
• GLDM：66.2%的一年回报

在五年的复合年增长率（CAGR）方面，情况依然一致：

• GLD：19.4%的CAGR
• GLDM：19.7%的CAGR

在同一五年期间的最大回撤？几乎一模一样，GLD为-21.03%，GLDM为-20.92%。这告诉投资者一件重要的事：在追踪黄金实际价格变动方面，这些基金表现出色。它们都不使用杠杆、衍生品或复杂的叠加策略——只是纯粹的黄金敞口。

规模与流动性：真的重要吗？

这也是投资者常常困惑的地方。是的，GLD的1515亿美元资产远远超过GLDM的264亿美元。但问题在于：GLDM依然具有充足的流动性。管理资产超过(十亿，买卖GLDM的份额既顺畅又高效。除非你在操作机构级别的巨大仓位，否则流动性差异可以忽略不计。

真正的问题是：为什么要为相同的产品支付更高的价格？对于成本敏感、交易量不大的投资者来说，GLDM无疑是更优的选择。

为什么持有黄金 )以及如何拥有它$26

在决定选择哪只基金之前，首先要理解为什么黄金值得在你的投资组合中占一席之地。财务顾问通常建议将5-10%的资产配置到黄金，作为对抗通胀的工具。历史上，黄金在价格上涨和货币贬值时期一直扮演着这一角色。

你有三种方式接触黄金：

1. 实物黄金：自己存储 (不方便，但直接)
2. 黄金ETF：通过经纪人轻松买卖和持有
3. 其他金属：虽然白金有时每盎司价格低于黄金，但它缺乏黄金作为价值储存的普遍接受度

黄金ETF对大多数投资者来说是最佳选择，因为它们省去了存储麻烦，同时保持完全的流动性。你可以随时将份额转换为现金——试试用金条藏在保险箱里实现这一点。

你的投资组合的结论

如果你在构建多元化的投资组合并希望获得黄金敞口，关键在于：成本效率。GLDM的0.10%费用比率对比GLD的0.40%，在10年、20年甚至30年的投资期内都具有显著优势。五年的业绩数据证明，GLDM略优的回报不是运气——而是低费用的数学结果。

GLD的主导地位适合优先考虑最大流动性的机构买家。但对于寻求成本更低、表现几乎一致的黄金ETF的个人投资者来说，GLDM是更明智的选择。两者都能忠实追踪黄金实物，都避免了杠杆和花招，但只有一个不会通过不必要的费用悄悄侵蚀你的收益。