在利率上升环境中导航金融ETF选择：指南

金融服务行业截至八月底在标普500指数中的比重达到13.79%，在科技和医疗保健之后位列第三。在利率周期上行——我们目前正处于这一阶段——时，许多投资者本能地将注意力转向金融ETF产品。历史上，国债收益率上升与金融行业表现之间存在正相关关系，尽管过去的表现并不保证未来的结果。

一个重要指标是：金融精选行业SPDR (XLF)，按资产管理规模计算最大的金融ETF，今年以来仅上涨了2%。与更广泛的标普500指数表现相比，XLF的落后幅度达四倍。这一表现不足凸显了聪明的投资者为何在传统市值加权方法之外，探索其他金融ETF结构。

低成本金融ETF方案

富达MSCI金融ETF (FNCL) 在进入金融ETF领域时尤为具有成本效益。其年度费用比率仅为0.084%，投资1万美元每年仅收取8.40美元。富达客户还可享受免佣金交易ETF的优惠。

FNCL的投资组合涵盖388只股票，远比许多竞争对手更为广泛。该基金追踪MSCI USA IMI金融指数，并在核心持仓如摩根大通和美国银行的基础上，持有大量中小型金融公司。这种多元化的金融ETF策略吸引了3.813亿美元的资金流入，显示出成本敏感型投资者日益认可其价值。

小盘股与专业金融ETF策略

对于希望在金融ETF中获得小盘股敞口的投资者，景顺S&P小盘金融ETF (PSCF) 提供了一个有吸引力的选择。该ETF的费用比率为0.29%，今年迄今已实现9.6%的回报，超越了广泛的S&P 500指数，但略逊于其小盘股基准。

PSCF的成分股中包括超过31%的房地产权重，这在利率上升时可能成为表现的阻力，因为房地产与利率呈反向相关。然而，基金中超过36%的资产配置于价值股，持有134只股票，平均市值为19.6亿美元，捕捉到有意义的小盘股升值主题。

在**ETF行业曝光与金融服务ETF (TETF)**中存在一个利基机会。该0.64%的费用比率金融ETF，直接参与不断扩展的ETF生态系统——从基金发起人到数据提供商再到交易平台。TETF的43只持仓涵盖了支持未来五年BlackRock预计的万亿美元ETF市场的基础设施。过去十二个月中，该金融ETF的表现超越传统产品350个基点。

区域银行与收益导向金融ETF方案

区域银行金融ETF值得关注，特别是对利率敏感的投资者。**SPDR标普区域银行ETF (KRE)**采用等权重策略，今年以来已实现8%的涨幅，远超多元化金融ETF的表现。利率上升扩大了区域贷款人的净利差，为这一金融ETF结构提供了有力的推动力。

第一信托NASDAQ ABA社区银行指数基金 $25 QABA( 是一只资产规模较小的金融ETF，资产达百万美元。该基金持有169只股票，目标是受益于利率上升环境的小盘区域银行。其在加利福尼亚和德克萨斯——美国最大经济体——的敞口超过21%，专注于充满活力的区域市场。

私募股权金融ETF渠道

景顺全球上市私募股权ETF )PSP( 在金融ETF的布局上采取了截然不同的策略。年费率为2.03%，明显高于传统金融ETF，但通过9.9%的分红收益率予以补偿。这只金融ETF让机构投资者通常专属的私募股权投资变得大众化，追踪40到75只公开交易的私募股权工具，包括企业发展公司和主有限合伙企业。

金融ETF市场提供多样化的路径，满足不同的投资目标——从FNCL的超低成本指数敞口，到TETF的ETF基础设施繁荣的专业布局，或通过PSP实现战术性收益策略。在当今市场环境下，理解哪种金融ETF结构最符合你的利率预期和风险承受能力，至关重要。