澳洲联储的加息节奏又起波澜。汇丰银行最近抛出一个核心判断——别急着在2月加息,等到三季度再说。这背后有什么逻辑?



汇丰首席经济学家保罗·布洛克瑟姆直言不讳:现在加息会很疼。为什么?通胀压力看起来凶,但真正的病根不在经济有多火爆,而在供给端。澳洲的生产率早就疲软了,加上政府支出不断扩张,两股力量叠加,经济提前卡在了产能瓶颈。数据说话:2025年三季度产能利用率已经冲到83.6%,创18个月新高,已经接近那个"再快就会过热"的临界线。

问题是什么呢?澳洲联邦银行的数据显示,潜在经济增长率只有2.1%左右。非市场部门在扩张,但挖矿生产率在下滑,这两股力量一抵消,增长动能其实在松动。AI和净零转型的好处还没真正显现出来。

现实就这么尴尬:通胀确实存在。从7月以来,CPI连续五个月超过澳洲联储的2%-3%目标区间,10月甚至冲到3.8%。但同时,经济增长信号也在衰退——12月的综合PMI掉到51.1,创7个月新低,经济活动领先指数也在回落。

"高通胀+弱增长"这个组合,把决策者摆在了十字路口。加息会打击本来就疲软的增长,不加息通胀继续捣乱。这就是澳洲当下的真实写照。
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 6
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
RebaseVictimvip
· 17小时前
澳洲这局真是骑虎难下,供给侧卡死了还硬要加息?
回复0
区块链美食家vip
· 01-21 02:23
说实话,这就像是在试图验证一个已经塌陷的舒芙蕾的新鲜度……你不能只是提高利率就指望它再次膨胀,对吧?供应端的瓶颈实际上是成立的——这是原料短缺的问题,而不是配方太好了。智能合约经济学会认为这是一个激励结构破裂的问题,是真的。
查看原文回复0
LiquidityWitchvip
· 01-21 00:49
antipodes 正在酝酿滞胀……这里真正的炼金术不在于利率决策,而在于观察央行如何将政策变成瘫痪。rba 在两个被诅咒的流动性头寸之间左右为难,真是令人头疼
查看原文回复0
瓦斯烧烤大师vip
· 01-21 00:47
这滞胀局面确实没法玩啊,加息就锤增长,不加息通胀吃人。
回复0
做空爱好者vip
· 01-21 00:42
澳洲这是滞胀要来了啊,难受
回复0
token_therapistvip
· 01-21 00:38
又是这种骑虎难下的局面啊...加息伤增长,不加息通胀继续闹,澳洲央行真的绝了
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)