沃伦·巴菲特会建议普通投资者采用的简单ETF策略

为什么巴菲特的90/10规则仍然重要

沃伦·巴菲特将投资简化到本质：简单、低成本和耐心。他的建议出乎意料地直截了当——这是大多数投资者在追求复杂策略时所忽视的。早在2013年，他就明确列出了他希望妻子投资组合的样子，数字非常清晰：10%投资于短期政府债券，90%投资于成本极低的标普500指数基金，并特别建议考虑Vanguard。

这不是随意的猜测。巴菲特描述的是他理想的捐赠基金结构，这一框架经过几十年的验证，伯克希尔哈撒韦通过持有苹果、美国运通、美国银行、可口可乐和雪佛龙等公司，证明了其强大的现金流和竞争优势。

90%的答案：通过Vanguard投资标普500

巴菲特模型中的重头戏来自于广泛的市场敞口。**Vanguard标普500 ETF (VOO)**可能是他建议用来实现那90%配置的工具。它虽然不华丽，但非常有效：低成本、全面，符合他的理念——大多数投资者不应试图击败市场，而应简单地拥有市场。

这个ETF追踪美国最大的500家公司，提供跨行业的即时多元化。管理费率仅为0.03%，几乎看不见，意味着你的回报不会被管理费蚕食。这体现了巴菲特的信念：越便宜越好。

常被忽视的10%：国债短期票据作为投资锚

大多数投资者在90/10策略上出错的地方在于，他们理解标普500部分，但忽视了国债票据的重要性。

**Vanguard 0-3个月国债ETF (VBIL)**完美地扮演了这个角色。它专门投资于到期时间在三个月以内的美国国债，为你提供一种现金类的安全资产，同时还能获得实际回报。截至2026年初，其收益率约为3.67%，管理费仅为0.07%——再次体现Vanguard的超低成本特色。

为什么巴菲特会建议这样做？伯克希尔哈撒韦通常持有大量现金，专门用来在市场下跌时把握机会。国债票据对个人投资者也有同样的作用：它们是等待时的干粉，既能获得可观的收益，又没有市场风险。在当前环境下，国债票据年收益超过3.6%，你不仅仅是在存钱——你还在获得高于通胀的实际收益。

背后的隐藏逻辑

这种搭配创造了心理和实际的优势。当股市暴跌时，持有国债的投资者不会惊慌失措地被迫抛售。他们可以冷静思考，甚至在市场疲软时进行再平衡。那10%的短期政府债券配置不是负担，而是选择权。

巴菲特个人从未直接投资ETF，但他的公开言论明确表明哪些基金符合他的原则。VOO和VBIL都体现了他的理念：超低费用、透明度，以及专注于经过时间考验的资产类别，而非追逐潮流的替代品。

结论

巴菲特的90/10建议之所以始终如一，是因为它有效。这两只Vanguard ETF——代表广泛股票敞口的标普500基金和防御性配置的国债票据基金——正是他会推荐的：简单、低成本、让你安心入睡。在这个金融复杂的时代，这是一条难得的永恒之道。