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Peak Financial Advisors 进行战略调整：$15M 债券ETF举措标志着远离“堕天使”风险敞口的转变
1月12日，投资管理公司Peak Financial Advisors披露了重大资产重组，建立了在摩根大通主动债券ETF(NYSE:JBND)中的大量持仓，同时退出了其在跌落天使债券的敞口。此次新持仓包括278,276股，按季度平均价格估算价值约为1505万美元。
交易详情
JBND持仓占Peak Financial Advisors截至12月31日的13F报告可报告资产的6.6%，这是该公司在过去一个季度战略性减仓跌落天使债券之后的布局，显示出这是一次有意的轮换，而非多元化操作。
在1月12日市场收盘时，JBND的交易价格为54.07美元，较52周高点回落3.0%，但在过去十二个月中仍保持约5%的涨幅。该基金本身具有吸引力的指标：管理资产总额54.4亿美元，收益率为4.4%，一年总回报率为8%。
重要意义：跌落天使债券退出背景
此次操作的时机和结构展现了成熟的资产管理思路。跌落天使ETF利用信用回升和利差收窄的动态——这些因素在市场周期早期带来超额回报。通过退出该敞口，Peak Financial Advisors似乎承认，轻松的收益已经实现。
同时转向JBND，反映出一种经过深思熟虑的核心债券主动管理转型。这一策略强调证券选择、久期控制和下行保护，而非追求收益最大化。JBND旨在通过多元化的投资级资产配置，超越彭博美国综合债券指数，持有至少80%的债券，涵盖不同的行业和期限。
该基金的平均久期略高于六年，收益率处于投资级债券的中间水平。自2023年末成立以来，JBND在绝对和风险调整后回报方面均优于其基准，主要得益于在国债、证券化信贷和企业债券方面的战术布局。
投资组合背景
此次交易后，Peak Financial Advisors的前五大持仓包括：
JBND的配置在这一核心资产框架中具有战略意义，补充了现有的固定收益和多元化持仓。
对债券市场布局的信号
此次交易反映了固定收益策略的更大转变：从周期性复苏策略转向结构性、主动管理的核心敞口。Peak Financial Advisors退出跌落天使债券，同时建立了重要的JBND持仓，表明其相信市场环境更偏向于平衡、主动管理和下行风险控制，而非依赖利差的策略。对于关注机构投资者动态的投资者而言，这一再平衡的模式值得关注，可能预示债券市场情绪的转变。