为什么这个AI基础设施项目已飙升328%——以及为什么投资者在关注2月3日

虽然人工智能的叙事带动了许多科技股上涨，但有一家网络组件制造商悄然跑赢了整体反弹。Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE) 在过去12个月中实现了328%的涨幅，借助推动全球AI数据中心的光学和光子设备的爆炸性需求浪潮。

Lumentum增长背后的芯片短缺悖论

与以软件为重点的AI企业不同，Lumentum专注于硬件层面——制造支持数据中心基础设施高速数据传输的关键组件。这一定位被证明是先见之明，因为超大规模云服务商正竞相扩展AI计算能力。

数据说明了一切：在2026财年第一季度(截至9月27日)，Lumentum的收入同比增长58%，达到$337 百万。更令人印象深刻的是，调整后的运营利润率扩大了15.7个百分点，达到18.7%，调整后每股收益飙升六倍，达到$1.10。

对于当前财季，管理层预计收入将达到$650 百万——同比增长62%。预计每股收益将超过$1.40，比去年同期翻了三倍多。

2月3日为何重要

当Lumentum在2月3日公布最新季度业绩时，市场将获得是否能持续这种势头的最新确认。公司在过去四个季度中每次都超越华尔街的盈利预期，表明管理层的预测具有可靠性。

令人信服的原因在于：Lumentum超过60%的收入来自云和AI基础设施客户。根据穆迪的估算，主要科技公司在未来五年内预计将在基础设施上投资约$3 万亿美元(，网络组件的潜在市场仍然巨大。

分析师预计公司未来盈利将实现两位数的百分比增长，但潜在的上行惊喜在于管理层是否会暗示加快产能扩张，以争取更多市场份额。

估值前景

以208倍滚动市盈率计算，Lumentum的股价反映了其过去的表现。然而，使用未来预估，市盈率缩减至仅58倍——远低于在更高倍数交易的可比AI受益股。

对比来看：虽然Lumentum和其他主要受AI影响的股票都服务于同一长期趋势，但Lumentum的13倍销售倍数表明市场尚未完全反映其盈利增长轨迹。

如果Lumentum达到分析师预期的$10.12每股收益，并且其估值倍数在三年内回归到更广泛科技板块的平均水平45倍，股价可能接近)——比当前水平上涨28%。考虑到公司一贯超预期的业绩，获得更高估值倍数完全有可能。

2月3日的催化剂

三大因素的汇聚营造了值得关注的局面：强劲的盈利势头、未充分渗透的市场布局，以及强劲的未来指引潜力。投资者在2月3日财报发布前提前布局，如果管理层兑现预期并提升展望，可能会获得收益。