LATAM Airlines的LTM股价在三个月内上涨了28.8%——势头能否持续到2026年？

LATAM Airlines Group LTM 近期为股东带来了令人印象深刻的回报，过去一个季度其股价上涨了28.8%。这一表现明显超越了同期更广泛的Zacks交通运输板块，该板块同期上涨了19.3%。公司总部位于智利圣地亚哥，作为领先的区域性航空公司运营，目前获得Zacks排名#2 (买入)评级，表明分析师认为其仍有进一步上涨空间。

财务指标显示持续增长潜力

LTM看涨前景的核心在于一项经过精心调整的财务策略，旨在实现到2026年及以后时期的韧性。管理层已指引Passenger Capacity（载客容量）将扩展8-10%，同时保持运营纪律——这一平衡反映在目标运营利润率为15-17%。

航空公司的资产负债表改善凸显管理层对财务实力的承诺。调整后EBITDA预测范围为42亿至46亿美元，公司预计将产生超过17亿美元的杠杆自由现金流。净杠杆目标仍保持保守，低于1.4倍，帮助LTM应对经济逆风，同时投资于增长机会。

流动性依然强劲，现金储备超过$5 十亿美元。这一财务缓冲赋予管理层在机队现代化、技术升级和客户体验提升方面部署资本的灵活性——这些都是在日益激烈的市场竞争中保持竞争优势的关键。

机队现代化推动长期效率提升

LTM的容量扩展遵循稳健的蓝图，预计到2025年底总飞机数为363架，2026年增至371架，2027年达410架，此后继续增长。战略重点是狭窄机身飞机，既符合燃油效率的需求，也满足区域连接的需求。

具体而言，狭窄机身机队从284架扩展到2026年的291架，2027年加快至329架，之后达到343架。空客Neo系列飞机是这一扩展的主力，从61架增加到2026年的68架，2027年达到94架，长期目标为109架。这些新一代飞机提供更优的燃油经济性，直接支持LATAM的单位成本控制目标。

宽体机容量——长途国际航线的关键——增长较为保守，从59架增加到2026年的60架，然后到62架，最终稳定在60架左右。货运机队保持相对稳定，约20架，反映管理层认为纯货运业务在短期内几乎不需要新增。

华尔街对执行力的看涨情绪不断增强

这一积极势头已转化为多时间段内的估值上调。在过去60天内，2025年第四季度的共识预期上调了3.05%，2025年全年预期上调了4.23%。最重要的是，2026年的指引上调了4.5%——表明分析师对管理层实现增长和利润目标的信心不断增强。

同业比较引起投资者关注

对于那些将LTM与其他交通投资进行比较的投资者，有两个值得关注的公司：

Expeditors International of Washington EXPD 目前在Zacks排名#1 (强烈买入)行列。该物流专家预计今年盈利增长3.50%。值得注意的是，EXPED在过去四个季度中每次都超出市场预期，平均超出13.9%。

Global Ship Lease GSL 也获得Zacks Rank #2。该航运公司预计今年盈利增长2.60%。GSL同样令人印象深刻，连续四个季度超出市场预期，平均超出16.8%。

展望未来：反弹的可持续性

LTM持续升值的理由主要基于三大支柱：机队现代化路线图的纪律性执行、尽管通胀压力依然存在但维持运营利润率，以及成功把握国际市场扩展的机遇。管理层强调技术投资和以客户为中心的改进，表明公司认识到仅靠容量增长是不够的——卓越的运营能力依然至关重要。

对于考虑入场或增持的投资者，估值改善、坚如磐石的资产负债表指标以及由具体飞机部署目标支撑的多年度增长轨迹，共同构建了一个具有吸引力的投资故事。28.8%的三个月涨幅是否可持续，最终将取决于管理层在2026年及以后将战略计划转化为现实的能力。